Tokenomics : Qu’est-ce Que la Théorie Économique des Cryptos ?

0
652

Selon la définition de la Tokenomics, ce terme est une association entre les termes Token et Economy, qui renvoie à l’économie des jetons. En réalité, le terme tokenomics couvre deux aspects bien distincts : les règles de fonctionnement d’un token, et la théorie économique portée par la communauté crypto. Découvrez ses caractéristiques plus en détail !

=
Bitcoin Cash
Bitcoin Cash
Bitcoin CashBitcoin Cash
CardanoCardano
DashDash
EthereumEthereum
Ethereum ClassicEthereum Classic
IOTAIOTA
LitecoinLitecoin
StellarStellar
XRPXRP
Binance CoinBinance Coin
EOSEOS
NEONEO
TezosTezos
TRONTRON
ZCashZCash
ChainlinkChainlink
Uniswap Protocol TokenUniswap Protocol Token
DogecoinDogecoin
yearn.financeyearn.finance
DecentralandDecentraland
AlgorandAlgorand
Basic Attention TokenBasic Attention Token
PolygonPolygon
Shiba InuShiba Inu
Enjin CoinEnjin Coin
MakerMaker
CompoundCompound
BitcoinBitcoin
PolkadotPolkadot
SolanaSolana
FTX TokenFTX Token
TerraTerra
AaveAave
AvalancheAvalanche
BalancerBalancer
Bancor Network TokenBancor Network Token
Band ProtocolBand Protocol
CeloCelo
ChilizChiliz
CosmosCosmos
FantomFantom
Hedera HashgraphHedera Hashgraph
SerumSerum
StorjStorj
SushiSushi
SynthetixSynthetix
The GraphThe Graph
ThetaTheta
UMAUMA
Kyber NetworkKyber Network
LoopringLoopring
Orchid ProtocolOrchid Protocol
QuantQuant
RENREN
1inch1inch
Axie Infinity ShardsAxie Infinity Shards
The SandboxThe Sandbox
Ankr NetworkAnkr Network
AmpAmp
API3API3
LivepeerLivepeer
My Neighbor AliceMy Neighbor Alice
Origin ProtocolOrigin Protocol
Crypto.com Chain TokenCrypto.com Chain Token
SKALE NetworkSKALE Network
FileCoinFileCoin
Asia Pacific Electronic CoinAsia Pacific Electronic Coin
SparkSpark
GalaGala
Curve DAO TokenCurve DAO Token
0x0x
Fetch.AIFetch.AI
CartesiCartesi
QTUMQTUM
Bitcoin GoldBitcoin Gold
Golem Network TokenGolem Network Token
NEMNEM
OMG NetworkOMG Network
Bitcoin SVBitcoin SV
MoneroMonero
OntologyOntology
VeChainVeChain
ElrondElrond
ABBC CoinABBC Coin
aelfaelf
AmpleforthAmpleforth
AragonAragon
ArdorArdor
AugurAugur
DaiDai
VergeVerge
WavesWaves
SwipeSwipe
Matic NetworkMatic Network
BitTorrentBitTorrent
Hydro ProtocolHydro Protocol
SolaSola
Oasis LabsOasis Labs
RaydiumRaydium
IlluviumIlluvium
Render TokenRender Token
Alien WorldsAlien Worlds
Yield Guild GamesYield Guild Games
TravalaTravala
PancakeSwapPancakeSwap
Ethernity ChainEthernity Chain
HarmonyHarmony
ImpactImpact
GasGas
Mercury ProtocolMercury Protocol
NearNear
NumeraireNumeraire
Multi Collateral DaiMulti Collateral Dai
Wrapped BitcoinWrapped Bitcoin
TetherTether
iEx.eciEx.ec
Gemini DollarGemini Dollar
PARSIQPARSIQ
DecredDecred
Huobi TokenHuobi Token
USD CoinUSD Coin
Crypto.comCrypto.com
Paxos StandardPaxos Standard
GnosisGnosis
PAX GoldPAX Gold
KavaKava
KusamaKusama
NanoNano
