Comment investir dans le capital Investissement ? Guide pour réussir dans le private equity

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Lorsque l’on commence Ă  investir, il est important de diversifier au maximum son portefeuille de placements afin d’attĂ©nuer les risques de perte Ă©ventuelle en cas de retournement Ă©conomique, comme nous le montre actuellement la crise liĂ©e au coronavirus.

C’est une des principales raisons qui explique pourquoi certains investisseurs font aujourd’hui le choix de se tourner vers ce que l’on appelle le capital investissement ou private equity.

Mais comment investir dans le private equity ? Quel intermédiaire utiliser ? Avec quel budget commencer ? Quels sont les gains à espérer ? Et enfin, quels en sont les principaux avantages et inconvénients ?

Nous répondrons dans les lignes qui suivent à toutes ces questions afin de vous guider au mieux et vous apprendre à bien investir dans le capital investissement.

4 étapes simples pour investir dans le private equity 

Afin de vous lancer dans le private equity en achetant des actions de sociétés de capital-investissement cotées, il convient de suivre chronologiquement les 4 étapes suivantes :

Q’est-ce que le private equity ou capital investissement?

Le private equity signifie littéralement « fonds propres privés » et est plus communément appelé en France « capital investissement ». Mais de quoi s’agit-il exactement?

Le private equity ou capital investissement, consiste Ă  investir au capital de sociĂ©tĂ©s privĂ©es, c’est-Ă -dire non cotĂ©es en bourse. L’objectif pour les investisseurs est de rĂ©aliser des plus-values Ă  plus ou moins long terme grâce Ă  la cession ou Ă  la vente d’une partie ou de l’intĂ©gralitĂ© de leurs participations.

Les différentes formes de capital investissement

Les spécialistes distinguent quatre sortes d’investissement en private equity :

  • le capital-risque correspond Ă  l’investissement dans une sociĂ©tĂ© en phase de crĂ©ation. Il peut prendre la forme d’un capital-amorçage si l’investissement est rĂ©alisĂ© avant le dĂ©marrage de l’activitĂ©, ou bien d’un capital-crĂ©ation, qui correspond Ă  un investissement au moment du lancement rĂ©el de l’activitĂ©;
  • le capital-dĂ©veloppement est un investissement dans une entreprise souhaitant augmenter ses capacitĂ©s de production et sa force de vente et donc recherche des investisseurs pour l’accompagner dans sa stratĂ©gie de croissance ;
  • le capital-transmission consiste en l’investissement dans une sociĂ©tĂ© dont les dirigeants souhaitent faciliter la cession Ă  de nouveaux actionnaires. Il prend souvent la forme de que l’on appelle le “Leveraged Buy-Out” (LBO) ;
  • le capital-retournement correspond Ă  l’investissement dans une entreprise confrontĂ©e Ă  de graves difficultĂ©s afin d’en rĂ©tablir sa santĂ© financière. Toutefois, il s’agit d’une forme de private equity peu rĂ©pandue.

Investir dans le capital investissement c’est quoi?

Il n’est pas évident pour un investisseur particulier d’investir son argent tout seul dans le private equity. En effet, il faut en premier lieu disposer d’une expertise permettant de cibler les bons profils d’entreprises parmi celles en recherche de financement. De plus, il faut ensuite avoir des compétences en analyse financiere dans le cadre de l’étude des possibles dossiers d’investissement.

Et surtout, vous devez disposer d’un capital conséquent pour intéresser des entreprises privées, tout en sachant qu’il est préférable de diversifier ses différents investissements, ce qui alourdit l’investissement total à réaliser.

Tous ces éléments présentent a priori de nombreuses barrières pour l’investisseur particulier. Néanmoins, l’investissement en private equity est possible via les sociétés de private equity cotées en Bourse ou bien à travers les fonds spécialisés comme les FPS. En France, il est par exemple possible d’acheter des parts de FIP (Fonds d’Investissement de Proximité), de FCPI (Fonds commun de placement dans l’innovation) ou encore de FCPR (Fonds commun de placement à risque) qui vont investir à votre place dans le Private Equity.

Miser sur les leaders mondiaux du private equity

NĂ©anmoins, la solution la plus simple est de miser sur les leaders mondiaux du private equity – c’est-Ă -dire les sociĂ©tĂ©s cotĂ©es de private equity – car elle permet d’investir Ă  moindre coĂ»t dans le capital investissement, tout en disposant d’un degrĂ© de liquiditĂ© bien supĂ©rieur Ă  celle offerte par un fonds de private equity puisqu’il est possible de disposer Ă  tout moment de son capital.

