L’EUR/USD s’apprête à signer une troisième semaine consécutive de forte baisse, la paire de devise ayant rejoint un creux à 1.0810 jeudi, un seuil qui n’avait plus été visité depuis le 2 août, et ayant peu rebondi depuis.
Depuis le sommet annuel marqué le 25 septembre à 1.1213, l’Euro Dollar perd désormais plus de 370 pips, l’une des plus fortes baisses sur les forex ces dernières semaines, et rien n’indique pour l’instant que la chute soit terminée.
Le contexte macro continue de pousser l’EUR/USD en baisse
Rappelons qu’après un début de semaine calme du point de vue du calendrier économique, une avalanche d’événements macro a occasionné un regain de volatilité sur le forex jeudi.
Les données de l’IPC de la zone euro du mois de septembre se sont en effet révélées inférieures aux attentes, tandis que la réunion de la BCE s’est révélée moins dovish que prévu. La banque centrale a en effet abaissé ses taux de 0.25% comme prévu, tout en se montrant ouverte à d’autres assouplissements.
Néanmoins, on notera que les analystes de Goldman Sachs ont jugé dans une note publiée hier qu’il est peu probable que la BCE se montre plus agressive dans la baisse des taux, et que le potentiel baissier supplémentaire de l’Euro Dollar en est de ce fait limité.
Côté américain, les ventes au détail et l’indice de la Fed de Philadelphie supérieurs aux attentes ont alimenté la thèse d’un atterrissage en douceur de l’économie US, ce qui est positif pour le dollar, d’autant plus que cela diminue la nécessité de baisser les taux pour soutenir l’économie.
Notons cependant que les anticipations pour la prochaine réunion de la Fed n’en ont pas été affectées, le scénario le plus probable selon l’outil FedWatch du CME étant toujours une baisse de taux de 25 points de base pour la réunion du 7 novembre.
La semaine prochaine, peu d’événement économiques importants seront susceptibles d’influencer ces anticipations. Par contre, les indices PMI préliminaires européens du mois d’octobre fourniront de précieux indices sur l’étant de l’économie du Vieux Continent.
Les signes de rebond de l’Euro Dollar se font attendre, mais l’ampleur de la baisse augmente la probabilité de rebond
En ce qui concerne les facteurs techniques, on rappellera que l’EUR/USD a commencé la semaine par un signal négatif, en cassant sous sa moyenne mobile 100 jours dès lundi. La paire de devise a ensuite peu après confirmé une cassure sous 1.09, déclenchant une nouvelle accélération baissière.
Désormais, la zone de 1.08 est le premier support potentiel à prendre en compte, avant le creux du 1ᵉʳ août à 1.0777, puis la zone de 1.07/1.0720, et le seuil de 1.0670. À la hausse, 1.09 est le premier obstacle concret, avant la MM 100 jours (1.0935), puis 1.0950, et le seuil psychologique majeur de 1.10. Au-dessus de ce seuil, la tendance de l’EUR/USD redeviendra plus neutre.
Pour conclure, on retiendra que bien que l’Euro Dollar n’ait pas encore émis de signaux clairs en faveur d’un rebond, l’ampleur de la baisse de ces dernières semaines appelle à des prises de bénéfices de la part des vendeurs. Cela pourrait déboucher sur un rebond de la paire de devise la semaine prochain, d’autant plus que le calendrier économique léger réduit le risque de mauvaise surprise macro et de pics de volatilité sur le forex.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