SiacoinSiacoin
LiskLisk
ICON ProjectICON Project
Ocean ProtocolOcean Protocol
Energy Web TokenEnergy Web Token
Akash NetworkAkash Network
RavencoinRavencoin
HoloHolo
Reserve RightsReserve Rights
Status Network TokenStatus Network Token
UtrustUtrust
NEXONEXO
Gatechain TokenGatechain Token
HiveHive
Nervos NetworkNervos Network
ArweaveArweave
JUSTJUST
DFI.moneyDFI.money
Worldwide Asset eXchangeWorldwide Asset eXchange
HyperCashHyperCash
IOS tokenIOS token
SteemSteem
BitsharesBitshares
ZilliqaZilliqa
BytomBytom
HorizenHorizen
Machine Xchange CoinMachine Xchange Coin
xDai ChainxDai Chain
Floki InuFloki Inu
Wirex TokenWirex Token
Celsius NetworkCelsius Network
LEO TokenLEO Token
Bitcoin DiamondBitcoin Diamond
Compound Governance TokenCompound Governance Token
KomodoKomodo
OvrOvr
4 Fournisseurs avec vos critères
Trier par
Note
Note
Prix
4 Fournisseurs avec vos critères
Méthodes de Paiement
Fonctionnalités
Ergonomie
Support
Frais
0 Ou mieux
Sécurité
0 Ou mieux
Sélection de monnaies
0 Ou mieux
Note
0 Ou mieux
Broker recommandé
tokenomics
Note
Pour €100 Vous obtenez0.0723 ETH
Ce qu'on aime
Approuvé par l'AMF
Large choix de cryptos
Retraits rapides
Frais
Sécurité
Sélection de monnaies
Pour €100 Vous obtenez0.0723 ETH
L'investissement et la conservation des crypto-actifs sont proposés par eToro (Europe) Ltd en tant que fournisseur de services d'actifs numériques, enregistré auprès de l'AMF. L'investissement dans les crypto-actifs est très volatil. Aucune protection des consommateurs. L'impôt sur les bénéfices peut s'appliquer
Fonctionnalités
Instant verificationFor beginnersWallet ServiceMobile App
Méthodes de Paiement
Credit CardGiropayNetellerPaypalSepa TransferSkrillSofort
tokenomics
Note
Pour €100 Vous obtenez0.0725 ETH
Ce qu'on aime
Plateforme facile
Signaux de trading gratuits
Application iOS & Android
Frais
Sécurité
Sélection de monnaies
Pour €100 Vous obtenez0.0725 ETH
76,22 % des investisseurs particuliers perdent de l’argent sur des comptes CFD, Protection CFD, compte à risque limité.
Fonctionnalités
Instant verificationFor beginnersMobile App
Méthodes de Paiement
Credit CardPaypalSkrill
tokenomics
Note
Pour €100 Vous obtenez0.0727 ETH
Ce qu'on aime
Plateforme Intuitive
0% Commission
Dépôt Min. 20€
Frais
Sécurité
Sélection de monnaies
Pour €100 Vous obtenez0.0727 ETH
79.17% de comptes d’investisseurs de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur.
Fonctionnalités
Instant verificationFor beginnersMobile App
Méthodes de Paiement
Credit CardGiropayNetellerSepa TransferSkrillSofort
tokenomics
Note
Pour €100 Vous obtenez0.0394 ETH
Ce qu'on aime
10 millions d’utilisateurs
8 ans d’expérience
Dans les Top 3 des exchanges
Frais
Sécurité
Sélection de monnaies
Pour €100 Vous obtenez0.0394 ETH
Fonctionnalités
Mobile App
Méthodes de Paiement
Credit CardNetellerPaypalSepa TransferSkrill

