Le conflit en Israël fait l’actualité depuis ce week-end. Les répercussions de ce conflit dans une région jugée par beaucoup comme une poudrière inquiètent les spécialistes. Sur le plan économique, les investisseurs craignent le pire pour leur argent dans ce genre de situation. Aussi, il n’est pas étonnant d’observer un repli important vers des valeurs dites « refuge ». Découvrez ci-dessous quelques valeurs refuges prisées par les investisseurs.
L’or, la valeur refuge par excellence
Lorsqu’on parle de valeur refuge, un nom vient tout de suite à la bouche : l’or. Matériau précieux par excellence, l’or est historiquement considéré comme LA valeur refuge.
Contrairement à beaucoup d’autres actifs, la valeur de l’or dépend principalement de ses caractéristiques intrinsèques. En cela, l’or est donc relativement protégé contre les effets de la spéculation ou l’influence extérieure comme la géopolitique par exemple.
En tant que richesse naturelle, l’offre en matière d’or est limitée. La quantité présente sur les marchés dépend de celle qui est extraite dans les différentes mines du monde. Pour certains spécialistes, les réserves d’or seraient même très limitées et estimées à 25 ans maximum. A côté de cette offre limitée, l’or est convoité depuis longtemps. Avec son emploi dans le domaine du luxe notamment, la demande en or est importante. Celle-ci augmente même de plus en plus avec l’arrivée récente dans le secteur du luxe de nouveaux pays comme la Chine, Russie, Qatar, etc.
Matière naturelle avec une offre limitée et une demande importante… il n’en faut pas plus pour comprendre pourquoi l’or est une valeur refuge de premier choix. En tant que tel, l’or offre une protection aux investisseurs. Par exemple, alors que les bourses s’écroulaient lors du lancement de l’invasion russe en Ukraine en février 2022, le cours de l’or, lui, est passé de 1 790 € à 1 880 €. Qu’en est-il depuis ce week-end et la guerre en Israël ? Sans surprise, il est en forte hausse et passe de 55 619 € (samedi 7 octobre) à 56 600 € (au moment de la rédaction de cet article), brisant sa mauvaise dynamique entamée depuis septembre.
L’or à la sauce blockchain, une nouvelle valeur refuge !
Il existe une façon beaucoup moins connue pour investir dans l’or… et cela se passe sur le marché des cryptomonnaies !
Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie indexée sur l’or ?
Peut-être, comme beaucoup, vous associez crypto avec Bitcoin ! Si cela n’est pas faux, le Bitcoin n’est qu’une crypto au sein d’un marché immense qui compte plusieurs milliers d’autres cryptos ou tokens.
Par exemple, le marché compte des cryptos spécifiques qui ont un cours indexé sur l’or. En tant que cryptos, elles fonctionnent de façon décentralisée sur une blockchain. Leur cours est donc régi par la loi de l’offre et de la demande. Mais il est aussi en lien avec celui de l’or ! Ces cryptomonnaies présentent donc l’avantage d’avoir un cours moins volatil et en lien avec un actif connu et reconnu, en l’occurrence l’or. Ces cryptos fonctionnent selon un certain ratio. Par exemple, un ratio de 1 indique qu’un token représente un gramme d’or. L’investissement dans ces « cryptos or » est donc plus flexible que l’achat d’un lingot ou lingotin d’or matériel puisque vous pouvez acheter la quantité de votre choix. Ces cryptos sont un exemple concret de la tokenisation d’actifs, une façon d’investir nouvelle et plus inclusive rendue possible par la technologie blockchain.
Tether Gold (XAUt) et Pax Gold (PAXG)
A l’heure actuelle, il existe deux grandes cryptos indexées sur l’or : Tether Gold et Pax Gold. Ces deux coins sont en fait des tokens, ils fonctionnent tous les deux sur la blockchain Ethereum.
Au moment de la rédaction de cet article, le cours du token Tether Gold est de 1 765 €. La capitalisation du XAUt est de 434 millions d’euros, ce qui classe le token à la 69ème place mondiale. Pour le token Pax Gold, son prix est actuellement de 1 763 €. Sa capitalisation est légèrement supérieure à celle du token XAUt avec 438 millions d’euros.
Grâce à leur lien avec l’or, ces deux cryptos voient souvent leurs cours progresser en période de grand stress. Par exemple, cela a été le cas lorsque la Russie a commencé à envahir l’Ukraine en février 2022 avec une augmentation de 5 %. Depuis le début de la guerre en Israël, le prix des tokens Tether Gold et Pax Gold est en hausse de 2 % environ.
Le Bitcoin, la future valeur refuge ?
L’or (sous toutes ses formes) est donc une valeur refuge prisée des investisseurs en période tendue comme cela est le cas lors de conflits. Mais l’or, est-il vraiment la seule valeur refuge ? Non !
Par exemple, de plus en plus d’investisseurs voient dans le Bitcoin un potentiel pour devenir une valeur refuge. Pourquoi ? Le Bitcoin fonctionne de façon décentralisée à l’aide d’une blockchain. Son cours n’est donc pas régi par une agence. Autrement dit, sa valeur ne peut pas être dépréciée par des mécanismes votés par une banque centrale comme cela est le cas par exemple sur la monnaie fiat. Contrairement aux actions, le cours du Bitcoin n’est pas non plus dépendant des résultats comptables d’une entreprise.
En fait, le prix du BTC répond principalement à la loi de l’offre et de la demande. Puisque le Bitcoin n’est pas encore aussi répandu qu’une monnaie classique, cet équilibre est encore fragile ce qui explique la volatilité de son cours. Plus le Bitcoin sera adopté et moins son cours sera sensible aux mouvements des investisseurs, même de celui des gros porteurs.
Le Bitcoin a donc le potentiel de devenir une valeur refuge. D’ailleurs, on constate que son cours a été moins impacté que celui des bourses lors du démarrage du conflit ukrainien ou de la guerre en Israël ce week-end.
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Kévin Comitogianni
Rédacteur Expert en Crypto-Monnaie
