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Quelles prévisions pour le cours de l’or d’ici fin 2023 et au-delà ?

« L’année 1916 a été tellement désastreuse que l’année 1917 sera certainement meilleure ». Un siècle après ce pronostic raté de Nicolas II, tsar de toutes les Russies, les prévisions restent un exercice vain. Il n’est cependant pas interdit de prendre part à ce petit jeu…

Voici ce à quoi s’attend la crème des analystes financiers au sujet du cours de l’or.

L’once d’or de retour à 1900-1920 $ d’ici fin août ?

C’est ce qu’anticipent Ronald Stöferle et Mark Valek, les deux analystes star de la société de gestion Incrementum AG. Dans la dernière édition de leur rapport In Gold We Trust, ils s’attendent à un repli technique « au cours des trois mois à venir ». Il s’agirait d’une correction logique et souhaitable pour que l’or reprenne un maximum de puissance haussière.

 

formation du cours de l'or en tasse avec anse
Formation du cours de l’or en tasse avec anse ($, 01/2000 – 05/2022)

Vers un cours de l’or à 2300 $ d’ici fin 2023 ?

Nombres d’indicateurs pointent en direction d’une récession. Pour des raisons évidentes, ce type d’environnement ne bénéficie guère aux actions et aux matières premières. Quid de l’or ?

Stöferle et Valek ont développé un nouveau modèle appelé l’Incrementum Recession Phase Model (IRPM). Celui-ci porte sur la performance de différentes classes d’actifs durant les 5 phases typiques d’une récession, telles que modélisées par Incrementum.

s&p 500, gold et bcom
Comparaison de divers chiffres macroéconomiques et financiers clés aux plus hauts historiques de l’or en 1980, en 2011 et en mai 2023

En moyenne, au cours des 8 récessions intervenues aux États-Unis depuis 1970, le cours de l’or a augmenté de 10,6 %. Il s’agit de l’actif le mieux équipé pour traverser une récession, puisque les actions ont en moyenne perdu -5,3%, et les matières premières -6,3%.

En partant du postulat que les États-Unis sont entrés dans la phase 1 de l’IRPM au 2ème trimestre 2023, les deux analystes d’Incrementum aboutissent à un prix de l’or aux environs de 2300 $ d’ici fin 2023.

Vers un cours de l’or à 3000 $ lors de la prochaine vague d’inflation ?

En 2021, l’inflation a fait son grand retour sur le devant de la scène. Aux États-Unis, elle a culminé à 9,1 % en juin 2022, et à 10,6 % en octobre 2022 en zone euro. Depuis, l’inflation est en baisse, et l’on ne peut que s’en réjouir. 

Si l’on compare son évolution actuelle à la situation des années 1970, on constate que jusqu’à présent, les deux courbes d’inflation se superposent. Or s’il est un environnement que le métal jaune apprécie, c’est bien celui d’une inflation élevée et en hausse !

Si les États-Unis devaient faire face à une deuxième vague d’inflation, Stöferle et Valek estiment que le cours de l’or pourrait alors atteindre les 3000 $ l’once. Si cet objectif vous semble élevé, alors je vous invite à jeter un œil aux paragraphes suivants. 

Le cours de l’or reste loin de son record de 1980

Les deux analystes d’Incrementum reconnaissent volontiers la nature « ambitieuse » de leur objectif pour fin 2023. 

Ceci dit, à 2300 $, le prix de l’or resterait loin de son record du 21 janvier 1980, si l’on prend en compte l’inflation. À l’époque, l’once avait atteint 850 $ en clôture (cours nominal). Cela représente 2546 $ d’avril 2023 (cours ajusté à l’inflation).

Quel cours de l’or d’ici à 2030 ?

Stöferle et Valek s’attendent à un cours de l’or à plus de 4800 $ l’once d’ici à la fin de la décennie. 

Jeffrey Christian estime quant à lui que « sur une base décennale, cette hausse du cours, lorsqu’elle se produira en 2024 ou 2025, sera de courte durée, comme c’est généralement le cas, puis “qu’elle se résorbera.”

Que retenir de tout cela pour vos investissements ?

Que l’on se tourne du côté des analystes connus pour être très haussiers sur le cours de l’or, ou en direction de ceux qui se veulent plus « réalistes », la plupart des grands noms semblent d’accord : les deux années à venir devraient profiter au métal jaune.

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Victoria Briano Editrice Senior

Victoria Briano Editrice Senior

Passionnée de crypto-monnaie et blockchain et spécialiste en contenu, Victoria est senior content strategist chez ActuFinance. Née à Buenos Aires, elle se rend à Paris, à 7 ans, puis rejoint le Royaume-Uni (Londres) à 15 ans. Elle maîtrise quatre langues, parmi lesquelles le français.

À Londres, Victoria fait ses études à la Queen Mary University of London où elle obtient une licence en psychologie avec mention Très Bien. Ensuite, elle commence sa carrière professionnelle dans le marketing digital à Catena Media UK. Elle passe ensuite chez Investoo, puis Actufinance, où elle occupé le poste de responsable PPC dans le secteur iGaming, et où elle acquis davantage d’expérience en marketing digital et en référencement payant. Aujourd’hui, Victoria est senior content strategist chez ActuFinance.

Entre autres, elle conçoit la stratégie de contenu, développe les briefings briefings et gère la recherche des mots-clés et l’optimisation du site. Elle dirige une équipe constituée de plus de 15 rédacteurs pour s'assurer de la qualité de contenus sur ActuFinance. Les thématiques de prédilection de Victoria sont la finance en général, mais particulièrement les crypto-monnaies, forex et NFT, sans oublier les jeux d’argent et de hasard.

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