Après quatre séances marquées par 1,45 milliard de dollars de retraits cumulés, les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré mercredi 91,5 millions d’entrées nettes, signant un brusque retournement qui relance le débat sur l’appétit institutionnel pour le BTC. Cette inversion intervient alors que le prix consolide autour de 145 000 $, loin des records du printemps.
BlackRock en première ligne
IBIT, le fonds emblématique de BlackRock, a capté 42 millions de dollars en une seule session, soit pratiquement la moitié du total. Bitwise — grâce à son BITB — a ajouté 26,35 millions, tandis que le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) s’est offert 14,5 millions d’achats nets.
Cette hiérarchie confirme, d’une part, le basculement de la liquidité vers les véhicules les moins chers et, d’autre part, le retour d’un arbitrage favorable après plusieurs séances de ventes forcées par la volatilité.
Toutefois, l’ensemble du segment n’est pas repassé au vert : ARKB d’ARK 21Shares affiche encore une sortie de 5,37 millions. En effet, certains gérants considèrent ce produit plus coûteux ou plus spéculatif et reportent leurs positions vers IBIT.
Cette préférence se reflète également dans les volumes, IBIT représentant près de 1,2 milliard de dollars échangés, soit quatre fois plus que son principal rival.
Cette redistribution intervient après l’annonce, début juillet, que BlackRock dépasse les 700 000 BTC dans son ETF Bitcoin. Ainsi, l’effet de taille joue à plein : plus le fonds grossit, plus sa tracking-error se réduit, attirant de nouveaux institutionnels qui privilégient la stabilité.
Entre 140 000 $ et 150 000 $, le Bitcoin semble offrir un point d’entrée acceptable pour des trésoriers soucieux de diversifier leurs réserves.
On August 6, Bitcoin spot ETFs recorded a net inflow of $91.55 million, while Ethereum spot ETFs saw a net inflow of $35.12 million. pic.twitter.com/r9xfsMv8Pa
— TheCryptoBasic (@thecryptobasic) August 7, 2025
Un signal encourageant pour le sentiment
Pour mieux comprendre, il faut revenir sur la veille : selon la plateforme SoSoValue, le segment avait subi 335 millions de retraits quotidiens, son pire score depuis février 2025.
Cependant, la rotation s’est opérée dès l’ouverture de Wall Street, lorsque le rendement du Trésor à dix ans est repassé sous 4 %. Ce recul des taux a, de toute évidence, redonné de l’oxygène aux actifs à risque.
En effet, la corrélation intra journalière entre les souscriptions d’ETF et le rebond immédiat du Bitcoin atteint désormais 0,71 sur cinq jours, contre 0,55 en juin.
Ainsi, les 114 551 $ touchés en soirée (chiffre fourni par CoinMarketCap) reflètent une double dynamique : arbitrages à haute fréquence sur IBIT, puis achats de détail par effet de halo. Par conséquent, les analystes placent désormais la zone des 140 000 $ comme support stratégique de moyen terme.
Ce qu’il faut surveiller
Dès lors, trois indicateurs méritent l’attention. Premièrement, les frais de gestion : toute baisse indiquerait la volonté des émetteurs de relancer la collecte.
Deuxièmement, la part de marché d’IBIT, aujourd’hui proche de 40 %, devra être surveillée : si elle franchit 45 %, la concurrence pourrait déclencher une nouvelle guerre des coûts, profitable aux investisseurs.
Enfin, les flux cumulés depuis le 1er janvier atteignent 14,8 milliards de dollars, soit seulement 300 millions de moins que le record absolu de 2024.
Toutefois, la publication des chiffres d’inflation américaine le 15 août et la conférence de Jackson Hole fin août pourraient rebattre les cartes. En cas de surprise « hawkish », l’or et le dollar pourraient regagner du terrain, au détriment des ETF Bitcoin spot.
En conclusion, ce rebond de 91,5 M$ ne garantit pas une reprise durable, mais il offre un répit bienvenu aux acheteurs. Si les prochains indicateurs confirment un ralentissement de l’inflation, les fonds crypto pourraient terminer l’été sur un nouveau record de collecte.
À défaut, le marché restera tributaire des annonces de la Réserve fédérale et d’éventuelles décisions réglementaires, dont la possible approbation d’un ETF Solana d’ici la fin de l’année.
Sources
Sur le même sujet
Partager
