- Le volume mensuel des cartes crypto a atteint 600 millions de dollars en mars, contre 187 millions un an plus tôt – soit une progression de plus de 220 % en douze mois.
- L’USDT reste la devise de règlement dominante, mais sa part de marché recule progressivement au profit de l’USDC, porté par une adoption croissante dans les marchés occidentaux.
- Cette dynamique reflète un glissement géographique et démographique du profil des utilisateurs de cartes crypto, observable directement dans la composition des flux de paiement.
Le volume mensuel des cartes crypto a franchi le seuil des 600 millions de dollars en mars, selon les données de The Block – un chiffre qui représente plus du triple du niveau enregistré à la même période l’an passé (187 millions de dollars). Cette progression soutenue traduit une adoption concrète des cartes de débit et prépayées adossées à des actifs numériques, permettant aux utilisateurs de dépenser des cryptomonnaies en point de vente sans passer par les infrastructures classiques de conversion.
Ce seuil n’est pas seulement un record statistique : il signale que les paiements crypto quotidiens entrent dans une phase de normalisation structurelle, portée par une infrastructure améliorée et un cadre réglementaire progressivement clarifié. L’évolution de la composition en stablecoins de ces volumes – et notamment la montée en puissance de l’USDC face à l’USDT – constitue l’un des signaux les plus instructifs de ce processus.
Une infrastructure de paiement maturée, portée par Visa, Mastercard et les grands émetteurs
La progression vers 600 millions de dollars de volume mensuel repose sur une infrastructure qui a substantiellement évolué depuis les premières cartes prépayées lancées par Crypto.com et Wirex en 2018-2019. L’intégration dans les réseaux Visa et Mastercard a été déterminante : elle a permis d’utiliser ces cartes dans l’ensemble des terminaux acceptant ces réseaux, sans friction supplémentaire pour le commerçant.
Le mécanisme sous-jacent repose sur une conversion instantanée des stablecoins – principalement USDT et USDC – en monnaie fiat au moment du paiement, éliminant le besoin de passer par une plateforme d’échange traditionnelle. Cette réduction de friction a directement bénéficié aux utilisateurs dits « onchain-native », pour qui les méthodes classiques de sortie vers le fiat se révélaient coûteuses et lentes.
ùL’obtention de licences réglementaires en Europe et en Asie entre 2023 et 2024 a ensuite ouvert la voie à une émission accélérée, faisant passer les volumes de niveaux quasi nuls en début de cycle à plus de 100 millions de dollars mensuels dès fin 2024, avant l’accélération observée en 2025.
Les stablecoins jouent ici un rôle d’infrastructure de règlement – un rôle que l’expansion des stablecoins personnalisés sur des plateformes comme Coinbase pourrait encore amplifier en diversifiant les options de règlement disponibles pour les émetteurs de cartes.
L’USDC gagne du terrain sur l’USDT : un glissement géographique autant que structurel
L’USDT de Tether demeure la devise de règlement majoritaire dans les volumes de cartes crypto, ce qui s’explique par son ancrage historique dans les marchés émergents d’Asie du Sud-Est, d’Amérique latine et d’Afrique – des zones où les cartes crypto servent souvent d’alternative aux rails bancaires traditionnels. Cependant, sa part de marché se comprime progressivement au profit de l’USDC de Circle, dont la capitalisation a atteint 75 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, en hausse de 72 % sur un an.
Cette progression de l’USDC dans les volumes de cartes est principalement tirée par les marchés occidentaux, où la clarté réglementaire et l’ancrage institutionnel de Circle pèsent davantage dans les décisions des émetteurs.
Le cadre MiCA en Europe, en imposant des exigences de réserves et de transparence aux émetteurs de stablecoins, favorise mécaniquement les acteurs conformes – ce qui avantage structurellement l’USDC par rapport à l’USDT, dont la conformité au règlement européen reste un sujet ouvert. Dans ce contexte, les débats réglementaires autour des plafonds imposés aux stablecoins illustrent la tension entre adoption de masse et encadrement prudentiel que les autorités cherchent à arbitrer.
Tether a toutefois signalé son intention de lancer un stablecoin dédié au marché américain, ce qui pourrait ralentir les gains de part de marché de l’USDC précisément là où sa croissance est la plus prononcée. Par ailleurs, l’émergence d’un cadre de licence pour les stablecoins à Hong Kong dessine une troisième géographie réglementaire susceptible d’influencer la composition des volumes de cartes en Asie dans les prochains trimestres.
600 millions de dollars mensuels : ce que ce seuil signale pour l’adoption grand public des paiements crypto
Ramené à l’échelle du marché mondial des paiements par carte – qui dépasse les 10 000 milliards de dollars annuels – le volume des cartes crypto reste marginal. Mais la trajectoire, d’un quasi-zéro en 2023 à 600 millions de dollars mensuels début 2025, est comparable à celle qu’ont suivie d’autres segments de l’adoption institutionnelle : les ETF Bitcoin spot aux États-Unis ont eux aussi connu une accélération non linéaire une fois les conditions réglementaires réunies.
Ce qui distingue les cartes crypto des autres vecteurs d’adoption, c’est qu’elles captent une utilisation réelle et quotidienne des actifs numériques – et non une simple exposition spéculative. La composition stablecoin des volumes devient ainsi un indicateur de premier ordre : une part croissante d’USDC signale une base d’utilisateurs qui s’élargit au-delà des marchés émergents traditionnels et intègre des profils plus institutionnalisés, plus familiers des exigences de conformité.
Quelles implications concrètes pour l’investisseur français face à cette dynamique ?
Pour l’investisseur particulier français, la croissance des volumes de cartes crypto adossées à des stablecoins soulève une question fiscale directe. En France, toute conversion de cryptomonnaies – y compris de stablecoins – en monnaie fiat constitue un fait générateur d’imposition au titre de la flat tax à 30 % (prélèvement forfaitaire unique, PFU), dès lors qu’une plus-value est réalisée.
L’utilisation d’une carte crypto qui convertit de l’USDC ou de l’USDT au moment du paiement pourrait donc théoriquement déclencher cet événement fiscal à chaque transaction.
En pratique, la question de la qualification fiscale des stablecoins – dont la valeur est censée rester stable par rapport au dollar – reste un angle que l’administration fiscale française n’a pas encore pleinement clarifié.
Le cadre MiCA, entré en application en 2024, établit des catégories réglementaires distinctes pour les « e-money tokens » (dont relève l’USDC) et les autres stablecoins, ce qui pourrait à terme orienter le traitement fiscal européen. Dans l’attente, l’investisseur français utilisant une carte crypto devrait documenter chaque transaction et conserver un suivi rigoureux de la valeur d’acquisition de ses stablecoins pour être en mesure de calculer l’éventuelle plus-value imposable.
Le franchissement des 600 millions de dollars de volume mensuel par les cartes crypto n’est pas dissociable du rôle croissant des stablecoins comme couche de règlement dans les paiements quotidiens – et de la montée en puissance de l’USDC dans les marchés soumis à une contrainte réglementaire croissante.
La question n’est plus de savoir si les paiements crypto trouveront leur public en dehors des marchés émergents, mais à quelle vitesse le cadre fiscal et réglementaire européen saura s’adapter à une réalité où des millions de transactions quotidiennes en stablecoins exigent une qualification juridique claire.
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Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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