Acheter des actions d’une sociĂ©tĂ© cotĂ©e de private equity permet donc de bĂ©nĂ©ficier directement de l’univers du non cotĂ© (entreprises privĂ©es), gĂ©nĂ©ralement difficile d’accès pour l’investisseur « grand public ».

Parmi les leaders mondiaux du capital investissement cotés sur les places financières, citons les sociétés britanniques 3i Group Plc (III), HarbourVest Global Private Equity Ltd (HVPE), les français Eurazeo (RF) et Wendel (MF) ou encore les américains BlackStone Group LP (BX) et KKR & Co Lp (KKR).

Comment investir dans la private equity?

Pour miser sur les leaders mondiaux du private equity, il est nécessaire d’ouvrir un compte chez un courtier en ligne et suivre les pas suivants.

Étape 1: Sélectionner un broker

Nous vous recommandons utiliser les meilleurs brokers pour investir sur ces titres, ce qui signifie choisir les brokers qui sont à la fois régulés, fiables et solides financièrement. 

Notre préférence va au courtier eToro, dont l’interface de trading permet d’acheter des titres III, HVPE, RF, MF, BX et KKR, sur les places boursières européennes et américaines, en appliquant un taux de commission à 0 % permettant ainsi à ses clients de ne pas payer de frais aussi bien à l’achat qu’à la vente.

Bon à savoir : Les actions de sociétés de private equity cotées à la Bourse de Paris (Euronext) sont accessibles par l’intermédiaire d’un compte-titres, d’un PEA ou bien d’un PEA PME si ces sociétés sont des PME et sont originaires de l’Union Européenne.

eToro:  la forme plus simple d’investir dans le private equity

Etoro

Créé en 2007 et affichant plus de 10 millions de clients dans le monde, le courtier en bourse eToro est meilleur broker proposant des actions de sociétés de private equity cotée . eToro propose le trading sur actions des principales places boursières sans commissions, avec ou sans effet de levier.
Par sa simplicité d’utilisation, eToro se dégage nettement des autres brokers, notamment pour les débutants en bourse.

La plateforme est d’ailleurs l’une des plus utilisées dans l’hexagone. Elle est par ailleurs régulée par les autorités de régulation, telles que la CySec (Chypre) et la FCA (« Financial Conduct Authority ») au Royaume-Uni.

Par rapport à ses principaux concurrents, eToro propose à ses clients une fonction de trading social (« copy trading ») permettant de répliquer les positions prises par d’autres traders de la plateforme.

Avantages:
  • Courtier fiable et rĂ©gulĂ©
  • Aucune commission pour nĂ©gocier des titres de Private Equity
  • Les principales sociĂ©tĂ©s cotĂ©es de private equity sont disponibles sur l’interface
  • Plateforme de trading idĂ©ale pour ceux qui souhaitent se lancer dans le Private Equity
  • Effet de levier possible sur les sociĂ©tĂ©s cotĂ©es de capital-investissement
  • Excellente application bourse sur iOS et Android
Inconvénients:
  • Manque de recherche sur le private equity
  • DĂ©pĂ´t minimum de 200 dollars pour les clients français

Étape 2: Ouvrir un compte de trading

Avant mĂŞme d’investir, la première chose Ă  faire est d’ouvrir un compte chez le courtier eToro. Pour cela, rien de plus simple. Il suffit de visiter ce lien et commencer l’inscription.

L’Ă©cran suivant reprend les Ă©lĂ©ments qui vous seront demandĂ©s au moment de l’ouverture du compte. Vous pouvez Ă©galement ouvrir un compte via votre compte Google ou votre compte Facebook.

Après acceptation des conditions gĂ©nĂ©rales d’utilisation, vos informations seront soumises Ă  vĂ©rification dans le cadre du processus KYC . Pour l’inscription, vous devrez vous munir d’une pièce d’identitĂ© et d’un justificatif de domicile. Vous devrez ensuite remplir un questionnaire personnalisĂ© qui permettra de dĂ©tailler votre profil, toujours en adĂ©quation avec le processus KYC.

Étape 3: Déposer des fonds

Une fois votre compte crĂ©Ă©, vous pourrez dĂ©poser des fonds, en cliquant sur “Mon compte” puis “DĂ©posez des fonds”. Vous devrez ensuite saisir le montant, la devise et le moyen de paiement que vous souhaitez utiliser pour dĂ©poser de l’argent.

Sur eToro, vous pouvez régler avec les moyens de paiement suivants :

  • Carte de crĂ©dit / dĂ©bit
  • Paypal
  • Neteller
  • Skrill
  • Rapid Transfert
  • Virement bancaire

En France, le montant minimal du premier versement est de 200 $. Cependant, si ce dépôt a été effectués par virement bancaire, ce montant minimum est plus élevé, étant fixé à 500 $ par eToro.

