Entretien avec Patrice Macar, PDG et fondateur de Dreamnex

Boursier.com : Quel regard portez-vous sur votre publication semestrielle ?

Patrice Macar : Dans ce contexte un peu chaotique, Dreamnex s’en sort plutôt bien. Nos activités qui fonctionnent essentiellement par abonnement ont bien résisté. Notre chiffre d’affaires semestriel est en léger repli de 6,1% à 33,5 Millions d’Euros. En termes de résultats, la marge opérationnelle est restée très élevée puisqu’elle ressort à près de 20 %. Le résultat opérationnel courant recule quant à lui de 22,8% à 6,58 ME en raison de coûts importants ce semestre. Nous avons en effet racheté 4 sociétés en 18 mois, des sociétés dont les équipes sont dispatchées un peu partout en Europe. Il était important pour nous de retravailler l’organisation. Nous devrions sentir les effets positifs en termes de rentabilité dès le second semestre.

Boursier.com : L’arrêt de la dégradation du visible au deuxième trimestre semble se confirmer au troisième trimestre…

P.M . : Effectivement, la baisse du chiffre d’affaires s’est réduite entre le premier et le deuxième, et nous constatons cette même tendance sur le troisième trimestre. Nous espérons que les choses s’inverseront…

Boursier.com : Quels sont vos grands chantiers du second semestre ?

P.M . : Nous allons concentrer nos efforts sur l’amélioration de l’ensemble de nos services non seulement en termes d’ergonomie mais aussi de fonctionnalité. Et puis, nous allons renforcer nos services destinés à l’Iphone et aux Smartphones qui commencent vraiment à décoller. Nous avons aussi proposé un service de VOD sous la marque Sexy Avenue et bientôt sortir un service de webcam assez étonnant et innovant !

Boursier.com : Et en termes de prévisions chiffrées…

P.M . : Pour l’instant je peux seulement vous dire que le second semestre sera mieux orienté que le premier.

Boursier.com : A moyen terme, quel est l’objectif de marge opérationnelle de Dreamnex ?

P.M . : Notre objectif de marge opérationnelle se situe au-delà des 20%. Nous retrouverons cette rentabilité élevée spécifique au groupe dès le second semestre et elle devrait se maintenir sur le long terme.

Boursier.com : Avec toujours un politique généreuse en termes de dividende…

P.M . : Nous avons un modèle d’acquisition de sociétés avec des paiements étalés dans le temps qui nous ont permis de maintenir un niveau de trésorerie très élevé. Nos cash flow sont importants. Ainsi, notre trésorerie est stable depuis notre introduction en bourse malgré quatre acquisitions. Cela nous amène à distribuer les 2/3 du résultat. Nous allons réaliser un prochain versement en janvier 2010 qui s’élève à 1,1 euros par action.

Boursier.com : Comment évoluent les ventes du pôle divertissement ?

P.M. : Le pôle divertissement Dreamnex correspond à la vidéo à la demande et aux webcams, deux offres qui sont très imbriquées. Cet ensemble assure désormais 80% des revenus de Dreamnex. La croissance organique du pôle divertissement a été de 19% sur l’ensemble de l’année 2008 et de 14% sur le 4ème trimestre 2008. La sensibilité est donc très faible à l’évolution de l’activité économique.

Boursier.com : Quelle position occupez-vous sur le marché européen ?

P.M. : Dreamnex est largement numéro un européen de ce créneau. Nous sommes très bien implantés en Belgique et aux Pays Bas. Nous attaquons maintenant le marché des pays nordiques.

Boursier.com : Comment vous rémunérez-vous ?

P.M. : L’abonnement est de 40 Euros par mois. Il permet d’accéder en mode illimité aux vidéos et donne accès à 5 minutes de webcams.

Boursier.com : Les produits semblent avoir davantage souffert de la conjoncture…

P.M. : Cette activité a en effet été affectée sur le quatrième trimestre par les difficultés de la conjoncture. Les ventes ont reculé de 19% sur la période.

Boursier.com : Comment se porte la branche ‘rencontres’ ?

P.M. : Nous sommes très satisfaits de la montée en puissance de l’activité ‘rencontres’. Nous avons d’ailleurs dépassé nos espérances.

Boursier.com : Rentabiliweb est ici un de vos grands concurrents…

P.M. : Ce marché comporte 3 grands acteurs. En dehors de nous, on trouve Rentabiliweb et Easyflirt.

Boursier.com : Que peut-on attendre en matière de profitabilité ?

P.M. : La rentabilité qui sera affichée sur le second semestre 2008 devrait correspondre à peu près au niveau que nous devrions maintenir sur le long terme.

Boursier.com : Etes vous inquiet pour 2009 ?

P.M. : Nous sommes prudents car la crise est grave et profonde. Son impact devrait se poursuivre sur le pôle vente de produits. Le principal relais de croissance porte sur les contenus destinés à la téléphonie mobile.