Les memecoins reculent ce matin, sous le coup d’une pression baissière sur DOGE et SHIB et d’un sentiment encore fragile. Mais si la dynamique intrajournalière reste nerveuse, le contexte mouvementé invite une lecture fine des dérivés et des carnets pour éviter les faux signaux.
Dérivés : OI en retrait, funding sous pression
L’OI en repli, notamment sur DOGE et SHIB, confirme la réduction de l’effet de levier après une série de liquidations. En effet, les bases se tassent et plusieurs plateformes affichent même un funding proche de zéro, voire légèrement négatif lors des poussées vendeuses, signe d’un appétit pour le moins prudent.
Cependant, des ratios long/short inférieurs à 1 persistent par moments, ce qui traduit un positionnement défensif. Dès lors, un rebond technique pourrait accrocher des stops vendeurs, même si la faible conviction en limiterait l’amplitude, sans un soutien du rebond par des volumes croissants.
Spot : spreads, carnets et profondeur
Comme souvent en période de stress, les spreads s’écartent et la profondeur se dégrade près du meilleur prix. Par conséquent, la moindre impulsion risquerait de faire bouger le marché davantage qu’en régime normal, avec un slippage marqué sur les ordres au marché.
Ainsi, il devient crucial de surveiller la profondeur ±0,5 % et l’apparition d’icebergs. Suite aux événements macro mouvementés, certaines cryptos ont tenté de rallier les troupes en menant le rebond, comme nous l’identifiions avec DOGE dans cet article qui permet de comparer phases de rebond et d’essoufflement.
Ce que disent les métriques à suivre
D’abord, la lecture du funding pondéré par OI est un très bon moyen de cerner le coût réel du levier. Ensuite, la distribution du long/short dans les différentes bourses renseigne sur les poches de fragilité, notamment dans les cas où quelques plateformes concentrent l’essentiel du levier.
Par ailleurs, un basis faible entre perpétuels et spot sera le signe d’une demande frileuse. Toutefois, rappelons qu’un creux extrême peut aussi précéder un rebond de soulagement si les vendeurs tardent à relancer la pression après une purge.
— Kaiko (@KaikoData) October 15, 2025
Scénarios de marché et gestion du risque
À court terme, il est clair qu’une volatilité intrajournalière élevée favorise des stratégies de prise de profit rapides. Cela étant dit, notons que l’absence de catalyseur fondamental donne la priorité aux flux techniques, ce qui milite pour une taille d’ordre réduite et des entrées fractionnées.
Enfin, la discipline d’exécution reste plus que jamais déterminante : ordres limités proches de la liquidité, recours au TWAP sur tailles sensibles, et vigilance sur les décrochages de profondeur lors des fixings. L’objectif est de réduire le slippage et de contenir le risque de contre-mouvement.
Horaires et corrélations à surveiller
Sur DOGE et SHIB, c’est souvent l’Asie qui imprime la tendance, notamment lorsque la liquidité est mince côté US. Cependant, il peut arriver que l’ouverture américaine renverse le flux si le risque global se détériore. Cela se produit typiquement dans les situations de grosses publications macro ou de rotations sur Bitcoin et Solana.
De plus, la corrélation intra-journalière évolue vite : quand BTC stagne, les memecoins réagissent surtout aux flux dérivés. À l’inverse, un mouvement directionnel de BTC ou SOL peut aspirer la liquidité, élargir les spreads et même neutraliser les tentatives de rebond isolé.
MAXIDOGE : le pari « doge » offensif pendant l’accalmie
Dans ce contexte d’essoufflement, MAXIDOGE offre une exposition ciblée au narratif « doge », avec une capitalisation encore modeste pouvant amplifier un éventuel flux de rotation vers les memecoins. Surtout, son écosystème axé communauté et incentives marketing peut catalyser la liquidité au prochain regain d’appétit, tout en diversifiant le pari par rapport à DOGE et SHIB.
Sources
Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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