Les cours du Bitcoin et Ethereum ont reculé jeudi, même après que la Réserve fédérale américaine a annoncé une nouvelle baisse de ses taux directeurs.
Cette réaction négative du marché s’explique principalement par les propos de Jerome Powell. En effet, le président de la Fed a indiqué que l’institution entendait avancer avec prudence lors de l’année 2026, laissant entendre qu’un cycle d’assouplissement rapide n’était pas garanti.
La veille, la Fed avait pourtant réduit son taux de référence de 25 points de base, le maintenant dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Cette baisse était largement attendue par les marchés.
Toutefois, deux éléments ont assombri le sentiment dans l’écosystème crypto. Tout d’abord un vote divisé au sein du FOMC (9 membres pour, 3 contre), révélant un manque de consensus sur la trajectoire des taux et ensuite un discours jugé hawkish de Powell, qui a insisté sur les risques d’assouplir trop vite.
À noter qu’un membre du comité avait même réclamé une réduction plus agressive de 50 points de base, tandis que deux autres responsables estimaient qu’il ne fallait pas réduire les taux du tout. Ce désaccord interne soulève des questions sur le rythme des futures baisses, ce qui a suffi à refroidir l’enthousiasme des investisseurs crypto.
La situation du marché
Le Bitcoin a décroché de plus de 3 % jeudi, chutant brièvement sous la barre symbolique des 90 000 $ avant de se stabiliser légèrement au-dessus, autour de 90 030 $.
Cette correction surprend d’autant plus qu’elle intervient alors que les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont enregistré des afflux particulièrement solides tout au long de la semaine, signe d’un intérêt institutionnel toujours présent.
Du côté des altcoins, la pression vendeuse s’est également intensifiée. Ethereum a glissé de 4 %, repassant sous les 3 200 $, tandis que le XRP (XRP-USD) a subi une baisse similaire, dépassant les 4 % de recul et peinant à préserver le seuil psychologique des 2 $.
Les turbulences se sont accentuées sur les marchés dérivés avec plus de 440 millions de dollars de positions liquidées dans les heures suivant l’annonce de la Fed.
La majorité des pertes provient des positions longues (334,8 millions de dollars), signe que de nombreux traders anticipaient une réaction plus positive après la baisse des taux. Les liquidations de positions courtes, elles, ont atteint 105 millions de dollars, confirmant un environnement marqué par une volatilité accrue et des mouvements brusques.
Un marché sensible et fragile
Fabian Dori, directeur des investissements chez Sygnum Bank, a expliqué que le marché des crypto-actifs reste particulièrement sensible à tout signal macroéconomique émanant des banques centrales ou de l’économie américaine.
Selon lui, même si la baisse de 25 points de base décidée par la Fed était largement intégrée par les marchés, c’est surtout le récit et le ton employés par Jerome Powell qui influencent aujourd’hui le comportement des investisseurs, dans un contexte de fin d’année marqué par une forte volatilité.
Dori souligne que ce qu’il appelle une baisse hawkish est une réduction des taux accompagnée d’un discours prudent voire restrictif. Cela n’a rien d’étonnant, compte tenu des préoccupations persistantes de la Fed.
BREAKING: In a stunning moment, Fed Chair Jerome Powell just made clear that Donald Trump has cost the US economy 20,000 jobs a month from April to September. This is insane. pic.twitter.com/HR9vyGc2uI
— Democratic Wins Media (@DemocraticWins) December 10, 2025
L’institution voit le marché du travail s’affaiblir et s’inquiète d’une inflation qui reste plus élevée que souhaité, ce qui justifie cette posture plus conservatrice.
Malgré tout, il estime que les fondamentaux économiques restent favorables pour le secteur crypto sur le long terme. Les conditions de liquidité devraient continuer de s’assouplir progressivement jusqu’en 2026, ce qui pourrait soutenir les flux vers les actifs numériques.
De plus, les indicateurs de cycle économique montrent toujours une dynamique sous-jacente stable, un facteur qui pourrait encourager une adoption croissante des crypto-monnaies dans les prochaines années.
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