Wall Street corrige encore ce mardi, affecté par les derniers trimestriels, avec des accueils assez froids réservés aux comptes de Texas Instruments, d’IBM et de Goldman Sachs. Par ailleurs, les derniers chiffres de la construction de logements aux États-Unis sont ressortis sans relief. Dans l’actualité entreprises, les opérateurs suivront notamment, ce soir, les résultats de Yahoo! et surtout d’Apple. Le DJIA abandonne désormais 0,81% à 10.072 pts, alors que le Nasdaq recule de 1% à 2.176 pts.
Selon le Département américain au Commerce ce mardi, les mises en chantier de logements aux États-Unis pour le mois de juin 2010 sont ressorties sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 549.000 unités, en baisse de 5% environ en comparaison de l’estimation révisée du mois de mai (578.000) et en retrait de 5,8% en glissement annuel. Les permis de construire, qui signalent l’activité future, ont par contre augmenté de 2,1%, au rythme de 586.000 unités, contre 574.000 en mai. En glissement annuel, par rapport à juin 2009, les permis baissent de 2,3%.
Ainsi, les mises en chantier ressortent au plus bas depuis huit mois, après l’expiration des crédits d’impôt aux acquéreurs immobiliers. Des mises en chantier qui manquent également le consensus (575.000). Les permis sur les maisons individuelles ont régressé de 3,4% sur un rythme de 421.000, au plus bas depuis avril de l’an dernier.
VALEURS DU JOUR
IBM (-4%), le géant américain des services informatiques, a annoncé pour son second trimestre fiscal 2010 un bpa dilué de 2,61$ en croissance de 13% en glissement annuel, contre 2,32$ un an avant. Le bénéfice net trimestriel a représenté 3,4 Mds$, contre 3,1 Mds$ un an plus tôt, soit une croissance de 9%. Les revenus ont totalisé 23,7 Mds$, en augmentation de 2% en comparaison du second trimestre 2009. Le consensus était à 2,58$ de bpa et 24,2 Mds$ de ventes. Le bénéfice avant imposition a augmenté de 7% à 4,6 Mds$. La marge ressort à 19,3%, en hausse d’un point. Durant la période, IBM a signé des contrats de services totalisant 12,3 Mds$, en déclin de 12% en comparaison de l’an passé. Le backlog estimé des services à fin juin était de 129 Mds$, en baisse de 2 Mds$ sur un an. Par ailleurs, IBM anticipe désormais un bpa 2010 de plus de 11,25$ par titre, soit une guidance rehaussée.
Texas Instruments (-4%) a annoncé pour son second trimestre 2010 des revenus de 3,50 Mds$, un bénéfice net de 769 M$ et un bpa de 62 cents. Le consensus était à 62 cents de bpa et 3,52 Mds$ de ventes. Les revenus T2 grimpent de 42% en comparaison de l’an dernier et de 9% par rapport aux 3,2 Mds$ du premier trimestre 2010. Le profit opérationnel ressort à 1,11 Md$, triplant de valeur en comparaison de l’an passé et augmentant de 17% en séquentiel. Le bénéfice net, à 769 M$, triple lui aussi en glissement annuel, et grimpe de 17% par rapport au trimestre antérieur. Le cash flow des opérations atteint 562 M$, contre 557 M$ au T2 2009. Pour le 3ème trimestre 2010, le Groupe anticipe des revenus allant de 3,55 à 3,85 Mds$, pour un bpa logé entre 64 et 74 cents. Le consensus est de 64 cents de bpa pour 3,59 Mds$ de ventes.
Goldman Sachs (+1%), le colosse américain de la banque d’investissement, a publié pour son second trimestre fiscal clos fin juin 2010 des revenus de 8,84 Mds$, ainsi qu’un bénéfice net de 613 M$. Le bpa dilué a représenté 78 cents, contre 4,93$ par titre au second trimestre 2009 et 5,59$ par action sur le premier trimestre 2010. Les revenus sont à comparer aux 13,7 Mds$ du vigoureux T2 2009. Le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires a été de 453 M$, contre 2,7 Mds$ un an plus tôt. Hors impact de 600 M$ de la taxe bancaire britannique sur les bonus, et accord avec la SEC pesant pour 550 M$, le bpa dilué trimestriel aurait été de 2,75$ sur le trimestre clos, ce qui dépasse tout de même nettement le consensus. Le Groupe dit par ailleurs confirmer son leadership dans la banque d’investissement, en matière de fusions et acquisitions annoncées et finalisées. Le ratio de capital Tier 1 a représenté 15,2% à fin juin 2010 (12,5% de ratio ordinaire). Le consensus de place était à 2,08$ de bpa trimestriel et 8,94 Mds$ de revenus. Ainsi, le bpa dépasse les attentes mais les revenus trimestriels sont un peu courts avec de faibles activités de trading.
Whirlpool (-3%), le géant américain des appareils ménagers, a annoncé pour son second trimestre un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 205 M$ et 2,64$ par titre, contre 78 M$ et 1,04$ par titre un an plus tôt. Les revenus ont grimpé de 9% à 4,53 Mds$. Le consensus était à 2,1$ de bpa et 4,5 Mds$ de ventes. Le bpa ajusté trimestriel a représenté 2,82$, renforcé par les réductions de coûts et la croissance des volumes. Le Groupe rehausse ses prévisions et vise un bpa 2010 allant de 9$ à 9,50$, contre une guidance antérieure allant de 8 à 8,50$.
