Le Bitcoin (BTC) est remonté autour des 113 k$ tandis que l’annonce des chiffres NFP américains se rapproche. La dominance du roi des cryptomonnaies a également progressé, et on peut y voir sans doute le signe d’une respiration du marché qui se recentre sur le monarque Bitcoin. Et d’ailleurs, la volatilité implicite fait déjà l’objet d’une surveillance accrue de la part des traders consciencieux.
BTC se ressaisit, le marché se recentre
Des arbitrages prudents, combinés à une demande toujours soutenue, ont permis à BTC de flirter de nouveau avec le seuil des 113 k$. Toutefois, on doit mentionner que cette poussée reste mesurée, signe que le rapport sur l’emploi américain pèse tel une épée de Damoclès sur ces mouvements. En effet, les chiffres NFP sont encore et toujours le traditionnel catalyseur de volatilité sur tous les actifs risqués.
Par ailleurs, la dominance de Bitcoin a grimpé tant bien que mal jusqu’à un plus-haut de deux semaines, avoisinant les 59 %. Ce phénomène de balancier traduit un retour des flux au détriment des altcoins, qui sont en général nettement plus sensibles aux chocs macro.
Ce n’est bien sûr pas la première fois que ce type de repondération est observé : il accompagne habituellement les phases d’attente avant un potentiel événement majeur.
Les altcoins sur la défensive
Une dominance Bitcoin en hausse est un signe assez clair que les investisseurs privilégient plutôt la liquidité et la profondeur. Bien évidemment, une telle préférence devrait se maintenir à minima tant que l’incertitude sur les NFP perdure. Et cela quitte à freiner les tentatives de rebond que pourraient espérer les grandes capitalisations alternatives.
De plus, les repères de marché ont tendance à confirmer ce biais défensif. Une analyse rapide de la page dédiée à la dominance de Bitcoin permet facilement d’identifier le recentrage progressif en cours des capitaux vers BTC.
Sans surprise, un tel recentrage est cohérent avec la consolidation du prix du Bitcoin qui a été observée ces derniers jours. Enfin, tous ces points convergent vers une recommandation de prudence renforcée sur les paires alt/BTC.
Analyser les dynamiques macro sur les actifs réels peut aussi s’avérer éclairant dans ce contexte, n’hésitez donc pas à relire notre article récent sur le reflux technique de l’or face au Bitcoin.
https://twitter.com/BLS_gov/status/1951259353463308663
NFP et volatilité implicite : le range du week-end se dessine
Les indicateurs d’options constituent un autre prisme au travers duquel analyser la dynamique des jours à venir. En effet, la volatilité implicite anticipe des mouvements variant de 2 à 5 % (selon les actifs) sur les prochaines 24 heures. Plus précisément, l’indice d’IV de Volmex suggère environ 2,3 % pour BTC, et un peu plus pour XRP et SOL. Le marché se prépare donc, sans grande surprise, à des débordements techniques autour des niveaux actuels.
Cependant, c’est le surprise index de l’emploi qui, comme à son habitude, pourrait rebattre les cartes : si un rapport « chaud » renforcera le dollar et pèsera sur le risque, il est indubitable qu’un rapport « froid » réactivera quant à lui le scénario de détente monétaire.
Dans les deux cas, il est très probable que les desks d’options aient déjà balisé des zones de défense à proximité. D’ailleurs, cela pourrait amplifier les mèches, mais devrait calmer le jeu après emballement initial, s’il a lieu.
Résumé tactique pour un week-end apaisé
Le plan de trading dominant reste, comme on le répète assez souvent dans ces lignes, la gestion du risque : tailles réduites à l’heure où s’écrivent ces lignes (15h30 heure de Paris), des stops adaptés à l’IV actuellement élevée, et bien sûr une préférence pour les entrées sur retest (plutôt qu’en poursuite).
Last but not least, concernant les altcoins, n’oubliez pas que le recentrage de la dominance du Bitcoin plaide pour une sélectivité prudente, du moins tant que la clarification macro attendue n’a pas eu lieu.
Hyper Bitcoin
Dans un marché dominé par BTC et chahuté (pour le moment !) par les NFP, Hyper Bitcoin vise l’essentiel : capter le bêta de Bitcoin, en y adjoignant la programmabilité et la vitesse d’une Layer-2 dédiée. L’objectif est clair : vous permettre de conserver la sécurité du réseau principal, tout en débloquant une surcouche DeFi, NFT et apps performantes. Ainsi, votre exposition reste centrée sur Bitcoin, mais vous pouvez profiter pleinement des phases de volatilité.
Sources
Sur le même sujet
Partager