Étape 4 : Acheter des actions Private Equity en Bourse

Une fois que vous avez dĂ©posĂ© de l’argent sur votre compte de trading eToro, vous pourrez alors investir dans des actions de sociĂ©tĂ©s de Private Equity.

Sur votre compte, dans l’onglet de gauche vous trouverez le lien “Marchés”. C’est via ce lien que vous trouverez les différents marchés et les actions.  Vous pouvez aussi rechercher directement via la barre de recherche au milieu de la page, en haut.

Dans notre exemple ci-dessus, nous avons pris l’exemple de la sociĂ©tĂ© française de Private Equity appelĂ©e Eurazeo (RF). L’entreprise cotĂ©e Ă  la Bourse de Paris (Euronext) a Ă©tĂ© crĂ©Ă©e par la banque Lazard. Elle affiche la plus importante capitalisation boursière sur le marchĂ© français, Ă©tant l’un des plus grands acteurs mondiaux du secteur.

Chiffres–clés d’Eurazeo :

  • Capitalisation boursière Ă  fin aout 2020 : 3,75 milliards d’euros
  • Capitaux propres : 6,6 milliards d’euros
  • BĂ©nĂ©fice net 2019 : 133 millions d’euros

Étape 5: Passez votre ordre d’achat

Pour acheter des actions RF au comptant, c’est très simple. Il suffit de cliquer sur “Action” puis de chercher “RF”. Une fenêtre comme celle-ci devrait s’ouvrir.

Une nouvelle fenêtre apparaitra alors sur votre écran et vous pourrez paramétrer votre ordre d’achat sur Eurazeo

Pour les traders souhaitant acheter RF sur eToro en utilisant l’effet de levier, il leur suffit de se tourner via des CFD (« Contract For Difference »).

En pratique, cela permet de multiplier le montant de votre capital de départ. Ainsi, avec cet effet de levier, vous avez plus d’argent à votre disposition pour investir. Vous pouvez donc faire un plus grand bénéfice, mais cela comporte également des risques plus élevés car les gains et les pertes sont calculés sur la base du montant total de votre position et non sur la somme déposée sur votre compte au départ.

Nous vous recommandons d’utiliser des CFD uniquement que si vous prenez bien soin de limiter rapidement les pertes éventuelles en utilisant ce que les spécialistes appellent des niveaux de « Stop loss » où votre position sera automatiquement coupée car il est possible de perdre plus d’argent que votre capital de départ avec l’effet de levier.

Pour le reste, trader des CFD RF sur eToro est très similaire à une transaction classique pour acheter des actions au comptant. Pour cela, vous verrez la fenêtre que l’on a vu précédemment:

Pour finir, vous devez enfin vérifier vos paramètres « Stop Loss » et « Take Profit », ce dernier niveau correspondant au cours à partir duquel vous souhaitez prendre vos profits.

Pourquoi investir dans le capital investissement en 2020?

Les raisons invoquées sont nombreuses et dépendent du profil de risque des investisseurs. Néanmoins, quelques-unes reviennent généralement pour expliquer pourquoi les investisseurs investissent en 2020 dans le Private Equity.

Soutenir les entreprises 

Par votre prise de participation, vous contribuez au dĂ©veloppement de l’activitĂ© de l’entreprise en aidant Ă  financer son dĂ©marrage, sa croissance, sa cession, sa transmission ou encore son redressement et donc l’Ă©conomie en gĂ©nĂ©ral.

Diversifier ses actifs

Le Private Equity permet de diversifier ses placements financiers et d’adopter un comportement de bon père de famille en ne mettant pas tous ses œufs dans le même panier. C’est une opportunité de suivre un cycle différent, plus en lien avec l’économie réelle.

Comme nous le verrons plus bas, la diversification est une stratégie à privilégier lorsque l’on investit.

Viser des plus-values sur le long terme

En investissant dans le private equity, les perspectives de plus-values sont réelles sur le long terme, d’autant plus que les sociétés d’investissement cotées en Bourse bénéficient souvent d’avantages fiscaux dans le cadre de leur activité, ce qui booste les gains potentiels au final pour les investisseurs.

L’objectif est donc évidemment de réaliser une plus-value à la sortie, après 5 à 8 ans en général, le temps que les investissements réalisés aient porté leurs fruits.