UnitedHealth (-3%) a annoncé pour son second trimestre un résultat net de 1,12 Md$ et 99 cents par titre, contre 859 M$ et 73 cents par action un an plus tôt. Le consensus était de 75 cents de bpa. Le fournisseur de services de santé de Minneapolis a réalisé des revenus trimestriels en croissance de 7% en glissement annuel, à 23,3 Mds$. Les revenus 2010 sont maintenant attendus à 93 Mds$ environ, pour un bpa allant de 3,40 à 3,60$.
Bank of New York Mellon (-1%), la banque de New York City, a annoncé pour son second trimestre un bénéfice des opérations continues applicable aux actionnaires ordinaires de 668 M$ et 55 cents par titre, contre un profit de 267 M$ et 23 cents par action sur le second trimestre 2009 et un bénéfice de 601 M$, 49 cents par titre, au premier trimestre 2010. Le ratio de capital Tier 1 a représenté 13,5% fin juin, contre 13,3% trois mois avant et 12,5% l’an dernier. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a été de 658 M$ et 54 cents par titre, contre 176 M$ et 15 cents par action un an avant. Les revenus ont augmenté de 3% à 3,3 Mds$. Le consensus était à 54 cents de bpa.
PepsiCo (+2%) a annoncé pour son second trimestre 2010 un bénéfice net de 1,6 Milliard de dollars ou 98 cents par action, contre un profit de 1,7 Md$ ou un bpa de 1,06$ un an plus tôt. Le chiffre d’affaires progresse de 39,6% à 14,8 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 1,09$ pour des ventes de 14,1 Mds$. Pour l’ensemble de l’exercice 2010, la société vise une croissance du bpa à change constant comprise entre 11% et 13% par rapport au bpa de 3,71$ enregistré en 2009.
Johnson & Johnson (-2%), géant pharmaceutique et des équipements médicaux, publie ses résultats du second trimestre. Sur la période, le Groupe affiche des ventes de 15,3 Milliards de dollars, en croissance de 0,6% en glissement annuel. Les ventes domestiques reculent de 2,8% alors que les ventes à l’international griment de 4,1%. Le résultat net ressort à 3,45 Milliards de dollars, soit 1,23$ par action, contre 3,21 Mds$ (1,15$ par action) sur la même période de l’exercice précédent. Le bpa ajusté est de 1,21$. Les analystes anticipaient en moyenne un bpa de 1,21$ pour des revenus de 15,69 Mds$. Par ailleurs, le Groupe vise un bpa annuel compris entre 4,65$ et 4,75$.
Forest Laboratories (stable) vient de dévoiler ses comptes trimestriels. La firme annonce donc au titre de son premier trimestre fiscal 2011 un bénéfice net de 117,5 Millions de dollars ou un bpa dilué de 0,39$ contre un profit de 262,9 M$ ou un bpa de 0,87$ un an plus tôt. Le groupe précise que ces résultats incluent une charge de 17 cents par action pour un droit de licence de nouveaux produits et une charge de 39 cents par action liée à la résolution d’un règlement avec le ministère de la Justice dans les activités de marketing pharmaceutique. Le bpa ajusté ressort à 95 cents quand le consensus tablait sur un bpa de 0,87$. Les ventes nettes grimpent de 7,6% à 1,02 Milliard de Dollars. Pour l’ensemble de l’exercice, le management indique viser un bpa hors exceptionnels compris entre 3,67$ et 3,77$.
UAL (+4%) a annoncé les comptes de son second trimestre 2010. Sur la période, la firme enregistre un bénéfice net de 273 Millions de dollars ou un bpa de 1,29$ contre un profit de 28 M$ ou un bpa de 19 cents un an plus tôt. Le bpa ajusté ressort à 1,95$. Le chiffre d’affaires grimpe de 28% à 5,16 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 1,72$ pour des ventes de 5,1 Mds$. La compagnie précise qu’il s’agit de son premier trimestre bénéficiaire en terme de bpa ajusté depuis 2007.
State Street (+3%) vient de dévoiler les comptes de son deuxième trimestre fiscal. Sur la période, la firme enregistre un bénéfice net de 432 Millions de dollars ou 87 cents par action, contre un déficit de 3,3 Mds$ ou 7,12$ par action un an pus tôt. En base opérationnelle, le bpa ressort à 93 cents contre 89 cents un an auparavant. Les revenus progressent de 2,12 Mds$ à 2,3 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 84 cents pour des revenus de 2,2 Mds$.
Harley-Davidson publie ses résultats du deuxième trimestre. Sur la période, le Groupe affiche un bénéfice de 71,16 Millions de dollars, soit 0,30$ par action, contre un profit de 19,75 M$ (0,08$ par action) un an plus tôt. Le bpa ajusté est de 0,59$. Ses revenus restent quasiment stables à 1,14 Milliard de dollars. Les analystes anticipaient en moyenne un bpa de 0,42$ pour des revenus de 1,12 Md$. Le Groupe prévoit de livrer entre 201.000 et 212.000 motos Harley-Davidson à ses distributeurs en 2010 à travers le monde, soit une baisse de 5 à 10% par rapport à 2009.
Omnicom, le colosse publicitaire new-yorkais, publie ses résultats du deuxième trimestre. Sur la période, le Groupe affiche un résultat net en hausse de 4,2% à 243,3 Millions de dollars, contre 233,4 M$ un an plus tôt. Le bénéfice par action ressort en progression de 5,3% sur la période, à 0,79$ contre 0,75$ sur le T2 2009. Les revenus totaux montent de 5,9% à 3,04 Milliards de dollars, contre 2,87 Mds$ sur la même période de l’exercice précédent. Les analystes anticipaient en moyenne un bpa trimestriel de 0,77$ pour des revenus de 2,97 Mds$.
Charles Ledoux
