Les analystes de VanEck estiment à long terme que le Bitcoin pourrait capturer une part importante du marché mondial de l’or. La cryptomonnaie pourrait en représenter jusqu’à la moitié de la capitalisation, soit un prix théorique d’environ 644 000 dollars pour une unité. Un scénario ambitieux, mais que d’aucuns jugent réalisable au fil du temps.
Bitcoin, un nouvel équivalent de l’or ?
Matthew Sigel, qui dirige la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a pu observer que près de 50 % du prix de l’or est attribuable à son rôle en tant que réserve de valeur. De nombreux analystes anticipent une trajectoire similaire pour Bitcoin, qui retrouve ainsi son statut de valeur refuge auprès de certains investisseurs.
We’ve been saying Bitcoin should reach half of gold’s market cap after the next halving. Roughly half of gold’s value reflects its use as a store of value rather than industrial or jewelry demand, and surveys show younger consumers in emerging markets increasingly prefer Bitcoin…
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) October 7, 2025
“À son prix record actuel, l’or implique une équivalence de 644 000 dollars par Bitcoin si les deux actifs atteignaient une valeur comparable.”, a déclaré Sigel sur X (anciennement Twitter).
Ce qui assure le lien entre l’or et le Bitcoin, c’est le postulat selon lequel émerge, dans les patrimoines d’épargne individuels comme institutionnels, le « digital gold ». En effet, les jeunes générations des pays émergents, davantage séduites par l’actif numérique que par le métal précieux, vont concourir à le faire décoller.
Une valorisation à long terme
Selon CoinGecko, la valorisation boursière du Bitcoin atteindrait actuellement 2,48 trillions de dollars. Avec une augmentation de 12 % sur le mois, il est important de noter que la valorisation de l’or atteint presque 26 000 milliards. Si nous estimons qu’il convient d’assigner seulement la moitié de cette valeur au Bitcoin, un Bitcoin hypothétique vaudrait environ 644 000 dollars.
Certains analystes, comme Derek Lim de la société Caladan, tempèrent toutefois l’enthousiasme. Selon lui, atteindre une telle valorisation nécessiterait un horizon de cinq à dix ans, car la croissance du Bitcoin devient plus progressive à mesure que le marché mûrit.
“Rejoindre la moitié de la capitalisation de l’or suppose une multiplication par 5,6 à partir des niveaux actuels”, a-t-il précisé dans une déclaration à Decrypt.
Malgré ces nuances, VanEck maintient une vision résolument haussière. Les politiques de création monétaire, la diversification des institutions et la considération du Bitcoin comme un actif rare contribuent à appuyer sa progression. Selon les analystes, on pourrait observer une convergence graduelle entre les deux marchés dans les années à venir, l’un ancré dans la tradition et l’autre tourné vers la technologie.
Une adoption mondiale en marche
La société VanEck met non seulement l’accent sur la croissance structurelle de l’adoption du Bitcoin au-delà des simples projections chiffrées, mais elle justifie surtout cette légitimité par la montée en puissance des ETF, la démocratisation des paiements en cryptomonnaies et leur intégration dans les stratégies patrimoniales des grandes fortunes.
Dans ce sens, le Bitcoin pourrait progressivement apparaître au sein des portefeuilles à l’échelle mondiale, non plus comme un instrument spéculatif, mais comme une réserve de valeur moderne, capable à terme de rivaliser avec l’or.
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