Katana, nouvelle blockchain orientée finance décentralisée (DeFi), a réuni 240 millions de dollars de valeur productive dès son ouverture publique, le 30 juin 2025. Ce pari ambitieux rappelle, en effet, que la liquidité reste la clef de voûte de tout l’écosystème crypto.
Une architecture pensée pour la liquidité
Contrairement aux chaînes généralistes qui laissent les protocoles se disputer les dépôts, Katana intègre nativement pont, DEX, lending et trésorerie. Ainsi, chaque actif circule au sein d’un même « tuyau » et génère des frais redistribués aux utilisateurs.
En effet, cette approche verticale veut mettre fin au « mercato de la liquidité » observé depuis 2021. Selon la finance décentralisée traditionnelle, les capitaux migrent vers le meilleur rendement, créant volatilité et fragmentation. Katana espère stabiliser ces flux en internalisant le parcours utilisateur.
Un démarrage à 240 millions de dollars
D’après Cointelegraph, plus de 200 millions de dollars étaient déjà placés avant le lancement public, montant qui a grimpé à 240 millions lors de l’activation du mainnet.
Toutefois, Katana ne comptabilise que les sommes réellement investies dans ses coffres générateurs de rendement, baptisées « productive TVL ». Ainsi, le protocole entend dépasser la simple course au TVL brut popularisée par DeFiLlama.
Check out the @Forbes piece that takes a closer look at what we've been working on 👀 https://t.co/2rZQYaYgHx
— GSR (@GSR_io) June 30, 2025
Polygon, GSR et des récompenses ambitieuses
Le projet s’appuie sur Polygon Labs pour l’infrastructure et sur le market-maker GSR pour amorcer la liquidité. Par ailleurs, 70 millions de jetons KAT seront distribués aux premiers déposants via des NFT « Krates », créant un incitatif supplémentaire.
De plus, les frais de séquenceur sont recyclés grâce au module CoL, lequel les convertit en liquidité détenue par la chaîne. Cette boucle de valeur pourrait séduire les investisseurs lassés des rendements inflationnistes des « vampire farms ».
Reste à vérifier si ce modèle, inspiré par la finance traditionnelle, peut résister aux futures chaînes modulaires. Toutefois, la taille du tour de table laisse penser que les institutionnels sont prêts à tenter l’expérience.
Quels bénéfices pour les utilisateurs ?
Pour un déposant particulier, la promesse est simple : placer une seule fois des actifs clés – ETH, USDC, WBTC – et laisser Katana router automatiquement les meilleures stratégies du moment. Ainsi, la fragmentation actuelle disparaît pour l’utilisateur final.
Katana applique également un barème de points calculé bloc par bloc ; en effet, les dépôts plus anciens accumulent davantage de points, augmentant la part de chaque participant dans les futures distributions de KAT. Ce mécanisme encourage la rétention sans diluer l’offre.
Ecosystem Announcement 🚢
Katana is live on mainnet. Katana will bring in a new era for DeFi that will change how users earn yield on their assets, with Agglayer’s Vault Bridge.
In just three weeks, Katana already has over $240M in productive pre-deposited assets.
The Agglayer… https://t.co/9sQTtfoxUY
— Sandeep | CEO, Polygon Foundation (※,※) (@sandeepnailwal) June 30, 2025
Les risques à surveiller
Toute innovation DeFi comporte sa part de risques techniques. Katana fait auditer ses contrats par Trail of Bits et Quantstamp, mais une défaillance d’un seul module pourrait geler l’ensemble de la chaîne.
D’ailleurs, la dépendance à Polygon pour la couche de sécurité reste sensible : si la couche d’exécution de Polygon s’arrêtait, la preuve de Katana serait invalidée. Par ailleurs, le front-running n’est pas encore totalement neutralisé, même si un module MEV-Share est en préparation.
Perspectives
À court terme, Katana vise un milliard de dollars de productive TVL avant fin 2025. Selon ses projections internes, la moitié pourrait provenir de gestionnaires d’actifs traditionnels cherchant une exposition crypto couverte.
En définitive, Katana tente de prouver qu’un contrôle de toute la chaîne de valeur peut offrir des rendements durables. Si l’expérience réussit, elle pourrait inspirer une nouvelle vague de chaînes spécialisées, chacune optimisée pour un segment précis de la DeFi.
Toutefois, seul l’usage quotidien confirmera la pertinence de ce modèle verticalisé face aux solutions modulaires concurrentes.
Sources
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