Début août, la finance décentralisée a atteint son plus haut niveau depuis trois ans. Selon les données de lanceur d’alertes financières, la valeur totale bloquée (TVL) dans les protocoles DeFi a dépassé 153 milliards de dollars fin juillet 2025, un bond alimenté par l’envolée d’Ether vers 4 000 $ et l’arrivée d’investisseurs institutionnels.
Ethereum concentre près de 60 % de ce capital, notamment grâce à Lido et Aave qui possèdent chacun entre 32 et 34 milliards de dollars de TVL. Mais l’une des tendances phares est le restaking : cette technique consiste à utiliser des jetons déjà mis en staking pour sécuriser d’autres services et obtenir des récompenses supplémentaires.
Le protocole EigenLayer, pionnier du secteur, affichait environ 12,9 milliards de dollars de TVL en août 2024, avant de dépasser les 14 milliards un an plus tard, selon un autre rapport spécialisé.
Pourquoi ça explose
Dans un contexte de taux réels encore faibles, les rendements offerts par le restaking défient la dette souveraine. Des sources rapportent que certains investisseurs obtiennent jusqu’à 25 % de rendement annuel en bouclant des positions entre les protocoles Euler et Spark, tout en bénéficiant de subventions en jetons.
D’autres plateformes comme EigenLayer et EtherFi proposent des rendements de 10 % à 15 % pour ceux qui acceptent de réutiliser leur ETH mis en staking. Cette mécanique améliore l’efficacité du capital : une même unité d’ETH peut générer plusieurs sources de revenus.
Parallèlement, des blockchains alternatives comme Solana, Avalanche et Sui voient leurs TVL croître de 23 % à 39 % sur un mois, signe d’une diversification des stratégies.
Stratégies de trading
Aave (AAVE) : acteur majeur du prêt décentralisé, Aave profite de la demande pour des boucles de rendement. Son jeton s’échange autour de 150 $ avec un support vers 145 $ et un objectif à 160 $. Les investisseurs peuvent participer au programme de restaking en déposant des stablecoins ou de l’ETH pour obtenir un rendement accru.
Uniswap (UNI) : en tant que principale bourse décentralisée, Uniswap bénéficie de l’augmentation des volumes liée au restaking. Le token UNI gravite autour de 8 $ ; un repli vers 7,5 $ peut être mis à profit pour viser 9 $.
Enfin, les détenteurs d’ETH peuvent rejoindre EigenLayer ou EtherFi pour obtenir des rendements de 10 % à 15 % tout en conservant l’accès à leurs actifs via des jetons dérivés. Toutefois, cette stratégie comporte des risques, notamment la possibilité de « slashing ».
En effet, en cas de mauvaise performance des services sécurisés, une partie des fonds mis en restaking peut être amputée. La régulation reste également un enjeu, car les autorités pourraient considérer certaines structures comme des produits financiers nécessitant un agrément.
Risques et conclusion
Si la course au rendement attire les capitaux, elle s’accompagne de dangers. Certaines chaînes comme Solana ont déjà connu des interruptions, qui peuvent paralyser les applications de restaking pendant plusieurs heures.
Les arbitrages complexes entre protocoles augmentent aussi la surface d’attaque des pirates. Malgré tout, l’essor du restaking démontre la maturité croissante de la DeFi.
En combinant des stratégies de rendement innovantes avec des actifs stables, les investisseurs peuvent optimiser leurs portefeuilles à condition de surveiller les risques technologiques et réglementaires.
Sur le même sujet :
Partager
Berthold
