Aster, le nouvel entrant des exchanges perpétuels, s’est hissé en tête des “protocol fees” pendant 24 heures. En effet, il devance les principaux DEX perps, selon des données agrégées. Et cela au cœur d’une semaine où l’activité dérivée bat des records.
Les chiffres impressionnent : ce sont plus de 25 millions de dollars de frais collectés en une journée par Aster. Toutefois, ces chiffres peuvent varier rapidement, surtout dans un contexte de compétition exacerbée entre perps.
Des frais records qui bousculent la hiérarchie des perps
D’après les données disponibles (notamment sur DefeLlama), Aster surclasse les autres exchanges perpétuels en frais journaliers. Dans le même intervalle, Hyperliquid se positionne plusieurs crans derrière, avec quelques millions de dollars. Ces données semblent donc confirmer une redistribution express des cartes.
Cette arrivée à la première place intervient après plusieurs jours de montée en puissance. Une dynamique qui s’explique principalement par un volume soutenu et des incitations agressives. Comme souvent, ces deux facteurs sont le signe d’un marché où l’effet de levier attire les traders en quête de liquidité. Mais il convient cependant de préciser que le phénomène actuel reste jeune et volatil.
Dans la catégorie des DEX perpétuels, Aster occupe désormais la première marche du podium sur 24 heures. Rares sont ceux qui auraient pu prédire une telle montée il y a quelques semaines. Il convient cependant de tempérer ce constat en rappelant qu’à l’échelle de l’ensemble des protocoles, les émetteurs de stablecoins conservent une avance significative. Cela illustre avec justesse la force des usages non spéculatifs.
Il est également important de mentionner la question de la méthodologie de calcul des frais, qui varie selon les agrégateurs. En effet, certains additionnent les frais de protocole, les frais LP et d’autres composantes, ce qui peut amplifier les écarts.
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— Aster (@Aster_DEX) September 24, 2025
En somme, la cohérence des définitions importe pour comparer Aster et ses concurrents, et le classement actuel reflète l’instantané d’un cycle, plutôt qu’une domination structurelle et durable.
Par ailleurs, pour élargir le point de vue, on rappelle que l’ascension récente d’Aster s’inscrit dans une bataille plus large avec Hyperliquid. À ce sujet, notre analyse « CZ propulse Aster, le DEX qui défie Hyperliquid » retrace la séquence qui a catalysé ce duel et les leviers d’attraction du volume. Elle aide à lire les prochains rendez-vous de marché.
Ce que ces revenus impliquent pour les utilisateurs et les marchés
En pratique, une hausse rapide des frais traduit un afflux d’activité et une densification des carnets. Dès lors, les coûts payés par les traders grimpent, et il faut attendre que la profondeur suive pour voir s’améliorer l’exécution. Et d’ailleurs, l’équilibre reste délicat tant que les incitations distordent le flux.
Autre point important, les leaders historiques comme les émetteurs de stablecoins gardent une empreinte massive, comme le montre la comparaison avec d’autres protocoles. Car en effet, un sommet d’un jour ne garantit aucunement de rester en haut sur une semaine, encore moins sur un mois. Car sur ces échelles de temps plus longues, la fidélité des volumes fera foi.
À court terme, l’enjeu consiste pour Aster à convertir cet élan initial en moteur durable. En outre, rassurer les utilisateurs nécessitera de la rigueur en termes de gouvernance, de transparence des métriques et de gestion du risque. Car si ces attentes légitimes ne sont pas au rendez-vous, les revenus pourraient refluer aussi vite qu’ils sont arrivés.
Enfin, cette rotation de leadership, certes jeune, rappelle une constante : les perps DEX vivent avant tout au rythme des cycles de volatilité. Mais ces périodes de surchauffe invitent à la prudence sur l’effet de levier et les changements de paramètres qui impactent directement les coûts et le slippage.
Sources
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