Chaque année se termine par la même histoire qui revient, tel un conte pour enfants : le “Santa Rallye” de Bitcoin récompensera les investisseurs patients. Mais en 2025, des doutes planent, car la combinaison entre plusieurs facteurs impose davantage de prudence. Au menu : la volatilité élevée, et la morosité des ETF et de la liquidité.
Une saisonnalité Bitcoin moins magique qu’il n’y paraît
Historiquement, on se rappelle que décembre reste un mois porteur pour le BTC, avec une performance moyenne variant entre 8 et 10 %. Pourtant, cette moyenne cache une forte dispersion. Car sur les quatre derniers cycles, on a vu trois mois de décembre terminer dans le rouge. De quoi relativiser le mythe du rallye garanti.
Et cette année, le contexte de marché entame le dernier mois de l’année en étant déjà fragilisé. En effet, après un sommet historique proche de 126 000 dollars début octobre, Bitcoin a fortement corrigé d’environ 30 % avant de rebondir vers 90 000 dollars. C’est donc dans un climat de méfiance que s’ouvre la saison des fêtes de fin d’année. Un climat renforcé par un mois de novembre qui figure, lui aussi, parmi les pires depuis 2021 pour le roi des cryptos.
Crypto is bouncing!
After the NY Fed signaled a likely rate cut, BTC is positioning for a potential end-of-year “Santa Rally.” $100k is the key level as volatility eases and options positioning heats up.https://t.co/MtCpZJoCd0
— Amberdata (@Amberdataio) December 1, 2025
Flux d’ETF, liquidité de Noël : rallye sain ou piège ?
Mais le véritable juge de paix de ce Noël 2025 pourrait être différent cette année. En effet, le flux des ETF Bitcoin observe plusieurs séances récentes avec des entrées positives, après des sorties nettes de plus de 3 milliards de dollars en novembre.
On se souvient d’ailleurs douloureusement de l’épisode de mi-novembre, qui avait vu l’IBIT de BlackRock marquer le coup, avec un record de 523 millions de dollars de retraits. Un rappel nécessaire que ces flux peuvent se retourner brutalement.
Comme nous l’expliquions dans cet article sur un retournement précédent des ETF Bitcoin, les investisseurs institutionnels alternent entre prises de profits agressives et rachats opportunistes. Par conséquent, un “Santa Rally” alimenté par les ETF peut en effet démarrer très vite.Mais il reposera probablement sur une base de conviction qui reste fragile et sensible au moindre choc macro.
Du côté des produits dérivés, on observe pour cette fin d’année une concentration des paris autour de la zone des 100 000 dollars, si l’on en croit les chiffres sur les options. Mais attention : la profondeur de carnet a tendance à se contracter pendant les fêtes, et la liquidité à se réduire. La conséquence d’un tel contexte est bien connue. En effet, l’impact de quelques ordres importants sur le prix peut être massif, et favoriser les fausses cassures.
Flux quotidiens des ETF spot Bitcoin US – SoSoValue
Le meilleur moyen de ne pas se faire piéger reste de surveiller quelques signaux simples. L’un de ces signaux est la présence d’entrées nettes régulières sur les ETF, à opposer à des flux erratiques. Ensuite, il faudra guetter un rebond clair des volumes au comptant.
De plus, éviter un emballement du levier exigera une modération des funding rates sur les contrats perpétuels. Car même si BTC réalise un joli rattrapage en fin d’année, rien ne semble indiquer, à l’heure actuelle, que ce n’est pas un simple rebond technique s’inscrivant une phase de consolidation plus large.
Hyper Bitcoin : l’alternative ?
Pour les curieux qui souhaitent s’exposer au thème Bitcoin au-delà du seul prix, Hyper Bitcoin propose une approche plus structurelle. Le projet, conçu pour réduire les frais et accélérer les paiements, se présente comme une sorte de Layer 2 ancrée sur Bitcoin.
De plus, Hyper Bitcoin est soutenu par une levée de fonds importante (plus de 28 millions de dollars) et un token HYPER centré sur l’utilité. Ainsi, il cible les investisseurs les plus convaincus qui misent sur le long terme de Bitcoin.
Sources
Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. N’utilisez pas les informations fournies ici comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Faites vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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