Le Système européen de banques centrales a demandé à la Commission européenne, dans sa réponse du 22 septembre à la revue du cadre MiCA, d’étendre l’interdiction de rémunération des stablecoins aux opérations de prêt, d’emprunt et de staking qui produisent un rendement.
La proposition, rapportée le 1er octobre, intervient alors que la consultation de la Commission sur la revue MiCA s’est close le 30 septembre. À l’opposé, la campagne Stand With Crypto EU affirme que plus de 50 000 Européens ont écrit à la Commission pour demander l’assouplissement de l’interdiction, chiffres avancés par le groupe de défense lui-même et non vérifiés par l’institution. Une pétition séparée de la même organisation revendique plus de 126 000 signatures.
MiCA, le règlement européen sur les crypto-actifs, interdit aujourd’hui aux émetteurs de stablecoins et aux prestataires de services de verser des intérêts sur ces actifs. Stand With Crypto EU demande que les acteurs régulés puissent offrir des avantages comparables aux dépôts bancaires, soit du cashback, des avantages de fidélité et des réductions de frais, une restriction qui, selon le groupe, désavantage les stablecoins face aux dépôts bancaires et aux produits de monnaie électronique.
La position des banques centrales
Dans sa réponse datée du 22 septembre, le Système européen de banques centrales, qui réunit la BCE et les banques centrales nationales de l’Union, propose d’étendre l’interdiction d’intérêts aux montages de prêt, d’emprunt et de staking générateurs de rendement. Le SEBC propose également de remplacer l’exigence d’un minimum de réserves déposées en banque par des seuils de liquidité, en avertissant que des retraits soudains d’un émetteur lors d’une ruée sur un stablecoin pourraient mettre les banques sous pression.
La Banque centrale européenne avait souligné en juin un décalage potentiel de liquidité, les stablecoins se réglant en continu quand leurs actifs de réserve suivent encore des calendriers traditionnels. En mai, sa présidente Christine Lagarde avait mis en garde contre un déplacement des dépôts bancaires vers les stablecoins susceptible d’affaiblir le crédit et la transmission de la politique monétaire.
Un lobbying plus pesant qu’en 2020
Stand With Crypto EU indique que sa campagne a suscité plus de six fois les 8 221 réponses reçues par la consultation de la BCE sur l’euro numérique, et dépasse largement les 198 réponses de la consultation de 2020 sur les règles crypto. « Les États-Unis ont fait le choix clair de miser sur les stablecoins comme couche de règlement pour la tokenisation. L’Europe n’a pas besoin de les copier, mais elle doit faire face à la concurrence », a déclaré Harry Pearce Gould, directeur général pour l’UE de Stand With Crypto.
« Nous demandons à la Commission d’utiliser la revue MiCA pour permettre aux stablecoins régulés d’offrir des récompenses à leurs détenteurs », a-t-il ajouté.
L’interdiction actuelle reste en vigueur. La Commission n’a pas précisé quand elle statuera sur l’issue de la revue.
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