En moins de quarante-huit heures, la capitalisation totale du marché crypto a perdu environ 60 milliards $. Cette glissade ravive la crainte d’un renversement durable, alors que plusieurs indicateurs restent mitigés.
Rappel sur les risques & solution sérénité
Investir dans les cryptomonnaies présente un risque élevé de perte en capital ; les cours peuvent varier de 10 % en quelques minutes.
Toutefois, disposer d’outils adaptés protège du choc émotionnel. Pour trader avec plus de sérénité, ouvrez gratuitement un portefeuille sur Best Wallet, qui fournit des alertes de prix et un suivi en temps réel.
Marchés sous tension : bilan des dernières 48 heures
Le Bitcoin (BTC) évolue autour de 118 300 $, soit −4 % depuis lundi. Ethereum (ETH) cède 5 %, tandis que Solana (SOL) abandonne 7 %. Les altcoins plus exotiques plongent jusqu’à 12 %.
Le site de suivi des dérivés CoinGlass rapporte 208 M $ de positions longues liquidées, dont 36 M $ sur BTC uniquement. Les vendeurs à découvert récoltent ainsi un gain rapide, accentuant la pression vendeuse.
Cette volatilité est accentuée par la suspension surprise, mardi soir, de l’examen réglementaire d’un ETF multi-altcoins par la SEC. Les traders, déjà nerveux avant la réunion de la Fed du 30 juillet, réduisent leur exposition aux actifs risqués.
Selon cette analyse d’ActuFinance sur la vague de liquidations, la profondeur d’ordre d’Ethereum est tombée à 6 M $ à ±2 %, contre 40 M $ côté Bitcoin, reflet d’une liquidité asynchrone.
Indicateurs on-chain : tension ou opportunité ?
Les données Glassnode montrent un Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) à 0,57, niveau encore confortable mais en baisse depuis 0,63 la semaine dernière.
De plus, les échanges recensent 23 000 BTC de dépôts sur deux jours, signe de prises de bénéfices. Toutefois, le ratio d’accumulation des baleines (adresses > 10 000 BTC) continue de grimper : l’offre au comptant est partiellement absorbée.
Le Stablecoin Supply Ratio a augmenté de 2,3 %, indiquant un repli vers l’USDT et l’USDC. Cette tendance apparaît souvent avant un rebond modéré, car la « poudre sèche » se constitue sur les comptes spot.
Dérivés et sentiment : funding négatif, mais modéré
Les marchés à terme affichent des funding rates légèrement négatifs sur Bitcoin (−0,006 % / 8 h) et Ethereum (−0,009 % / 8 h). Le marché paie donc pour rester short, mais sans excès ; il ne s’agit pas d’un panic-sell massif.
Le Bitcoin Volatility Index (BVOL) sur Deribit est passé de 64 % à 71 % annualisé en 24 h. En effet, un pic supérieur à 80 % signalerait un stress extrême ; nous en sommes encore loin.
Macro-économie et régulation : les nuages s’amoncellent-ils ?
La crainte d’une hausse imprévue des taux lors du FOMC du 30 juillet pèse sur les actifs risqués. L’inflation cœur américaine a ralenti à 3,1 %, mais les derniers chiffres de l’emploi dépassent les attentes.
Par ailleurs, la SEC reporte à l’automne sa décision sur l’ETF altcoin, laissant planer l’incertitude. La rumeur d’une enquête élargie sur les services de staking hors USA ajoute au brouhaha.
#BTC orderbook heatmap
In the short term, liquidity is concentrated around $117,500.https://t.co/VGU0kVivZD pic.twitter.com/FX5HLadnC2
— CoinGlass (@coinglass_com) July 23, 2025
Scénarios probables pour les sept prochains jours
Les données de CoinMarketCap situent le seuil psychologique majeur de BTC à 116 000 $, correspondant à la moyenne mobile à 50 jours.
Ainsi, trois scénarios se dessinent :
- Rebond technique vers 122 000 $
Flush vers 116 000 $, absorption des vendeurs par les baleines, funding se normalise ; rallye de soulagement vers les plus hauts si les volumes spot dépassent 45 G $. - Range latéral 114 000-120 000 $
Indécision pré-FOMC ; alternance de mèches longues sur faibles volumes, dominance BTC stable à 61 %. Idéal pour un swing trading serré. - Chute prolongée vers 108 000 $
Rupture nette de 114 000 $, liquidation de 400 M $ de longs et panique sur les altcoins ; funding plonge sous −0,03 % et la volatilité s’envole.
À ce stade, la probabilité implicite extraite des options Bitcoin donne 38 % au scénario 1, 44 % au scénario 2, et 18 % au scénario 3.
Conseils pratiques pour surfer sur la volatilité
- Ajustez votre ratio risque/rendement avant chaque position ; un stop-loss à 2 % protège le capital.
- Fractionnez les entrées pour profiter des mèches vives.
- Surveillez les flows de stablecoins ; un retour des USDT vers les exchanges précède souvent un rebond.
- Diversifiez avec des stratégies non directionnelles (delta-neutral ou grid) si vous voulez rester exposé sans subir les swings.
Sources
Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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