Les stratégies à suivre avant d’investir dans le capital investissement

Avant de se lancer, il convient de suivre une stratégie d’investissement respectant un certain nombre de règles élémentaires. Voici un aperçu des plus importantes à connaître.

Comme pour n’importe quelle discipline, l’investissement nĂ©cessite de respecter un certain nombre de règles Ă©lĂ©mentaires. Voici un aperçu des règles Ă  connaitre avant d’investir dans le private equity.

1-N’investissez que ce que vous pouvez perdre

Investir son argent dans le private equity peut conduire à des risques réels de perte de capital. Beaucoup d’investisseurs débutants cherchent à réaliser des “coups” et investissent parfois sans respecter les règles élémentaires de la gestion de portefeuille. Il est donc important de conserver une épargne de précaution et de ne pas investir la totalité de son épargne sur ce type d’investissement.

2-Définissez bien votre profil d’investisseur

Si vous souhaitez opter pour un investissement dans le private equity, sachez que ce type de placement ne s’envisage généralement pas sur le court terme, mais plutôt sur une durée de plusieurs années au minimum. Nous vous conseillons, toujours dans un souci de diversification du risque, de mixer également sur plusieurs durées de détention afin de mettre toutes les chances de votre côté.

3-Comprennez dans quoi vous investissez

Une entreprise de private equity n’est pas une entreprise comme les autres, son activité consiste à investir à votre place dans des investissements en private equity. Avant d’investir, il est donc conseillé de bien maitriser les termes utilisés (valeur postmoney, LBO, Carried interest, lettre d’intention, liquidation préférentielle, etc….) par ces acteurs pour bien comprendre leur travail. Nous y reviendrons d’ailleurs dans les lignes qui suivent.

Private Equity: Les termes importants à connaître

Parmi les principaux termes utilisés par les acteurs du monde du Private Equity, les plus importants à connaitre en 2020 sont les suivants :

  • Carried interest : IntĂ©ressement destinĂ© aux opĂ©rateurs en capital investissement et permettant d’aligner les intĂ©rĂŞts des investisseurs et ceux des Ă©quipes en charge des investissements en private equity
  • LBO (Leverage Buy Out) : opĂ©ration financière consistant Ă  racheter une sociĂ©tĂ© via un mĂ©canisme d’endettement, les fonds empruntĂ©s pour financer le LBO Ă©tant remboursĂ©s grâce aux profits que dĂ©gage l’entreprise ciblĂ©e.
  • Lettre d’intention : document juridique frĂ©quemment utilisĂ© dans le cadre d’une cession d’entreprise ou d’une prise de participation lors d’une opĂ©ration de capital risque ou de capital dĂ©veloppement.
  • Valeur postmoney : valorisation d’une entreprise après l’entrĂ©e au capital du ou des investisseurs de Private Equity.
  • Liquidation prĂ©fĂ©rentielle : clauses accordĂ©es Ă  certaines classes d’actions (dites “actions de prĂ©fĂ©rence”, achetĂ©es par des investisseurs) permettant lors de la vente d’une entreprise d’ĂŞtre payĂ©s avant les fondateurs qui dĂ©tiennent des “actions ordinaires”.

Combien d’argent investir en private equity?

Une des questions les plus fréquentes pour tout investisseur en private equity est “combien d’argent dois-je investir?”

Pour le savoir, il est indispensable de répondre à ces deux questions :

  1. Quelle est ma capacité d’investissement ?
  2. Pour quel montant serai-je confortable dans le cadre de cet investissement ?

En général, on distingue 3 seuils d’investissement :

  1. 100 euros pour s’initier au Private Equity ;
  2. 1 000 euros pour devenir un investisseur à part entière ;
  3. 10 000 euros pour les initiés.

Investir 100 € dans le private equity

Si vous êtes débutant et que vous avez des fonds limités, vous pouvez envisager de commencer par un investissement de 100 €.

Cependant, si vous choisissez d’investir 100 € en Private Equity, vous allez devoir raisonner à très long terme. Il ne sert à rien d’investir 100 € pour le revendre quelques semaines plus tard car votre profit risque d’être très faible.

Pour que ce montant d’investissement soit rentable, vous devrez l’envisager sur plusieurs années.

Investir 1 000 € dans le private equity

Si vous souhaitez investir 1 000 €, les bénéfices seront logiquement plus importants que si vous n’investissiez que 100 €. Vos gains risquent également de se réaliser un peu plus rapidement. L’autre avantage est que vous pourrez commencer à diversifier vos investissements en achetant des actions de plusieurs sociétés de Private Equity.

