Les ETF Bitcoin américains ont enregistré leur meilleure semaine d’entrées depuis avril, avec 850 millions de dollars de flux nets la semaine dernière, selon des chiffres de Bloomberg rapportés par Bitcoin Magazine. Ce mouvement intervient après l’attaque ayant visé le produit Coldcard de Coinkite.
Le rapprochement entre ces deux événements ne permet toutefois pas d’établir un lien de causalité. Il n’est pas établi que les investisseurs aient transféré leurs avoirs du stockage à froid vers les ETF à la suite de l’incident, même si les fonds ont connu une hausse de l’activité de trading.
Une vulnérabilité exploitée sur Coldcard
Des pirates ont commencé à dérober des millions de dollars en Bitcoin depuis des portefeuilles Coldcard après avoir découvert une vulnérabilité dans le logiciel du produit. Coldcard est présenté comme un produit populaire auprès de la communauté Bitcoin, qui valorise habituellement les solutions de stockage à froid.
Selon certaines estimations, le montant des bitcoins dérobés dépasserait désormais 130 millions de dollars. L’incident a secoué une communauté généralement attachée aux solutions de conservation hors ligne.
Des flux concentrés sur l’iShares Bitcoin Trust
Dans la semaine ayant suivi l’attaque, les principaux fonds américains gérés par BlackRock, Fidelity, Grayscale, Morgan Stanley et d’autres acteurs ont enregistré ces entrées. L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock a capté la plus grande partie des flux hebdomadaires.
Les fonds gérés par Morgan Stanley et Fidelity ont eux aussi connu une activité de trading. Ces données décrivent un regain d’intérêt pour les produits cotés, sans permettre de déterminer l’origine précise des capitaux engagés.
La distinction entre le protocole et un produit tiers
Lors de l’émission ETF IQ de Bloomberg lundi, Robert Mitchnick, responsable mondial des actifs numériques chez BlackRock, a expliqué que, depuis l’approbation des ETF en 2024, les investisseurs recherchent un véhicule simple et fiable leur évitant les exigences de sécurité liées à la conservation directe de bitcoins et de cryptoactifs.
À propos de l’incident Coldcard, il a distingué une vulnérabilité affectant un produit ou sa gestion de la sécurité d’une brèche du protocole Bitcoin ou d’un autre protocole crypto. Cette distinction est importante pour comprendre pourquoi l’attaque visant Coldcard ne constitue pas, en elle-même, une atteinte au réseau Bitcoin.
Le cours du Bitcoin est resté stable sur une période de sept jours, à 63 861 dollars, malgré l’ampleur des entrées dans les ETF. La source relève que le Bitcoin a généralement bien réagi aux afflux de capitaux vers ces produits, mais que cette dynamique ne s’est pas manifestée sur cette période.
Un accès boursier au prix du Bitcoin
La Securities and Exchange Commission américaine a approuvé en 2024 plusieurs fonds d’investissement Bitcoin. Ces ETF ont ensuite connu le lancement le plus réussi de l’histoire des ETF, selon la source.
Ils permettent aux investisseurs auparavant découragés par les complexités du stockage à froid et de la gestion des clés privées d’acheter des parts négociées en Bourse, qui suivent le prix du Bitcoin. Les ETF Bitcoin sont également gérés par plusieurs grands gestionnaires de fonds de Wall Street.
Ces produits gèrent actuellement près de 80 milliards de dollars d’actifs, selon les données de Coinglass. Le pic d’entrées observé la semaine dernière souligne ainsi l’importance prise par les ETF Bitcoin américains, tout en laissant ouverte la question du rôle éventuel de l’incident Coldcard dans ce mouvement.
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