Durant ces dernières 24 heures, le marché fut confronté à de très fortes turbulences en prenant la direction du sud sur les graphiques, l’occasion idéale pour certains intervenants de renforcer leurs positions. Cependant, de tels mouvements sont réellement essentiels dans un marché haussier ? Aujourd’hui, rendons-nous sur nos graphiques pour faire un point sur les dernières liquidations ayant eu lieu.
Un début de semaine particulièrement compliqué
Hier est survenue la plus importante liquidation qu’a connu le marché des cryptomonnaies depuis 2021. Plus de 1.5 milliard de dollars de positions sont concernés par les mouvements !
Nous pouvons constater une part plus importante de long dans les positions liquidées, avec plus de 1,3 milliard de dollars, en opposition aux shorts, qui représentent moins de 200 millions de dollars de positions liquidées. D’ailleurs, cette information est très intéressante, car elle démontre la surexposition des acteurs à la hausse. En effet, avec l’usage de leviers importants, cela débouche sur des mouvements très violents lorsque certains seuils sont atteints par un actif. Par conséquent, s’ensuit généralement une cascade de positions liquidées, ce qui explique ces fortes périodes de volatilité.
Sur nos graphiques, constatons que le marché des cryptomonnaies temporisait autour des 3 600 milliards de dollars, dans une phase de découverte de prix. Toutefois, avec la cascade de liquidations, le marché a perdu plus de 10 % de sa capitalisation en moins de 24 heures (chute de près de 400 milliards de dollars jusqu’au point bas extrême).
Rebondissant avec une certaine vigueur, le marché reste tout de même cloîtré en H2 sous le cluster d’EMA, ce qui confirme un retournement de tendance à la baisse du marché sur cette unité de temps.
Des phases de liquidations nécessaires pour remettre à plat la volatilité
Habituellement, les phases d’accélérations baissières sont nécessaires au sein d’un marché haussier. Elles permettent d’avoir une hausse plus ou moins solide qui s’installe dans le temps, notamment via la formation de supports sur d’anciennes résistances. En poussant vers de nouveaux sommets de manière trop brusque, cela peut mettre en péril la tendance de fonds.
Pour illustrer les propos, prenons la tendance haussière de la fin d’année 2020 jusqu’en mai 2021 où fut marqué le premier sommet du précédent marché haussier. Avant de parvenir à un retournement de tendance avec l’installation d’une dynamique baissière (suite à une chute de plus de 53 %), quelques phases de liquidations plutôt brutales ont eu lieu au préalable. Ici, nous pouvons en relever cinq, avec un delta d’oscillation compris entre 13 % et près de 30 %.
Ainsi, vous pouvez constater que la baisse que nous connaissons depuis le début de semaine se situe dans l’échelle basse de ce à quoi nous pouvons nous attendre lors d’un marché haussier. Une telle dynamique nécessite toutefois d’avoir le cœur bien accroché, ces périodes étant nécessaires sur le long terme puisqu’elles permettent d’apporter une certaine constance à la structure haussière. En général, cela débouche également sur une remise en question des positions pour de nombreux intervenants.
Le marché calme le jeu avec les taux de financement
De telles liquidations permettent assurément de diminuer l’excès que l’on retrouve sur les taux de financement après quelques semaines consécutives de hausses.
Vous pouvez constater sur cette Funding Rate Heatmap en 30D une réelle baisse des taux de financement, un point particulièrement positif pour la longévité du momentum haussier. Se retrouvant à nouveau dans le vert, le marché est plus calme sur de nombreuses paires, notamment sur des actifs tels que POPCAT, ONDO, PEPE et DOGE sur lesquels nous avions pu constater une surexposition temporaire du marché à la hausse.
De plus, en s’intéressant à la Binance BTC/USDT Liquidation Heatmap, nous constatons que les niveaux de liquidités majeurs se trouvent au-dessus des 100 000 dollars. En conséquent, avec des taux de financement plus bas, nous sommes un contexte qui est idéal pour une reprise à la hausse du marché durant cette fin d’année. Affaire à suivre.
Sources : Coinglass
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