L’EUR/USD a reculé au cours de chaque journée de cette semaine, perdant au total une centaine de pips par rapport à la clôture de la semaine précédente, au terme d’une semaine chargée en actualités macroéconomiques importantes pour le Forex.
La paire de devises a ainsi annulé le rebond des deux semaines précédentes, se réalignant avec la tendance baissière de fond qui domine depuis fin septembre, après que l’Euro Dollar ait marqué un sommet de plus d’un an à 1.1208.
L’inflation US et la réunion dovish de la BCE maintiennent l’EUR/USD sous pression
Rappelons que le premier événement important de la semaine a eu lieu mercredi, avec la publication des données de l’inflation US du mois de novembre, qui se sont révélées conformes aux attentes, avec un IPC annuel à 2.7%.
Si cela a suffi pour confirmer la perspective d’une nouvelle baisse de taux de 25 points de base à l’issue de la réunion du FOMC de la semaine prochaine, le chiffre reste largement supérieur aux objectifs de la Fed, et suggère que la baisse des taux pourrait ralentir en 2025. Dans ce contexte, le dollar a été privilégié sur le Forex, au détriment de la paire EUR/USD.
La réunion de la BCE qui a eu lieu le lendemain a ensuite ajouté une pression supplémentaire sur la paire de devises, la banque centrale ayant comme prévu abaissé ses taux, tout en se montrant plus ouverte que prévu à d’autres assouplissements à l’avenir.
Enfin, l’indice des prix à la production publié jeudi a nettement dépassé le consensus, ce qui a continué à peser sur les anticipations de baisse de taux pour 2025, renforçant davantage le billet vert.
Le Forex retient son souffle avant la réunion de la Fed de la semaine prochaine
La semaine prochaine, le calendrier économique restera chargé en événements influents sur le forex, et le plus important d’entre eux sera sans aucun doute la dernière réunion de la Fed de l’année 2024.
L’outil FedWatch du CME témoigne d’une probabilité de plus de 95 % pour que la Réserve Fédérale décide d’abaisser ses taux de 0.25 %. Cette issue est donc largement anticipée, et a donc peu de chances de poser significativement sur le Dollar.
En revanche, on s’intéressera de près aux commentaires de la banque centrale, en quête d’indices permettant d’affiner les attentes pour la réunion du mois de janvier, qui sont actuellement très floues.
L’Euro Dollar se réaligne avec sa tendance baissière de fond
À propos des facteurs techniques, la tendance de fond baissière, qui n’avait pas été remise en question par le rebond des deux semaines précédentes, reprend donc ses droits.
Le seuil rond de 1.05 ayant été cassé, c’est désormais la zone de 1.04 qui est le prochain support potentiel, avant le creux de près de 2 ans marqué à 1.0330 le 22 novembre.
À la hausse, 1.05 et 1.06 sont les premiers obstacles à prendre en compte en cas de rebond de l’EUR/USD, mais seule une hausse au-dessus de 1.0650 commencerait à remettre en question le biais négatif de fond.
Pour conclure, c’est donc la baisse qui domine la paire de devises pour l’instant, et les récentes données de l’inflation US suggère que la Fed pourrait adopter un discours hawkish tout en abaissant quand même les taux la semaine prochaine, ce qui pourrait déclencher un rallye du Dollar.
La prudence reste donc de mise vis-à-vis de l’EUR/USD, qui pourrait afficher de nouvelles pertes.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
