Depuis le 1ᵉʳ septembre, le marché du Bitcoin vit une séquence à haut risque. Les baleines se délestent à un rythme qui rappelle les pires épisodes de 2022.
Le prix, après avoir flirté avec 112 000 dollars, menace de casser ses supports. Mais le contexte est plus complexe qu’il n’y paraît.
Des ventes records qui rappellent les grandes secousses
Les données on-chain vont nous éclairer. En un mois, les baleines ont liquidé plus de 114 000 BTC, soit près de 12,7 milliards de dollars au cours actuel. Un record depuis mars 2021. À elle seule, la semaine du 1ᵉʳ septembre a concentré l’essentiel des sorties : environ 95 000 BTC ont quitté des adresses majeures en quelques jours.
En conséquence, le prix a brièvement chuté sous 108 000 $, avant de tenter une stabilisation entre 110 000 et 112 000 $. Un niveau charnière.
« Certaines baleines semblent coordonnées, comme si elles voulaient freiner la poussée haussière », accuse David Bailey, CEO de Bitcoin Magazine.
La firme CryptoQuant confirme que les flux sortants des portefeuilles baleines n’ont pas cessé et que la tendance reste baissière à court terme.
Les institutionnels amortissent le choc… mais jusqu’à quand ?
Sans l’arrivée de capitaux frais, le prix aurait sans doute plongé plus bas. Les ETF Bitcoin spot, en particulier aux États-Unis, ont enregistré plusieurs centaines de millions de dollars d’entrées début septembre. En réalité, ce soutien achète du temps au marché, mais il ne neutralise pas la pression.
Nic Raak, directeur de LVRG Research, nuance :
« Le rôle des institutionnels est devenu central. Mais ces flux limitent surtout la casse. Ils ne suffisent pas à relancer une vague haussière. »
Autrement dit, tant que les baleines persistent à vendre, le plafond reste bas. Et tout dépend désormais de la prochaine décision de la Réserve fédérale, attendue mi-septembre. Une pause ou une hausse de taux ? Le moindre mot de Jerome Powell pourrait déclencher un mouvement brutal.
Septembre, le mois noir du Bitcoin
Il y a aussi l’histoire : ne l’oublions pas. Depuis 2013, septembre est systématiquement défavorable au Bitcoin. En moyenne, une perte de 4 % à 5 %. Et 2025 ne fait pas exception. Le climat économique global est tendu, entre inflation persistante aux États-Unis et incertitudes sur la trajectoire monétaire.
Le seuil psychologique des 110 000 dollars est un cap charnière. S’il cède, le marché pourrait glisser rapidement vers les 100 000 $, où se situe un support technique important.
À l’inverse, une résistance solide à ce niveau (avec, à la clé, le retour des achats particuliers et institutionnels) est susceptible de préparer un mois d’octobre plus favorable. Historiquement, ce mois est synonyme de rebond, avec des hausses moyennes de plus de 30 %.
Le réveil des portefeuilles dormants, un signal inquiétant
La semaine dernière, un portefeuille resté inactif depuis 2012 a transféré 479 BTC, soit plus de 53 millions de dollars. Ces réveils spectaculaires d’investisseurs « endormis » alimentent l’idée d’un marché en phase de prise de bénéfices.
WhaleAlert a repéré d’autres transactions du même type, souvent des tests en petites quantités avant de grosses ventes. Pour de nombreux analystes, ces mouvements sont des signaux avancés. Ils révèlent que même les investisseurs historiques, aux convictions solides, jugent le niveau actuel propice à encaisser leurs gains.
En peu de mots, Bitcoin joue gros en septembre 2025. Les baleines, par leurs ventes coordonnées ou opportunistes, testent la solidité d’un marché dopé par l’optimisme de l’été. Quant aux institutionnels, ils amortissent le choc, mais ne garantissent pas la reprise. Avec la Fed, l’inflation et la saisonnalité historique, nous avons un cocktail explosif.
Reste que le marché crypto a souvent prouvé sa capacité à surprendre. Les prochains jours nous apprendront davantage.
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