La semaine de l’EUR/USD s’est révélée haussière, comme la précédente, la paire de devises ayant rejoint sommet à 1.0888 jeudi matin, au plus haut depuis le 2 février, face à un appétit pour le risque généralisé sur les marchés.
Les solides résultats et prévisions partagés par Nvidia mercredi soir ont en effet soutenu le sentiment bien au-delà des marchés actions, ce qui a profité à l’Euro, contrairement au dollar, de son côté vu comme une valeur refuge.
L’Euro Dollar affiche une semaine de hausse à une série de facteurs contradictoires
Certaines statistiques économiques, y compris le PMI manufacturier de la France nettement supérieur aux attentes (46.8 contre 43.5 anticipés) de jeudi matin, ont aussi aidé l’Euro à se renforcer.
Cependant, la paire de devise a sensiblement réduit ses gains suite à son sommet hebdo, pour s’établir à 1.0825 au moment de la rédaction de cet article vendredi à la mi-journée, les traders forex semblant hésiter à soutenir une trop forte hausse de l’EUR/USD.
En effet, il faut souligner que plusieurs facteurs négatifs sont à relever aux côtés des points positifs cités plus haut. Notamment, les Minutes de la Fed publiées mercredi soir se sont révélées plus hawkish que prévu, et ont fait reculer encore davantage les attentes de baisse de taux de la Fed.
Par ailleurs, l’économie de l’Allemagne, première économie de la zone euro, continue d’inquiéter, alors que son PMI manufacturier a largement déçu (42.3 contre 46.1 anticipés), contrairement à celui de la France évoqué plus haut.
Tout ceci indique qu’il est encore difficile de se prononcer sur qui de la Fed ou de la BCE commencera à rabaisser ses taux en premier, la question la plus déterminante pour le sort de l’EUR/USD à moyen terme.
Le sort de l’EUR/USD entre les mains de ces deux indicateurs majeurs la semaine prochaine
La semaine prochaine, le calendrier économique sera encore l’occasion de plusieurs événements clés pour l’Euro Dollar, avec surtout la première estimation du PIB T4 des États-Unis, mercredi après-midi. Le consensus prévoit une croissance trimestrielle de 3.3%, après 4.9% précédemment.
L’autre rendez-vous clé de la semaine prochaine aura lieu le lendemain, avec l’indice des prix Core PCE, réputé être la mesure d’inflation la plus surveillée par la Fed.
Ces deux indicateurs pourraient encore significativement influencer les attentes des investisseurs pour les prochaines décisions de la Fed, sachant que s’il est presque acquis que les taux resterons inchangés pour la prochaine réunion, la question reste ouverte pour la suivante.
L’EUR/USD envoie des signaux haussiers, mais des barrières clés menacent de le renvoyer en baisse
Du point de vue de l’analyse technique, il faut relever que l’EUR/USD a envoyé un signal positif en début de semaine, en franchissant une ligne de tendance baissière qui s’étirait depuis le pic de fin 2023.
La paire de devises a par ailleurs franchi le seuil de 1.08 et sa moyenne mobile 100 jours, actuellement à 1.0812. Toutefois, l’Euro Dollar reste sous la MM 200 jours (1.0826) testée hier, et qui est à considérer comme un obstacle immédiat.
Si la paire de devise parvient à franchir ce seuil, le sommet d’hier à 1.0888 et le seuil de 1.09 formeront le prochain objectif haussier. À la baisse, 1.08 est le premier support à prendre en compte, avant 1.0720, puis 1.0690.
Pour conclure, après deux semaines de hausse, l’EUR/USD pourrait avoir trouvé sa limite, et les facteurs techniques suggèrent que le chemin de moindre résistance est la baisse, tout du moins pour le court terme. Cependant, compte des deux événements clés attendus la semaine prochaine (PIB US et indice des prix PCE), c’est au final les données macro qui auront le dernier mot.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
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