Une semaine particulièrement dense est sur le point de s’achever pour l’EUR/USD et le Forex en général, avec un bilan globalement neutre qui laisse intactes les chances d’un rallye en direction de nouveaux records annuels la semaine prochaine. Un événement décisif pour les marchés mondiaux est en effet au programme, et les indices pointent vers une issue positive pour l’Euro Dollar.
L’EUR/USD reste bien orientée alors que la baisse des taux de la Fed est désormais garantie
Rappelons que cette semaine a été marquée par plusieurs rendez-vous importants, y compris la réunion de la BCE d’hier. Comme prévu, la banque centrale a laissé les taux inchangés. Elle n’a par ailleurs fourni aucun indice sur ses prochaines décisions, qui dépendront sans doute de ce que va décider la Fed mercredi prochain.
Le FOMC se réunit en effet dans 5 jours, et les investisseurs sont plus que jamais convaincus que la banque centrale abaissera ses taux, ce qui constitue un facteur négatif pour le Dollar (et positif pour EUR/USD). Plusieurs statistiques publiées cette semaine ont plaidé pour une baisse des taux, y compris un IPP nettement sous le consensus, un IPC conforme aux attentes, et des données hebdomadaires de l’emploi plus mauvaises qu’anticipé.
Face à ces chiffres, les investisseurs se sont même mis à spéculer sur possible “double” baisse de taux, non pas de 0.25% mais de 0.50%. Un assouplissement est donc désormais virtuellement garanti pour la semaine prochaine, et l’évolution de l’Euro Dollar ensuite dépendra donc des précisions apportées par la banque centrale.
Deux scénarios pour la réunion du FOMC : Comment l’Euro Dollar va réagir ?
Deux scénarios sont envisageables. La Fed pourrait se montrer ouverte à d’autres baisses de taux d’ici à la fin de l’année, comme le prévoient les investisseurs, qui s’attendent à un assouplissement total de 0.75% pour le reste de l’année.
La Réserve Fédérale pourrait à l’inverse se montrer prudente dans son discours, comme cela a été le cas ces derniers mois, et souligner que rien n’est sûr pour la suite et que ses décisions resteront “dépendantes des données”.
Dans le premier cas, un plongeon du Dollar serait probable, avec à la clé de potentiels nouveaux sommets annuels pour l’EUR/USD. Dans le second cas, il faudra s’attendre à une faiblesse plus ou moins prononcée de la paire de devises.
La tendance de l’EUR/USD s’améliore : La paire de devise prépare le terrain pour un puissant rallye
D’un point de vue graphique, l’EUR/USD a franchi une étape importante cette semaine en sortant par le haut d’un triangle qui teintait la tendance d’indécision depuis plusieurs semaines :
À ce stade, le seuil rond de 1.18 et le sommet de cette année marqué le 1er juillet à 1.1830 sont les prochains obstacles potentiels. À la baisse, le seuil de 1.17 et la MM 50 jours à 1.1660 sont les premiers supports à surveiller.
Le contexte graphique de l’Euro Dollar est donc en amélioration, positionnant idéalement la paire de devise pour une forte réaction positive en cas de réunion de la Fed dovish. La balance des risques penche donc définitivement vers la hausse pour la semaine prochaine, à moins que la Réserve Fédérale déçoive, ce qui enverrait une onde de choc qui dépasserait largement le cadre du Forex.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
