Après avoir hésité la semaine dernière, l’EUR/USD a littéralement explosé à la hausse cette semaine, rejoignant un sommet à 1.1145, un seuil qui n’avait plus été visité depuis le 30 septembre 2024.
L’essentiel de la hausse a eu lieu jeudi, au lendemain de l’annonce de nouveaux tarifs douaniers américains qui ont envoyé une onde de choc sur les marchés mondiaux, une réaction qui a dû surprendre de nombreux traders Forex.
Les tarifs douaniers US font plonger le Dollar, mais le rapport NFP lui offre une bouée de sauvetage
En effet, les droits de douane américains sont par nature inflationnistes, et réduisent donc en théorie les chances de voir la Fed abaisser ses taux, ce qui est positif pour le dollar. De plus, la panique que cela a déclenché sur les marchés a entrainé une fuite vers les valeurs refuges qui aurait aussi pu profiter au billet vert. Mais il n’en a rien été.
Les traders semblent en effet plutôt s’être concentrés sur l’impact potentiel sur la croissance et le risque de récession, et ont ainsi spéculé sur un soutien plus prononcé de la Fed, si bien que l’outil FedWatch du CME montre que le marché table désormais sur 4 baisses de taux cette année, contre 3 avant l’annonce des tarifs douaniers.
Le Dollar a aussi souffert de la baisse du taux US à 10 ans, qui a rejoint ce vendredi un creux d’un mois à 3.268%, alors que les investisseurs quittent les actions pour se réfugier sur les obligations (entrainant mécaniquement une baisse du taux).
Du côté du calendrier économique, l’événement le plus important de la semaine, le rapport NFP publié ce vendredi, s’est révélé mitigé, avec des créations d’emploi supérieures aux attentes (228k contre 137k anticipé), mais une hausse surprise du taux de chômage, de 4.1% à 4.2%.
La publication a cependant nettement soutenu le Dollar et pesé sur l’EUR/USD, également affecté par des prises de bénéfices suite au rallye d’hier. Cependant, cela ne remet pour l’instant pas en question le biais haussier de la paire de devises.
L’Euro Dollar désormais en zone de danger d’un point de vue technique
En ce qui concerne le contexte technique, on notera par contre que l’Euro Dollar se trouve désormais en zone de danger, avec un RSI en surachat, et des cours au-dessus de la borne haute des bandes de Bollinger, signalant qu’une pause sera nécessaire avant de nouveaux sommets.
Cependant, tant que l’EUR/USD se maintient au-dessus de 1.0950, on pourra considérer que la tendance immédiate reste haussière. Sous 1.0950, le seuil rond de 1.09 sera le prochain support, avant 1.08, puis la moyenne mobile 200 jours, actuellement à 1.0735. Une cassure sous ce seuil permettrait de confirmer un retournement baissier de la tendance.
Si la paire de devises reprend le chemin de la hausse, le seuil de 1.11 et le sommet d’hier à 1.1145 seront les premiers obstacles potentiels, avant la zone de 1.12, qui a bloqué plusieurs rallyes majeurs l’année dernière.
La tendance de fond de l’Euro Dollar reste donc haussière, mais se positionner suite à une explosion haussière telle que celle d’hier serait une grave erreur de timing. Dans ce contexte, attendre une correction sur 1.10, voir 1.0950 pour se positionner en vue d’un retour au-dessus de 1.11 semble être la meilleure stratégie à adopter pour le moment.
Enfin, on notera que le sort de l’EUR/USD sera soumis à l’influence de plusieurs statistiques majeures la semaine prochaine, avec notamment les Minutes de la Fed et les données de l’inflation US du mois de mars, des événements suffisamment importants pour prendre le pas sur les facteurs techniques.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
