Après un début de semaine en légère hausse, avec un pic à 1.0855 mardi, l’EUR/USD a commencé à fortement chuter, avec un creux à 1.0645 pour l’instant ce vendredi, au plus bas depuis novembre 2023, il y a plus de 5 mois.
Plusieurs facteurs macroéconomiques ont en effet favorisé la hausse du dollar sur le forex, tandis que d’autres ont se sont révélés être des facteurs baissiers pour la monnaie européenne.
La mauvaise surprise de l’inflation US et la BCE dovish font plonger l’EUR/USD
Rappelons que la pire journée de baisse de la semaine a eu lieu mercredi, en réponse à la publication des chiffres supérieurs aux attentes de l’inflation US du mois de mars, avec un IPC annuel à 3.5% contre 3.4% anticipé et 3.2% précédemment.
Face à cette mauvaise surprise, les traders de devises ont rapidement abandonné l’idée d’une baisse des taux de la Fed au mois de juin, l’outil FedWatch du CME témoignant désormais d’une probabilité de seulement 26% pour ce scénario, contre près de 65% il y a une semaine.
Plusieurs grandes banques, y compris UBS, ont en conséquence repoussé leurs attentes d’une baisse de taux au mois de septembre, un scénario jugé probable à 70% selon le marché.
La réunion de la BCE de jeudi a, elle aussi, pénalisé l’Euro, alors que la banque centrale a changé le langage de sa déclaration pour introduire une référence explicite à la possibilité d’une baisse des taux, sans préciser de date toutefois.
Les discours de banquiers centraux pèsent également, avant une nouvelle série d’événements clés
On relèvera également plusieurs déclarations de banquiers centraux baissières pour l’EUR/USD ce vendredi, avec notamment Collins, de la Fed, qui a déclaré que bien qu’une nouvelle hausse de taux ne fasse pas partie du scénario de base de la Fed, ce n’est pas non plus complètement exclu.
Ces propos contrastent nettement avec ceux de Muller, de la BCE, qui a affirmé de son côté que le recul de l’inflation en Europe augmente les chances d’une baisse des taux de la BCE en juin.
La semaine prochaine, le calendrier économique restera assez chargé en termes de statistiques importantes pour le forex, avec notamment les ventes au détail US lundi, l’IPC de la Zone Euro mercredi, et l’indice de la Fed de Philadelphie jeudi.
Toutefois, compte tenu de la forte chute de l’EUR/USD cette semaine, il faudrait que les statistiques US soient particulièrement bonnes, ou les statistiques européennes significativement mauvaises, pour que la paire chute davantage.
L’Euro Dollar envoie une série de signaux baissiers, jusqu’où la chute va-t-elle se poursuivre ?
Du point de vue de l’analyse technique, il est intéressant de souligner que la forte chute de l’EUR/USD cette semaine a démarré après que la devise a échoué à franchir une zone clé formée de la ligne de tendance baissière visible depuis le sommet du 8 mars, et de la moyenne mobile 100 jours.
La paire de devises a ensuite envoyé plusieurs signaux de trading baissiers importants, notamment en repassant sous 1.08 et sous 1.07, ainsi qu’en marquant un nouveau plus bas annuel, et en cassant une ligne de tendance haussière qui s’étirait depuis le mois de novembre.
À ce stade, le prochain soutien potentiel en cas de nouvelles pertes est la zone de 1.06-1.0630, après quoi le seuil de 1.05 entrera directement en ligne de mire. Si au contraire l’EUR/USD entame un rebond, le premier obstacle concret à prendre en compte sera la zone de 1.07-1.0720, au-dessus duquel la tendance de fond devient plus neutre.
Pour résumer, on retiendra donc que bien que le profil de l’EUR/USD se soit largement détérioré cette semaine, l’ampleur des pertes récentes appelle à une consolidation, et l’indécision pourrait dominer pour les prochaines séances.
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David Marcel
Rédacteur Expert en Forex
