Les Meilleurs Produits Structurés : Guide Complet 2024

Les produits structurés sont des investissements relativement complexes qui combinent plusieurs instruments financiers afin de remplir des objectifs personnalisés. Nous verrons comment ils se composent, quels sont les différents types de produits structurés et d’autres informations clés. Nous vous fournirons également de précieux conseils pour bien investir dans les meilleurs produits structurés.

Un Produit Structuré, c’est quoi ? 

Les produits structurés sont des investissements complexes qui rassemblent des actifs liés à des intérêts plus un ou plusieurs produits dérivés. Ils sont généralement liés à un indice boursier (tel le stoxx) ou à un panier de titres, conçus pour faciliter la réalisation d’objectifs risque-rendement personnalisés pour investir.

On prend un titre traditionnel tel qu’une obligation classique de qualité investissement. Ensuite, on remplace les caractéristiques de paiement habituelles – coupons périodiques et capital final – par des paiements non traditionnels dérivés de la performance des actifs sous-jacents.

Utilité d’Investir en Produits Structurés

L’un des principaux moteurs de la création de produits structurés est la nécessité pour les entreprises d’émettre des titres de créance bon marché. Ils sont devenus populaires en Europe où il disposent d’un code isin. Ils ont également gagné en popularité aux États-Unis, où on les propose fréquemment en tant que produits enregistrés auprès de la SEC.

Cela signifie qu’ils sont accessibles aux investisseurs particuliers au même titre que les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds d’investissement.

Quels Rendements sur les Meilleurs Produits Structurés ?

Les émetteurs versent généralement des rendements sur les produits structurés une fois qu’ils arrivent à échéance. Les gains ou les rendements de ces résultats de performance sont conditionnels. Si les actifs sous-jacents rapportent “x”, alors le produit structuré rapporte “y”. L’objectif de gains est généralement compris entre 6 % et 8 % par an.

Investir en Produits Structurés : Avantages & Inconvénients

Composants à Connaître avant d’Investir en Produits Structurés

Échéance

Il s’agit de la période pendant laquelle un produit structuré est détenu. Les échéances peuvent aller de 6 mois à 20 ans, et dans la plupart des cas, les échéances des produits structurés sont comprises entre deux et cinq ans.

Sous-Jacent

La performance d’un produit structuré suit généralement la performance d’un actif sous-jacent – un indice (stoxx), une action, un groupe d’actions, une matière première ou une devise étrangère – sur la période d’échéance.

Protection sur les Produits Structurés

Il s’agit du montant pour lequel un investisseur est protégé contre les baisses de prix de l’actif sous-jacent. Tant que l’actif sous-jacent ne baisse pas plus que le montant de la protection, vous pouvez récupérer votre capital investi sans être exposé à des pertes supplémentaires.

• Protection dure : elle sert de tampon contre les pertes. Si la baisse du prix sous-jacent dépasse le niveau de protection, l’investisseur ne sera exposé qu’aux pertes dépassant le montant de la protection.
• Protection douce : ce type de protection agit comme une barrière contre les pertes en capital investi. Si le niveau de protection est franchi, le risque de perte totale du capital investi est à envisager. En raison du risque supplémentaire lié à une barrière, vous pouvez obtenir des rendements potentiellement plus élevés.

Rendement / Remboursement

C’est le montant que l’investisseur reçoit pendant la durée du billet si certaines conditions de marché sont remplies. Il existe deux types de structures de base de ROI qui couvrent la majorité des types de produits structurés, mais il en existe beaucoup d’autres.

• Revenu : fournit un niveau de rendement fixe avec des paiements de coupon périodiques
• Croissance : donne un niveau de participation à la hausse sur l’actif sous-jacent

En combinant les quatre variables ci-dessus, un investisseur peut créer un produit structuré pour presque tous les objectifs d’investissement avec des rendements supérieurs aux dividendes.

Les Produits Structurés les Plus Connus

Auto-call (ou Kick Out)

Un auto-call peut avoir une durée maximale définie, mais peut arriver à échéance plus tôt à des dates d’anniversaire spécifiques. Tout dépend des conditions du contrat.

