Le marché des cryptos accueille un produit innovant. Un ETF sur Solana, offrant à la fois une exposition au token et des revenus de staking, a récemment vu le jour. Résultat : 12 millions de dollars levés dès le premier jour.
Un bon départ pour le premier ETF staking sur Solana
Solana entre dans le rang de la finance traditionnelle. Le fonds nommé SSK ETF, disponible sur la place boursière Cboe, a fait sensation. En l’espace de quelques heures, il a récolté 12 millions de dollars et enregistré plus de 33 millions de dollars d’échanges. Mieux encore, ces montants sont supérieurs à ceux des précédents ETFs à terme lancés sur Solana ou XRP.
James Seyffart, analyste chez Bloomberg, parle d’un « très bon lancement ». Il rappelle que le SSK fait partie des rares ETF crypto qui offrent une exposition au token sous-jacent, avec une approche de rendement.
Pas étonnant dès lors que le marché ait tout de suite suivi le mouvement. L’action SOL a bondi d’environ 4% dans la foulée du lancement, culminant à 155 dollars. Du côté des produits dérivés, les futures Solana ont réalisé un record avec un open interest de 167 millions de dollars.
Une structure hybride pour éviter la SEC
La force du SSK réside dans sa structure réglementaire. Le fonds n’a pas suivi la procédure classique d’approbation exigée par la SEC. Elle a estimé qu’il ne relevait pas du Securities Act de 1940, une réglementation plus contraignante mais qui offre parfois plus de flexibilité. Cela lui a permis d’éviter la longue procédure 19b-4.
Pour rester dans les clous, au moins 40 % des actifs sont investis dans des produits Solana cotés à l’étranger. Ce montage a facilité le lancement de l’ETF sans blocage réglementaire. D’où son arrivée rapide sur le marché, sans passer par les étapes classiques d’approbation.
Mais l’innovation majeure reste l’intégration du staking. Plus de la moitié des SOL détenus par l’ETF sont mis en staking dès l’achat. Les rendements générés, estimés à 7,3 % par an, sont redistribués mensuellement aux investisseurs. C’est la première fois qu’un ETF américain offre des revenus de staking de manière aussi directe et encadrée.
Une ciup de boost pour Solana… mais des défis à venir
Ce lancement donne un coup d’élan à Solana sur le terrain institutionnel, où Ethereum dominait jusqu’ici. Pourtant, le SSK devra faire face à une concurrence imminente. Des géants comme Fidelity, Franklin Templeton ou VanEck ont déjà déposé des dossiers pour lancer leurs propres ETF Solana.
Plusieurs de ces fonds pourraient proposer des frais plus compétitifs. Le SSK affiche actuellement un ratio de frais total de 1,4 %, bien supérieur aux ETF Bitcoin ou Ether spot lancés récemment.
Malgré tout, la validation implicite de cet ETF ouvre la porte à de nouveaux produits. Un ETF spot Solana, sans composante staking, pourrait être autorisé dans les mois à venir. Bloomberg estime sa probabilité de lancement à 95 %, preuve que le vent tourne en faveur de Solana.
Conclusion – Un tournant pour les ETF crypto ?
Le succès du SSK témoigne de l’intérêt des investisseurs institutionnels pour Solana. En associant rendement, innovation et respect de la régulation, cet ETF pourrait ouvrir la voie à une nouvelle vague de produits crypto.
Sources : Cointelegraph
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