Alors que le cours du Bitcoin tente de se stabiliser au-dessus de 93 000 dollars, les investisseurs commencent à se demander ce qui pourrait plonger BTC dans un nouveau bear market.
Pour Bitwise, deux scénarios constituent les plus grandes menaces pour le cycle crypto actuel. Le premier consiste en l’effondrement des actions liées à l’IA, tandis que le second serait un revirement réglementaire à Washington.
Lors d’une présentation aux investisseurs le 3 décembre, Matt Hougan, directeur informatique de Bitwise, et André Dragosch, directeur de la recherche pour Bitwise, ont exposé les conditions nécessaires pour que le Bitcoin entre dans une nouvelle tendance baissière.
« Ma plus grande inquiétude concerne la réglementation aux États-Unis », a déclaré Hougan. « Nous n’avons toujours pas signé la loi sur la structure du marché, et je crains que cela ne pourrait se faire avant les élections de 2026, ce qui signifie que certains progrès réglementaires pourraient être annulés. »
Pour Dragosch, les craintes sont plutôt liées à l’industrie de l’IA. « Nous avons constaté des valorisations excessives des actions liées à l’IA », a-t-il déclaré lorsqu’un membre de l’auditoire lui a demandé si le marché haussier du Bitcoin avait encore de l’avenir.
L’analyse de Bitwise intervient alors que le Bitcoin a perdu plus de 20 % de sa valeur au cours des deux derniers mois. De fait, ce chiffre place déjà Bitcoin dans une tendance baissière sur les marchés boursiers. En d’autres termes, le sort du Bitcoin dépend en grande partie d’un risque externe qui échappe au contrôle des cryptomonnaies.
En effet, la bulle de l’IA représente un choc macroéconomique qui écraserait largement les actifs à risque et provoquerait probablement un effet domino entraînant la chute d’une grande partie des actions.
La bulle de l’IA
Les actions liées à l’IA ont grimpé en flèche grâce aux promesses de gains de productivité transformateurs et de nouveaux modèles commerciaux. Toutefois, André Dragosch affirme que les valorisations se sont déconnectées des fondamentaux.
« Certaines cours boursiers pourraient être justifiées, mais sur la base d’une évaluation purement quantitative, nous sommes largement surévalués », a-t-il déclaré.
Le Bitcoin pourrait être particulièrement touché si la bulle de l’IA éclate. Les cryptomonnaies ont tendance à évoluer en tandem avec les actions technologiques à forte croissance, en particulier lors des périodes risk off (liés à l’aversion au risque). Lorsque Nvidia et d’autres mastodontes de l’IA se sont effondrés au début du trimestre, le Bitcoin a suivi, chutant de plus de 30 % par rapport à ses sommets d’octobre.
Et cette corrélation n’est pas fortuite. Les cryptomonnaies et les actions liées à l’IA attirent la même base d’investisseurs à la recherche d’une exposition aux technologies transformatrices. Lorsque ces capitaux se sentent menacés, ils se retirent simultanément des deux classes d’actifs.
Revirement réglementaire
La deuxième préoccupation de Bitwise vient de Washington. Pourtant, malgré les progrès réalisés en matière de législation jugée favorable aux cryptomonnaies, notamment l’adoption historique du Genius Act, la société estime qu’il existe un risque significatif que cette dynamique s’essouffle ou s’inverse. En effet, Matt Hougan estime à 20 % les chances d’un revirement réglementaire.
À l’heure actuelle, le Clarity Act qui vise à établir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, a été reporté à l’année prochaine. Et d’ici là, rien n’est encore définitif.
« Les démocrates ont tergiversé, tergiversé et tergiversé parce qu’ils ne veulent pas que le président Trump fasse des États-Unis la capitale mondiale de la cryptomonnaie », a déclaré le sénateur républicain Tim Scott à la mi-novembre.
Quelle place pour les altcoins ?
Si les menaces révélées par Hougan et Dragosch s’avèrent réelles, les altcoins quant à eux pourraient constituer un levier de spéculation dans le cadre d’un portefeuille diversifié, capables de maximiser les rendements à court et moyen terme. L’histoire montre qu’après la consolidation de BTC, les capitaux ont tendance à se déplacer vers des projets à fort potentiel de croissance.
Dans ce contexte, Bitcoin Hyper constitue un projet prometteur qui a réussi à se démarquer en raison de son élan explosif et de sa proposition de valeur. En effet, $HYPER se positionne comme une solution Bitcoin Layer 2 qui intègre la technologie Solana Virtual Machine (SVM) afin de résoudre les problèmes d’évolutivité de Bitcoin, notamment la lenteur des transactions et les frais élevés. Le projet cible la DeFi, les NFT et le Gaming, offrant une exécution fluide et des paiements BTC enveloppés (wrapped).
Quand la volatilité fait vaciller les marchés, les préventes deviennent les terrains de jeu privilégiés pour les profils les plus audacieux.
Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.
Sources : CoinGecko
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Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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