La progression observée sur le marché crypto ce jeudi intervient malgré un sentiment global fragile. Les prix se redressent un peu, avec des signes encourageants en matière de réglementation et d’adoption institutionnelle, tandis que l’activité sur les dérivés reprend, mais dans une ambiance où le niveau d’effet de levier semble exhorter à la prudence de la part des investisseurs.
Un cadre réglementaire plus clair soutient le marché
La capitalisation boursière est en hausse de près de 0,8 % sur les dernières 24 heures, soit 1 % sur la semaine, mais elle reste pourtant plus de 10 % sous son pic mensuel, ce qui témoigne d’une dynamique plutôt hésitante.
À noter toutefois qu’avec la publication du plan de régulation des tokens de la SEC s’installe un certain vent de sérénité.
En vertu de cette grille plus lisible pour les projets quant aux obligations pour la bonne régulation du secteur à condition de trouver les canaux de communication avec des investisseurs institutionnels de nouveau moins méfiants au bout de plusieurs années de tensions sur les statuts des actifs numériques, cette façon plus tranquille de traiter un dossier central s’inscrit dans une volonté de retrouver un certain consensus.
L’adoption institutionnelle avance également, bien qu’elle reste à un niveau modéré. Le développement de Bitcoin Depot à Hong Kong permet un accès facilité au BTC dans une région clé pour les flux asiatiques. Ce type d’initiative prouve que l’écosystème continue d’attirer des acteurs qui vont pouvoir leur apporter de nouveaux utilisateurs.
Les dérivés enregistrent un rebond, mais renforcent le risque
Le marché des dérivés retrouve de l’entrain, avec des volumes sur le pérpetuel dépassant 406 trillions de dollars en l’espace de 24 heures, soit une hausse de 4 %. Cette dynamique laisse penser qu’un regain d’appétit pour le risque se développe chez les traders… mais avec un effet de levier important.
L’open interest (intérêt ouvert) se hisse à 845 milliards de dollars, les financements grimpent de plus de 80 % en l’espace d’une journée. Cette saturation du marché en longs rend la situation plus sensible à un renversement du sentiment. Lors d’un test de support autour des 103 000 dollars, Binance a déjà enregistré plus de 120 millions de liquidations longues.
Ce type de secousse rappelle que l’excès de levier peut rapidement effacer un mouvement haussier naissant.
Bitcoin domine toujours malgré quelques signaux de résistance chez les altcoins
La proportion de capitalisation du Bitcoin se situe encore autour de réalisations de 59 %, ce qui traduit une recherche de sécurité dans un contexte difficile. L’Altcoin Season Index est en revanche relativement bas, puisque son niveau ne dépasse pas 28/100, bien loin des niveaux annonçant une rotation vers les altcoins. Dans le climat de peur actuel, avec un indice Fear & Greed bloqué à 25/100, une telle situation privilégie les actifs jugés les plus solides.
Certains altcoins arrivent cependant encore à tirer leur épingle du jeu. Ethereum progresse d’à peu près 4,7 % sur sept jours, porté par la mise à jour Fusaka attendue pour début décembre. XRP affiche une belle hausse de plus de 7 % sur la semaine. Mais ces performances sont très isolées, puisque le marché dans son ensemble continue à manquer de liquidités et de confiance.
Les prochains catalyseurs clés à surveiller
Différents événements orienteront peut-être le marché dans les semaines à venir. La mise sur le marché du premier SPTW ETF pour XRP suscite un intérêt maximal bien que de gros volumes aient été échangés avant cotation. La réaction du marché peut établir la tendance.
Également d’une importance capitale, la réunion du FOMC du 10 décembre devrait également être scrutée de près : si la corrélation Nasdaq-crypto reste forte comme en 2021, un signal plus accommodant redynamiserait l’appétit pour le risque, précisons enfin que les projections de pic du cycle pour Bitcoin à fin décembre sont encore sujettes à discussion, avec une fourchette des possibles de 120 000 à 130 000 dollars visée par certains analystes.
Sources : Coinmarketcap
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