Investir 10 000 € dans le private equity

Si vous cherchez Ă  investir une somme plus importante, nous vous recommandons Ă©galement de diversifier votre portefeuille pour compenser les risques et Ă©viter de mettre tous vos Ĺ“ufs dans le mĂŞme panier.

Pour les investisseurs qui veulent placer entre 5 000 € et 10 000 € en Private Equity, assurez-vous que cette somme est inférieure à 5% de l’ensemble de votre portefeuille d’investissement.

Gardez à l’esprit de ne pas investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Enfin, gardez en tête que ces montants ne relèvent pas de la science exacte et sont à vocation strictement illustrative. Ils ne constituent en rien un conseil d’investissement.

Quels rendements peux-je attendre avec le capital investissement?

D’après une Ă©tude de l’organisation professionnelle France Invest, les rendements annuels moyens du private equity oscillent autour de 10% sur le moyen et long terme, ce qui les rend particulièrement allechants pour les investisseurs.

Pour preuve, entre 1990 et 2020, le cours d’Eurazeo a été multiplié par 5, passant d’une dizaine d’euros à près de 50 euros aujourd’hui, sans compter les dividendes versés chaque année à ses actionnaires.

Concrètement, pour mieux comprendre combien d’argent vous pouvez gagner, prenons un exemple chiffré, avec les hypothèses suivantes : un investissement de départ de 1 000 euros et un rendement annuel de 10 % réalisé sur cet investissement.

  • Au bout de 1 ans, votre capital de dĂ©part est passĂ© de 1 000 euros Ă  1 100 euros,
  • Au bout de 5 ans, votre capital de dĂ©part est passĂ© de 1 000 euros Ă  1 610 euros,
  • Au bout de 10 ans, votre capital de dĂ©part est passĂ© de 1 000 euros Ă  2 593 euros.

Quels sont les avantages et inconvénients du private equity?

Avant de conclure notre guide sur le Private Equity, résumons en quelques points importants quels en sont les principaux avantages et inconvénients pour les investisseurs.

Les avantages:

  • une meilleure diversification de leur portefeuille financier et donc une diminution intrinsèque de leur niveau de risque global
  • un faible niveau de corrĂ©lation avec les autres actifs financiers traditionnels, notamment les produits obligataires et monĂ©taires
  • de solides perspectives de plus-values, permettant de viser un rendement Ă©levĂ© sur le long terme
  • la possibilitĂ© d’avoir recours Ă  l’effet de levier, notamment via les opĂ©rations de LBO

Les inconvénients:

  • une stratĂ©gie d’investissement qui s’inscrit uniquement dans une logique Ă  long terme
  • un placement financier relativement illiquide, sauf Ă  avoir recours Ă  des investissements en direct dans des sociĂ©tĂ©s de Private Equity cotĂ©es en Bourse, comme nous vous l’avons recommandĂ©

Conclusion : faut-il investir dans le private equity en 2020?

Désormais, vous devez sans doute y voir plus clair pour investir avec succès sur le private equity. Ce type d’investissement devrait continuer de rester porteur en 2020 et dans les années à venir à en croire les spécialistes.

Pour mettre toutes les chances de votre côté, n’oubliez pas de vous tourner vers un courtier de confiance comme eToro, de diversifier votre portefeuille d’investissement et n’oubliez pas d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Questions fréquentes

Comment acheter une action d’une société cotée de Private Equity?

Pour commencer, vous devez ouvrir un compte de trading chez un courtier en Bourse pour devenir actionnaire de cette entreprise. Nous vous recommandons d'utiliser le courtier eToro.

Pourquoi faire le choix d’investir dans des sociétés Private Equity avec eToro?

Choisir eToro, c’est faire le choix d’un courtier fiable et régulé avec l’avantage de ne pas payer de commissions à l’achat mais aussi au moment de la revente et de bénéficier d’un éventuel effet de levier via les CFD disponibles sur leur interface de trading.

Est-il possible de gagner de l’argent avec le Private Equity?

Oui, d’après l’association l'association France Invest, en moyenne, les rendements du Private Equity oscillent autour de 10% par an.

Qu’entend-on par « due diligence »?

Il s’agit d’un audit mené par les spécialistes en capital-investissement afin de déterminer les forces et faiblesses, les risques et opportunités d’un dossier d’investissement.

Qu’est-ce qu’un FCPI?

Le FCPI est un fonds d’investissement en Private Equity investi principalement dans les sociétés innovantes de haute technologie (informatique, télécommunications, biotechnologies, etc...)

Romain Thomas
Romain Thomas se passionne par les devises numériques depuis plusieurs années notamment à travers l'analyse technique. Romain partage le fruit de ses recherches, en particulier à travers des articles et guides de qualité.