Tokenomics : Qu’est-ce que c’est ? Définition

La tokenomics définit les règles de fonctionnement d’un jeton (token en anglais) et de tous les éléments qui s’y rapportent : fréquence d’émission, blockchain, gas, minage, burn etc. Elle occupe une place privilégiée dans les white papers des projets crypto-monnaies. Afin de mieux la comprendre, il est essentiel de savoir ce qu’est un jeton.

Cependant, la tokenomics est également une théorie économique qui traduit les idées portées par les concepteurs de crypto-monnaies depuis leur création après la crise de 2008. En particulier, la besoin de stabilité et la lutte contre l’inflation. C’est donc une véritable feuille de route de politique monétaire, appliquée aux devises numériques.

La Tokenomics a été formalisée et popularisée par Sean Au et Thomas Power dans leur livre publié en 2018 : Tokenomics, the Crypto Shift of Blockchain, ICOs, and Tokens

Tokenomics : Les 3 Piliers Fondamentaux

La Tokenomics est fondée sur 3 principes à savoir :

  • Théorie économique proche du Monétarisme
  • Empêcher l’inflation d’un token
  • Contrôle de la quantité de coins en circulation

Théorie économique proche du Monétarisme

Le monétarisme est une pensée économique qui voudrait que l’économie soit gérée de façon neutre, sans action de l’État sur la quantité des devises en circulation. La tokenomics trouve ici le socle de sa théorie : la décentralisation et l’absence de banque centrale empêche une entité de modifier la quantité de jetons en circulation en créant un déséquilibre inflationniste.

Empêcher l’inflation d’un token

Pour les blockchains avec des jetons à quantité limitée, la production des jetons est administrée par un système de déflation, chargé de réduire le taux d’inflation au fil du temps. L’idée est simple : on connaît la quantité de jetons d’une blockchain, mais l’émission des jetons va se faire progressivement en équilibre avec la demande. Cet équilibre “forcé” entre offre et demande va permettre de naturellement stabiliser le prix unitaire des coins.

Contrôle de la quantité de coins en circulation

En l’absence de banque centrale et de taux d’intérêts, la tokenomics ne dispose plus que d’un seul levier pour lutter efficacement contre l’inflation : la quantité de jetons en circulation (équivalent de la masse monétaire). Il faut distinguer ici la quantité totale de jetons créés, et la quantité de jetons en circulation.

Si la tokenomics n’impose pas aux fondateurs de projets crypto une conduite à suivre, elle pousse à la mise en place de mécanismes stricts et transparents pour contrôler naturellement la quantité de tokens en circulation.

Les 3 Outils de la Tokenomics pour Contrôler la Quantité de Jetons

  • 1 – Définir la Quantité de Token sur la Blockchain
  • 2 – Émettre les nouveaux jetons
  • 3 – Distribuer les coins aux investisseurs

La tokenomics 2022 a pour but d’expliquer les règles qui vont encadrer un token et le fonctionnement de son écosystème. Du coup, il est impératif pour tout investisseur de s’intéresser à ce sujet, car il s’agit d’un facteur majeur dans l’attrait que suscitera un nouveau jeton auprès de la communauté crypto. C’est une donnée habituellement définie par les équipes de développement dans les livres blancs qui présentent les protocoles.

1 – Définir la Quantité de Token sur la Blockchain

Généralement appelée supply total en anglais, c’est la quantité maximale de jetons que peut produire le système de la blockchain. La quantité totale de jetons comprend tous les tokens du protocole : ceux en circulation, ceux en réserve, ceux qui n’ont pas encore été introduits, etc.

Dans la pratique, il est généralement admis qu’à terme, un protocole avec une faible quantité totale de jetons verra la valeur unitaire de ses jetons plus élevée que celle des cryptos avec une quantité totale plus importante. Cependant, ce n’est pas le seul facteur à prendre en compte, cette hypothèse repose sur une demande équivalente sur les deux devises numériques.

2 – Émettre les nouveaux jetons

tokenomicsL’émission de nouveaux jetons est la mise en circulation des coins. En général, ce sont les intervenants (validateurs, mineurs) de la blockchain, qui vont être en charge de l’émission. Dans le cas des mineurs, ils gagnent habituellement des récompenses sous la forme de nouveaux tokens débloqués suite à leur participation pour l’évolution du réseau.

Notez que le minage n’est qu’une forme de mise en circulation des tokens. D’autant, que certains protocoles permettent également de retirer des tokens de la circulation en les détruisant. Dans ce cas, on parle de “burn”.

3 – Distribuer les coins aux investisseurs

tokenomicsCouramment, certaines blockchains distribuent une partie de la quantité de tokens à des investisseurs, en vue d’une utilisation précise. Pour d’autres, il s’agit en réalité d’allocations marketing ou destinées à une redistribution.

Les ICO (Initial Coin Offering) jouent de fait un rôle important dans la distribution de jetons au grand public, ce qui peut également permettre de réaliser des levées de fonds pour de nouveaux projets. Par contre, toutes les blockchains ne fonctionnent pas de la même façon, et en aucun cas une ICO n’est obligatoire.

