BNY, première banque dépositaire au monde, prévoit d’étendre dès l’an prochain les horaires d’ouverture de ses systèmes de règlement pour les titres éligibles à la Fed et les opérations triparties américaines, afin de couvrir les heures de négociation européennes et asiatiques. La banque l’indique dans un communiqué publié mardi 13 octobre 2026.
Ce projet accompagne l’annonce, le même jour, d’une transaction menée avec Citadel Securities : les deux établissements ont réalisé une opération de pension livrée (repo tripartie) portant sur des bons du Trésor américain tokenisés, dans laquelle un bon passe de son statut de titre réglé à celui de collatéral de financement sous forme numérique. Le communiqué de BNY décrit une démonstration du flux de travail, pas un produit mis en service : ni le montant de l’opération ni la plateforme blockchain utilisée ne sont précisés.
Des collatéraux qui circulent plus vite
Sur le marché du repo, les banques et les maisons de titres prêtent ou empruntent du cash contre des obligations d’État en collatéral. Dans une opération tripartie, un dépositaire gère ce collatéral entre emprunteurs et prêteurs. En tokenisant le bon du Trésor, BNY et Citadel Securities ont montré qu’un même actif peut être réutilisé plus tôt comme garantie, libérant du cash pour d’autres opérations. « Un mouvement efficace de collatéral de haute qualité est fondamental au bon fonctionnement des marchés », a résumé Dan Doherty, responsable des opérations d’actifs numériques chez Citadel Securities.
Le cap d’un système financier toujours allumé
L’extension des horaires vise spécifiquement les séances européennes et asiatiques : un opérateur de la première banque dépositaire mondiale pourrait régler des titres américains pendant que les marchés européens et de l’Asie traitent leurs propres flux. C’est la traduction concrète de ce que Carolyn Weinberg, directrice de l’innovation et de la transformation des marchés chez BNY, appelle « un système financier plus connecté, plus efficace et toujours actif ».
BNY a aussi annoncé son intention d’ajouter des capacités de cash numérique et de dépôts tokenisés pour soutenir règlement et financement sur blockchain. Ces annonces s’inscrivent dans un mouvement plus large : BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan ont déjà adopté des fonds et titres tokenisés pour raccourcir les délais de règlement et automatiser les processus.
Pour un investisseur européen, l’enjeu est direct : si les systèmes américains de règlement couvrent les heures européennes, l’écart horaire qui fait aujourd’hui reporter les opérations sur titres américains au lendemain se referme, avec des effets attendus sur la disponibilité du collatéral. Les horaires étendus restent toutefois une attente exprimée par la banque, non une date de lancement confirmée.
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