Le marché des changes (le Forex)

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ne opération de change est une opération de conversion d’une devise en une autre devise. Toutes les opérations impliquent donc un échange entre deux devises avec cependant des réponses spécifiques apportées par chacune d’entre elles aux besoins des différents acteurs.

Le marché des changes (le forex)

Définition

Une devise représente une unité monétaire qui est le plus souvent émise par une banque centrale.

En change « tiré » une devise ne quitte jamais son pays d’origine. Autrement dit, à l’exclusion des billets de banque, les US dollars se trouvent aux Etats-Unis, les euros en zone euros,…

Les devises convertibles s’échangent sur un marché qui est :

  • mondial,
  • transparent (tous ses acteurs possèdent au même moment à peu près les mêmes informations),
  • continu (du fait des décalages horaires),
  • large (il s’y traite plusieurs centaines de milliards de $ par jour),
  • il s’y cote des prix uniques (l’arbitrage de place a disparu),
  • le bien échangé est uniforme (il n’y a pas par exemple de livres de bonne ou de mauvaise qualité).

C’est un marché de gré à gré pour l’essentiel, surveillé par les autorités monétaires nationales, à certaines heures seulement, ponctué le cas échéant par une période de marché dit « officielle »

Chaque pays ou chaque zone géographique possède sa devise officielle. Chaque devise se subdivise généralement en une autre unité qui équivaut à une fraction de la monnaie en vigueur. Un code de trois lettres est utilisé pour identifier chaque devise, USD, EUR,….

Opérations de change

Une opération de change concerne toujours deux monnaies (une monnaie nationale et une devise étrangère ou deux devises étrangères), à la différence des opérations de dépôt « classiques » qui ne concernent qu’une seule monnaie.

Une distinction à établir, en change, est celle qui existe entre les opérations dites « sèches », et, les opérations dites « liées ».

  • Dans la première catégorie, se rangent les opérations au comptant et, les opérations à terme.
  • La seconde catégorie recouvre les opérations de « crédit croisé » à savoir les swaps de change.

Il existe différentes catégories d’opérations de change avec le change manuel, le change comptant, le change à terme ou le swap de change. Toutes ces opérations impliquent un échange entre deux devises.

Avec le change manuel, il va s’agir de convertir des avoirs en compte en une monnaie étrangère sous forme papier.

L’opération de change comptant consiste à échanger 2 devises, à un cours négocié immédiatement, avec une livraison usuellement de 2 jours ouvrés (parfois 1 jour) après la date de négociation.

Les caractéristiques principales d’une opération de change comptant sont:

  • La devise principale
  • Le sens: achat ou vente
  • La devise secondaire
  • La date de négociation
  • La date de valeur
  • Le montant négocié
  • Le cours négocié
  • Le montant dans la devise secondaire

L’opération de change à terme permet à une entreprise ou à une banque de fixer dès aujourd’hui un prix futur d’achat ou de vente d’une devise contre une autre devise avec livraison des deux devises X temps plus tard. Cet engagement est normalement irrévocable.

Le swap de change est une double opération de change. D’une part, une opération de change comptant exécutée dès la mise en place du contrat et d’autre part un change à terme. Le swap de change permet à son initiateur de se procurer immédiatement des devises, puis de les revendre à un cours négocié lors de la mise en place du contrat au dénouement du swap.

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