Application de la Tokenomics : 2 Modèles Standards

  • Modèle de Tokens Déflationniste
  • Modèle d’Équilibre Inflationniste

Modèle de Tokens Déflationniste

Il s’agit du modèle utilisé par Bitcoin. Il consiste à adopter une émission avec une courbe logarithmique : plus il y a de tokens en circulation, plus la mise en circulation de nouveaux tokens est lente. L’idée de ce modèle est particulièrement simple : au début d’un projet, l’enthousiasme bat son plein et la demande augmente très fortement en valeur relative.

Cependant, plus la communauté d’utilisateurs grandie, plus la croissance de la communauté en pourcentage diminue. Il faut donc réduire en proportion l’émission de nouveaux coins (sans pour autant arrêter l’émission) afin de maintenir un équilibre et d’éviter un dérapage inflationniste.

Modèle d’Équilibre Inflationniste

Il s’agit ici du modèle répandu auprès d’une classe spécifique de cryptomonnaies : les stablecoins.

Ici, la quantité de tokens en circulation va être indexée sur un actif extérieur à la blockchain. Par exemple, on va indexer le nombre de jetons en circulation sur le nombre de dollars en circulation dans le monde. L’objectif de ce type de devises numériques est d’assurer une stabilité du jeton par rapport à l’actif d’indexation qui peut être une devise FIAT, une matière première, des actions d’une entreprise, etc.

Aucun de ces modèles n’est parfait ; d’où l’intérêt de faire appel à certains éléments complémentaires tels que la gouvernance afin de procéder à des ajustements nécessaires en cas d’évolution des conditions conjoncturelles.

La Gouvernance : Élément Complémentaire à la Tokenomics – Mais pas Essentiel

Le principe de gouvernance permet aux utilisateurs de voter pour des évolutions à mettre en œuvre sur la blockchain. Concrètement, les utilisateurs vont pouvoir voter pour modifier la tokenomics d’une crypto (au sens des règles de fonctionnement). Généralement, ces votes peuvent avoir des conséquences aussi insignifiantes que profondes pour un protocole, allant de la correction d’un bug dans le code de la blockchain, jusqu’à une modification de la supply total.

On retrouve ce procédé dans les réseaux comme Ethereum (AAVE) et PancakeSwap (BSC). Pour acquérir des droits de vote, il faut généralement disposer de tokens dans son wallet, ou prendre part au processus de validation des blocs.

Conclusion

La tokenomics est donc un ensemble de réglementation servant à administrer l’environnement du jeton et son utilisation au sein de la communauté. Ainsi, toute personne souhaitant investir dans une nouvelle crypto-monnaie devrait bien étudier la tokenomics de cette dernière pour s’assurer de la comprendre.

En matière de théorie économique, la tokenomics livre des recommandations d’ordre générale, mais ne vient en aucun cas dicter aux fondateurs d’un protocole la façon dont celui-ci doit fonctionner. Il s’agit davantage d’un guide des bonnes pratiques sur les tokens.

