La chute de l’EUR/USD s’est de nouveau aggravée cette semaine, la paire de devises ayant plongé jusqu’à un creux à 1.0760 mercredi, un seuil qui n’avait plus été visité depuis le 3 juillet.
Et bien que l’Euro Dollar soit depuis remonté, à 1.0820 au moment de la rédaction de cet article, la tendance de fond reste clairement baissière.
Pourquoi l’EUR/USD a continué à chuter cette semaine ?
Le Dollar a en effet continué à bénéficier de la préférence des investisseurs forex, alors que la persistance des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, le monde attendant une attaque d’Israël contre l’Iran, mettent en valeur son statut de valeur refuge.
Les statistiques de cette semaine ont également favorisé la hausse du billet vert, avec des indices PMI au-dessus des attentes, et des inscriptions au chômage moins nombreuses que prévues.
Des informations de Reuters à propos de la BCE justifient également le recul de l’EUR/USD cette semaine, alors que l’agence a publié un article selon lequel les responsables de la banque centrale ont déjà commencé à débattre de la pertinence d’abaisser les taux sous le niveau de neutralité.
Goldman Sachs craint une chute à la parité, UBS vise les 1.16
Or, selon certains analystes, la baisse de la paire de devise pourrait encore largement s’accentuer. Goldman Sachs a par exemple estimé dans une note publiée mardi que l’Euro Dollar pourrait chuter sous la parité en cas de victoire de Trump aux présidentielles US.
La banque estime en effet que les tarifs douaniers envisagés par Trump pourraient pousser l’inflation à la hausse et contraindre la Fed à remonter ses taux.
D’autres sont plus optimistes, comme les analystes forex de la banque UBS, qui ont estimé que l’EUR/USD pourrait remonter à 1.10 d’ici à la fin de l’année et à 1.16 plus tard en 2025. Ils jugent en effet que les investisseurs sont pessimistes et que les bonnes surprises devraient impacter plus fortement la paire de devise que les mauvaises.
Or, compte tenu de la baisse des taux de la BCE, qui devrait se poursuivre, l’économie de la zone euro a de bonnes chances de surprendre positivement, selon eux.
Attention à un calendrier économique chargé la semaine prochaine
La semaine prochaine, le sort de l’EUR/USD et du forex en général dépendra en grande partie du calendrier économique, qui sera particulièrement chargé.
On attendra en effet le PIB T3 des États-Unis et le rapport ADP sur l’emploi privé mercredi, avant l’indice des prix PCE jeudi, puis le rapport NFP sur les créations d’emplois US vendredi.
De bonnes surprises pourraient alimenter l’idée que la Fed pourrait ne pas abaisser ses taux le mois prochain, ce qui pourrait déclencher une plus forte baisse de l’Euro Dollar.
Plus de 450 pips perdus en moins d’un mois pour l’Euro Dollar
Du point de vue de l’analyse technique, le rebond affiché par l’EUR/USD depuis le creux de mercredi n’est pour l’instant pas suffisant pour remettre en question la tendance baissière qui domine les échanges depuis la fin du mois de septembre.
Sur le creux de mercredi, la paire de devise affichait en effet une perte de plus de 450 pips par rapport au sommet de cette année datant du 25 septembre. Ainsi, un retour au-dessus de la moyenne mobile 200 jours, actuellement à 1.0870, semble nécessaire pour alléger la pression baissière.
Ensuite, les seuils de 1.09 et 1.0950 seront les prochains objectifs à prendre ne compte, avant le seuil psychologique majeur de 1.10, dont le franchissement confirmerait un retournement haussier de la tendance de fond.
En cas de nouvelle chute de l’Euro Dollar, le seuil rond de 1.08 et le creux de mercredi à 1.0760 seront les premiers soutiens à prendre en compte.
Bien que le rebond de l’EUR/USD depuis le milieu de la semaine soit encourageant, il est encore bien trop tôt pour affirmer que cette amélioration est durable. Dans ce contexte, mieux vaut attendre de voir la réaction de la paire de devise face au calendrier chargé de la semaine prochaine pour refaire le point.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
