Le marché se dégrade ce vendredi 31 octobre, avec un biais défensif sur les principales capitalisations. Bitcoin oscille près de 110 k$, Ethereum repasse sous 3 900 $ et Solana glisse sous 190 $. La volatilité reste élevée.
Sur ces dernières 24 heures, la capitalisation totale a tourné autour de 3,75–3,76 T$, tandis que la dominance de Bitcoin a dépassé 58 %. Autant le dire clairement : les flux se replient vers les actifs jugés plus robustes.
Du côté des produits d’investissement, le signal reste contrasté. Hier, les ETF Bitcoin au comptant ont affiché un léger solde positif (~20 M$), mais il faut aussi rappeler que la semaine comporte une grosse séance de sorties (~488 M$). Par conséquent, la confiance demeure fragile et assez sélective. Pour plus de détails sur ce sujet précis, voir le tableau U.S. spot sur SoSoValue.
Coinbase apporte néanmoins une note plus constructive. L’exchange a dépassé les attentes au T3, porté par un revenu de trading supérieur à 1 Md $ et un bénéfice net d’environ 433 M$. Car en effet, l’activité a profité d’une volatilité accrue et d’un mix produits plus diversifié.
Our Q3 2025 financial results are now live. pic.twitter.com/FyukJgfDsj
— Coinbase 🛡️ (@coinbase) October 30, 2025
Sur le plan macro, rappelons que la Fed vient de baisser les taux de 25 pdb et d’annoncer l’arrêt du QT au 1er décembre. Toutefois, Jerome Powell a prévenu que rien n’était encore garanti pour décembre, douchant les espoirs d’une nouvelle baisse. Autrement dit, la trajectoire de la Fed dépendra des prochaines données et de la rhétorique.
La microstructure confirme cette ambiance de prudence. Les liquidations sur 24 h dépassent 800 M$, surtout du côté des longs, tandis que des carnets plus fins allongent les mèches. Sans surprise, les funding rates se tassent, signe d’un effet de levier plus modéré, mais l’open interest peine encore à se reconstituer durablement.
Sur ETH, la zone 3 850-3 950 $ concentre actuellement les allers-retours. Un reflux de volatilité implicite, assorti de volumes réels sur cassure haussière, seront nécessaires pour relancer un mouvement propre. De son côté, SOL travaille la zone des 180-195 $, avec des rejets fréquents sur base de faibles volumes.
Côté altcoins, la breadth reste étroite. BNB et XRP tiennent mieux que la moyenne, tandis que DOGE évolue en range serré. Probablement car, pour le moment, l’attention se focalise sur les paires majeures, en attendant un catalyseur plus clair.
Calendrier et flux comptent double aujourd’hui, fin de mois oblige. Premièrement, ne pas oublier de surveiller le bandeau ETF durant la séance US. Deuxièmement, guetter d’éventuels rééquilibrages de fin de mois sur les desks multi-actifs. Enfin, observer les netflows de stablecoins : des émissions nettes positives valideraient enfin un appétit renouvelé.
Tactiquement, on identifie plusieurs seuils qui jouent les pivots intraday : BTC 106-111 k$, ETH 3 700-3 950 $ et SOL 180-195 $. Si on observe un passage soutenu au-dessus de ces bornes supérieures, ce sera le premier signal d’un rebond construit. À l’inverse, une cassure basse prolongera sans guère de doutes la consolidation.
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