Les ETF Bitcoin spot américains ont subi des retraits record début août 2025. Selon les centralisateurs de données et diffuseurs institutionnels, 642,9 M$ ont quitté ces fonds durant la semaine close le 1ᵉʳ août. Le 2 août, des posts sur X rapportent une sortie de 812 M$ en 24 heures, la deuxième plus forte depuis janvier 2024.
Parmi les fonds, l’ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) a perdu 443,4 M$ et le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) a vu 354,1 M$ de retraits. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) a, quant à lui, attiré 355,4 M$ hebdomadaires, mais subi des sorties le 1ᵉʳ août, une première depuis juin.
Ces retraits coïncident avec une correction de 11,95 % du cours de Bitcoin, retombé à 111 900 $ après un pic à 122 055 $ mi-juillet. CoinGlass confirme une baisse de 21,7 % des actifs nets des ETF Bitcoin, désormais évalués à 89,89 Md$.
Cette situation traduit une nervosité croissante chez les investisseurs, amplifiée par des indicateurs économiques récents.
Causes et contexte
Les retraits massifs s’expliquent surtout par la crainte d’une stagflation aux États-Unis. L’indice PCE eut progressé de 0,4 %, au-dessus des attentes de 0,3 %, et les chiffres de l’emploi sont décevants. Les perspectives de maintien des taux d’intérêt Fed en septembre ont détourné les capitaux des actifs risqués comme Bitcoin.
La volatilité du marché crypto a exacerbé la méfiance. Le piratage de Bybit au cours de l’année a entraîné une perte de 1,5 Md$ en Ether, renforçant l’aversion au risque. Sur X, les comptes lanceurs d’alertes évoquent une rotation des flux vers des actifs plus sûrs.
La baisse du rendement des « basis trades » (4 % contre 5 % pour les Treasuries à 10 ans) a aussi poussé au désengagement de certains fonds.
Impacts et perspectives
Les sorties massives accentuent la pression vendeuse, faisant replonger Bitcoin sous les 115 000 $. La confiance institutionnelle s’effrite au gré de la baisse des actifs sous gestion des ETF.
Dans les cafés, beaucoup de traders et floor managers laissent entendre que ces retraits traduisent une incertitude économique accrue et alimentent la volatilité à court terme. Les fonds comme ARKB et FBTC, porteurs de frais élevés, sont les plus pénalisés.
À moyen terme, la stagnation de la stagflation pourrait maintenir la pression. Un test du support des 100 000 $ est plausible si les sorties se poursuivent. Néanmoins, l’arrivée d’ETF Ethereum ou la mise en place d’un Strategic Bitcoin Reserve pourraient redonner de l’élan.
L’indice RSI à 43,54 montre un Bitcoin proche d’une zone de survente, favorisant une consolidation avant reprise. La rotation vers les altcoins pourrait aussi limiter la dominance de Bitcoin à 60 % du marché.
Opportunités pour traders et investisseurs
La volatilité offre des configurations de trading à court terme. Les niveaux de support autour de 110 000 $ voire 100 000 $ et de résistance vers 115 000 $ sont des repères pour les scalpeurs.
Les options, produits complexes et souvent binaires, permettent de jouer la volatilité implicite. Surveiller les flux ETF via CoinGlass ou d’autres agrégateurs peut aider à identifier un retournement.
Les investisseurs à long terme peuvent envisager d’accumuler Bitcoin lors des replis jusqu’à 100 000 $. Diversifier avec des ETF Ethereum ou des actions liées au Bitcoin, comme MicroStrategy, réduit les risques. Les clarifications réglementaires à venir pourraient créer des entrées positives sur ces actifs.
En somme, les retraits record des ETF Bitcoin en août 2025 reflètent la peur de la stagflation et la volatilité crypto. Si les impacts immédiats pèsent sur le prix, les catalyseurs à venir, tels que de nouveaux ETF ou réserves stratégiques, pourront raviver l’intérêt institutionnel.
Traders et investisseurs doivent suivre les flux ETF et les indicateurs macroéconomiques pour saisir les opportunités dans cette période incertaine
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Berthold
