Entretien avec Jean-François Gautier, Pdg d’Aedian

Boursier.com : En ce qui concerne l’évolution de l’activité, percevez-vous une situation plus favorable auprès des acteurs du secteur bancaire ?

J-F.G. : Il faut distinguer le court-terme, donc les semaines à venir jusqu’à la fin de l’exercice, et 2010. Je pense que l’attitude des clients, qui se caractérise par une vigilance extrême sur les coûts, ne va durer que jusqu’à la fin de l’année… Il va se passer un peu la même chose que l’année dernière, c’est-à-dire une gestion budgétaire très serrée. En revanche, dans le cadre des informations que nous commençons à récolter sur les budgets 2010, il n’y a pas de tour de vis additionnel, nous sommes vraiment dans du « business as usual » et il faut s’attendre à une année normale après 12 mois atypiques…

Boursier.com : Peut-on s’attendre à un retour à un taux de croissance de votre activité plus normatif sur le prochain exercice ?

J-F.G. : Je pense que notre taux de croissance a été meilleur que normatif et que nous avons bien résisté… Comme tout le monde, nous avons souffert dans le conseil, nous nous sommes bien comportés en ingénierie et nous avons de très bons résultats sur la fiabilité, à plus de 17%. D’une façon générale et pas seulement pour Aedian, le redémarrage de la demande va lever la pression qui existe aujourd’hui sur les activités de conseil et assistance à maîtrise d’ouvrage. Elles ont beaucoup souffert, des grands noms du secteur ont chuté entre – 15 et – 25, mais ce sera aussi la première activité à redémarrer…

Boursier.com : La profitabilité d’Aedian se situe au-dessous des ratios moyens du secteur depuis plusieurs années. A quoi peut-on attribuer cet écart et cela va-t-il être corrigé rapidement ?

J-F.G. : Nous avons subi une opération de déstabilisation de grande ampleur, un exercice déficitaire, mais, par la suite, nous avons gardé la tête hors de l’eau… Cet épisode n’appartient pas tout à fait au passé, puisqu’il y en a encore pour deux ans, mais les effets s’estompent et nous devrions atteindre ensuite une rentabilité « normale ».

Boursier.com : Peut-on espérer un retour à un taux de marge opérationnel autour de 6-8% d’ici quelques années ?

J-F.G. : Le secteur, et pas seulement Aedian, va avoir beaucoup de mal à atteindre ces chiffres… L’effet prix sur cette année est de l’ordre de 3%, ce qui est considérable ! L’expérience montre que l’on revient difficilement en arrière, sauf dans les périodes de développement débridées qui en général se terminent par une correction un peu brutale. Je pense que nous sommes maintenant dans un secteur cyclique : auparavant, jusqu’à la fin des années 2000, nous obtenions +12% quand tout allait bien et +10% quand tout allait mal !… Ce n’est plus le cas !

Boursier.com : Est-ce que l’annonce de l’évolution de la gouvernance du groupe Aedian est un prélude à votre désengagement capitalistique ?

J-F.G. : C’est au contraire la confirmation de mon engagement capitalistique ! Très souvent, une société est revendue au bout d’un certain temps, à quelqu’un de plus gros… Dans notre cas, que ce soit pour moi ou pour la nouvelle direction, l’objectif est la pérennité, la valeur ajoutée et la rentabilité.

Boursier.com : Quelle a été l’évolution de la demande dans le secteur bancaire ?

J-F.G. : L’activité d’Aedian Consulting est située relativement en amont car elle intervient sur du conseil. Nous avons ressenti un décrochage de la demande à compter de septembre 2008 ce qui correspond à la faillite de Lehman Brothers. On a alors assisté à un tarissement des appels d’offre.

Boursier.com : La situation actuelle est-elle plus favorable ?

J-F.G. : Un redémarrage des appels d’offre a eu lieu en décembre 2008. Nous avons ainsi repris le recrutement de consultants dans ce domaine du consulting bancaire. Les clients demeurent toutefois prudents en ne prenant pas d’engagements sur la durée.

Boursier.com : Quel est le poids de la banque dans votre branche conseil ?

J-F.G. : Dans notre activité conseil, la banque représente un peu plus de la moitié du chiffre d’affaires.

Boursier.com : Quelles sont les opportunités générant davantage d’activités dans ce métier ?

J-F.G. : Le rapprochement entre deux établissements financiers représente un gros gisement de business pour nous dans la branche conseil. En ce qui concerne notre activité système d’information, c’est plutôt la mise en conformité des grandes organisations d’assurance qui impacte positivement nos ventes.

Boursier.com : Sur cette partie système d’information, quelle est la tendance actuelle ?

J-F.G. : L’activité ralentit mais les conséquences sont bien moindres que pour la partie conseil. La visibilité n’est toutefois pas très élevée.

Boursier.com : Quelle est la rentabilité de vos deux pôles ?

J-F.G. : Sur le premier semestre de l’exercice 2008/2009, le résultat d’exploitation représente 6% des ventes sur le pôle système d’information mais il s’établit à -5% sur la partie conseil.

Boursier.com : Votre bilan est-il sain ?

J-F.G. : Notre trésorerie nette est remontée à 4,35 Millions d’Euros. Notre situation financière est donc solide.

Boursier.com : Quels sont vos objectifs dans la période actuelle ?

J-F.G. : Nous voulons conserver notre part de marché sur nos métiers. En ce qui concerne la profitabilité, Aedian doit revenir dans la norme du secteur.