Un début de semaine timidement haussier a laissé place à une franche correction sur la paire EUR/USD, qui a rejoint jeudi soir un creux à 1.1645, en baisse de 175 pips par rapport au pic de lundi, alors qu’une série d’événements clés est venue ébranler la certitude du Forex que la Fed abaissera à nouveau ses taux le mois prochain.
Le Forex tempère ses attentes de baisse de taux de la Fed, l’EUR/USD en pâtit
Rappelons que l’Euro Dollar avait nettement progressé face à la réunion de la Fed la semaine dernière, rejoignant un record annuel à 1.1920 le mercredi 17 septembre. La banque centrale avait en effet abaissé ses taux de 25 points de base, et avait laissé entendre qu’elle assouplira à nouveau sa politique deux fois avant la fin de l’année, déclenchant une forte baisse du Dollar US.
Cependant, dès mardi, un discours de Jerome Powell est venu tempérer ces attentes. Le patron de la Fed a souligné que son institution doit maintenir un difficile équilibre entre soutien à l’économie et maitrise de l’inflation, et a précisé que les prochaines décisions de la banque centrale dépendront des données. Les investisseurs en ont ainsi déduit que la prochaine baisse de taux est sans doute moins “garantie” que ce qu’ils pensaient.
Or, c’est dans ce contexte qu’a été publiée une impressionnante série de statistiques US supérieures aux attentes, qui a, sans surprise, continué de peser sur les attentes de baisse de taux. La croissance T2 a notamment été révisée en hausse à 3.8% contre 3.3% anticipé, et les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties sous le consensus.
Les commandes de biens durables, les ventes de logements, et les ventes de logements existants positivement surpris, alimentant aussi l’idée que l’économie US n’a pas tant besoin du soutien de la Fed qu’on ne le craignait, ce qui a dopé le Dollar, au détriment de l’Euro.
Le PCE permet à l’Euro Dollar de sauver les meubles, cap sur les données de l’emploi US
Toutefois, l’indicateur le plus important de la semaine, l’indice des prix Core PCE publié ce vendredi, et réputé être la mesure d’inflation préférée de la Fed, a permis à l’EUR/USD de sauver les meubles.
L’IPC Core annuel s’est affiché à 2.9% comme prévu, ce qui ne constitue pas réellement un encouragement à la baisse des taux, sans pour autant s’y opposer.
La semaine prochaine, le Forex aura encore de nombreuses occasions d’affiner ses prévisions pour les prochaines décisions de la Fed, avec notamment une série d’indicateurs sur l’emploi : Rapport JOLTS sur les offres d’emplois mardi, créations d’emploi privés ADP mercredi, et surtout rapport NFP sur les créations d’emplois non agricoles vendredi.
L’emploi fait en effet partie des mandats officiels de la Fed, et une faiblesse du marché du travail augmente donc les chances de voir la banque centrale intervenir.
La tendance de fond de l’EUR/USD reste haussière : Voici le seuil à ne surtout pas casser
D’un point de vue graphique, on relèvera que l’EUR/USD a envoyé un signal baissier important mercredi en cassant sous la ligne de tendance ascendante qui accompagnait sa progression depuis les creux de juillet.
Toutefois, la paire de devise se trouve toujours au-dessus d’une autre ligne de tendance ascendante de plus long terme, ce qui permet d’affirmer que le biais de fond reste positif. En cas de retour de la hausse, la zone de 1.18-1.1830 sera la première résistance dont le franchissement porterait à conséquences.
Dans ce cas, le profil immédiat de l’Euro Dollar redeviendrait haussier, avec 1.19 en ligne de mire, avant le sommet annuel de 1.1920, puis le seuil psychologique majeur de 1.20.
À la baisse, la MM 100 jours à 1.1585 est un support clé dont la cassure constituerait un signal négatif majeur, puisque cela correspondrait aussi à une cassure de la ligne de tendance de long terme évoquée plus haut.
La paire EUR/USD a donc perdu du terrain cette semaine, mais n’a pas dit son dernier mot, et des données de l’emploi US décevantes la semaine prochaine pourraient tout à fait relancer la hausse et permettre de repousser une fois de plus les records de 2025.
À lire également
Partager
David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