=
Bitcoin Cash
Bitcoin Cash
Bitcoin CashBitcoin Cash
CardanoCardano
DashDash
EthereumEthereum
Ethereum ClassicEthereum Classic
IOTAIOTA
LitecoinLitecoin
StellarStellar
XRPXRP
Binance CoinBinance Coin
EOSEOS
NEONEO
TezosTezos
TRONTRON
ZCashZCash
ChainlinkChainlink
Uniswap Protocol TokenUniswap Protocol Token
DogecoinDogecoin
yearn.financeyearn.finance
DecentralandDecentraland
AlgorandAlgorand
Basic Attention TokenBasic Attention Token
PolygonPolygon
Shiba InuShiba Inu
Enjin CoinEnjin Coin
MakerMaker
CompoundCompound
BitcoinBitcoin
PolkadotPolkadot
SolanaSolana
FTX TokenFTX Token
TerraTerra
AaveAave
AvalancheAvalanche
BalancerBalancer
Bancor Network TokenBancor Network Token
Band ProtocolBand Protocol
CeloCelo
ChilizChiliz
CosmosCosmos
FantomFantom
Hedera HashgraphHedera Hashgraph
SerumSerum
StorjStorj
SushiSushi
SynthetixSynthetix
The GraphThe Graph
ThetaTheta
UMAUMA
Kyber NetworkKyber Network
LoopringLoopring
Orchid ProtocolOrchid Protocol
QuantQuant
RENREN
1inch1inch
Axie Infinity ShardsAxie Infinity Shards
The SandboxThe Sandbox
Ankr NetworkAnkr Network
AmpAmp
API3API3
LivepeerLivepeer
My Neighbor AliceMy Neighbor Alice
Origin ProtocolOrigin Protocol
Crypto.com Chain TokenCrypto.com Chain Token
SKALE NetworkSKALE Network
FileCoinFileCoin
Asia Pacific Electronic CoinAsia Pacific Electronic Coin
SparkSpark
GalaGala
Curve DAO TokenCurve DAO Token
0x0x
Fetch.AIFetch.AI
CartesiCartesi
QTUMQTUM
Bitcoin GoldBitcoin Gold
Golem Network TokenGolem Network Token
NEMNEM
OMG NetworkOMG Network
Bitcoin SVBitcoin SV
MoneroMonero
OntologyOntology
VeChainVeChain
ElrondElrond
ABBC CoinABBC Coin
aelfaelf
AmpleforthAmpleforth
AragonAragon
ArdorArdor
AugurAugur
DaiDai
VergeVerge
WavesWaves
SwipeSwipe
Matic NetworkMatic Network
BitTorrentBitTorrent
Hydro ProtocolHydro Protocol
SolaSola
Oasis LabsOasis Labs
RaydiumRaydium
IlluviumIlluvium
Render TokenRender Token
Alien WorldsAlien Worlds
Yield Guild GamesYield Guild Games
TravalaTravala
PancakeSwapPancakeSwap
Ethernity ChainEthernity Chain
HarmonyHarmony
ImpactImpact
GasGas
Mercury ProtocolMercury Protocol
NearNear
NumeraireNumeraire
Multi Collateral DaiMulti Collateral Dai
Wrapped BitcoinWrapped Bitcoin
TetherTether
iEx.eciEx.ec
Gemini DollarGemini Dollar
PARSIQPARSIQ
DecredDecred
Huobi TokenHuobi Token
USD CoinUSD Coin
Crypto.comCrypto.com
Paxos StandardPaxos Standard
GnosisGnosis
PAX GoldPAX Gold
KavaKava
KusamaKusama
NanoNano
SiacoinSiacoin
LiskLisk
ICON ProjectICON Project
Ocean ProtocolOcean Protocol
Energy Web TokenEnergy Web Token
Akash NetworkAkash Network
RavencoinRavencoin
HoloHolo
Reserve RightsReserve Rights
Status Network TokenStatus Network Token
UtrustUtrust
NEXONEXO
Gatechain TokenGatechain Token
HiveHive
Nervos NetworkNervos Network
ArweaveArweave
JUSTJUST
DFI.moneyDFI.money
Worldwide Asset eXchangeWorldwide Asset eXchange
HyperCashHyperCash
IOS tokenIOS token
SteemSteem
BitsharesBitshares
ZilliqaZilliqa
BytomBytom
HorizenHorizen
Machine Xchange CoinMachine Xchange Coin
xDai ChainxDai Chain
Floki InuFloki Inu
Wirex TokenWirex Token
Celsius NetworkCelsius Network
LEO TokenLEO Token
Bitcoin DiamondBitcoin Diamond
Compound Governance TokenCompound Governance Token
KomodoKomodo
OvrOvr
4 Fournisseurs avec vos critères
Trier par
Note
Note
Prix
4 Fournisseurs avec vos critères
Méthodes de Paiement
Fonctionnalités
Ergonomie
Support
Frais
0 Ou mieux
Sécurité
0 Ou mieux
Sélection de monnaies
0 Ou mieux
Note
0 Ou mieux
Broker recommandé
tokenomics
Note
Pour €100 Vous obtenez0.0723 ETH
Ce qu'on aime
Approuvé par l'AMF
Large choix de cryptos
Retraits rapides
Frais
Sécurité
Sélection de monnaies
Pour €100 Vous obtenez0.0723 ETH