Si l’actif sous-jacent (par exemple le CAC 40) est à son niveau initial ou au-dessus un an après la date de début, le plan arriverait à échéance/se désengagerait, avec un remboursement intégral du capital initial avec un coupon fixe.

Si le cours du CAC 40 est inférieur au niveau initial, le plan se poursuit jusqu’à la date anniversaire suivante. En revanche, si le CAC est supérieur, le plan arrivera à échéance en remboursant l’investissement initial plus deux fois le coupon fixe. Ce plan se poursuit chaque année, en ajoutant un autre coupon fixe chaque année jusqu’à ce que le plan soit lancé ou qu’il atteigne la fin de la durée d’investissement, qui est généralement de six ans.

Si le cours de l’indice de référence est supérieur, le plan arrive à échéance en rapportant le capital initial plus six fois le coupon fixe. Si l’indice est inférieur, le plan ne rapporte que le capital initial. À moins que le CAC ne tombe sous la barrière. Dans ce cas le capital initial se réduit, en fonction de la baisse de l’indice pendant la durée de l’investissement.

Dans quel cas choisir un auto-call ?

Ce contrat convient aux conditions de marchés offrant des performances de hausse modérés à court terme.

Produits structurés de croissance

Ce type de produit est conçu pour fournir un rendement fixe dépendant de la performance de l’actif sous-jacent sur la durée de l’investissement. La participation à l’actif sous-jacent est souvent plafonnée à un rendement maximum du capital investi et certains plans basés sur des dépôts offrent également un rendement minimum.

Dans quel cas choisir un produit structuré de croissance ?

Si un investisseur a des anticipations positives quant à l’orientation du marché et est prêt à bloquer son argent pendant une certaine période, généralement 5 à 6 ans, un produit structuré de croissance pourrait convenir à son portefeuille.

Produits structurés de revenu

Il est conçu pour fournir un revenu, payable mensuellement, trimestriellement ou annuellement. La conception du produit, en termes de rendement potentiel et de fréquence de paiement, peut largement varier en fonction des spécificités du contrat.

La majorité du marché des produits structurés à revenu est constituée de plans de revenu conditionnel. Le paiement de tout revenu dépend de la performance des actifs sous-jacents. Certains produits de revenu conditionnel sont dotés d’une fonction de mémoire qui, sous réserve des circonstances, permet de payer les coupons impayés en raison de la performance antérieure du ou des actifs référencés.

Dans quel cas choisir un produit structuré de revenu ?

Les produits de revenu ne sont pas adaptés à un scénario de marché spécifique, mais sont achetés pour répondre aux besoins particuliers des investisseurs. La recherche d’un revenu, notamment en raison de la faiblesse des taux d’intérêt, est toujours une priorité pour la plupart des investisseurs, en particulier pour ceux qui, plus tard dans leur vie, ont des besoins de revenu tout au long de leur retraite.

Pourquoi et Quand Investir dans un Produit Structuré ? 

Target et Rendement Prédéfinis

Les rendements des produits structurés sont définis comme “target” dès la souscription du contrat. Comprendre les termes d’un produit et considérer les rendements potentiels dans différents scénarios de marché n’est pas difficile. Il ne vous restera plus qu’à choisir quel produit acheter en fonction du code ISIN.

Gestion des Barrières de Protection

Investir dans un fonds traditionnel équivaut à participer à la hausse du marché, mais aussi à sa baisse. Les produits structurés comportent des “barrières” qui font que le marché peut chuter jusqu’à un certain montant, généralement de 40 ou 50 points de pourcentage, avant que l’investissement ne suive la baisse.

Gains et Rendements Attrayants

Les produits structurés ont prouvé à maintes reprises qu’ils offrent des performances constantes et enviables. Les produits structurés sont un type d’investissement passif.

Cependant, alors que les passifs traditionnels ont tendance à suivre le marché, les produits structurés de croissance offrent souvent une participation ciblée à la hausse de l’indice sous-jacent ou même un rendement fixe attrayant si l’indice augmente d’un montant quelconque.

Frais Réduits

L’avantage d’investir dans un produit structuré est que tous les frais sont payés d’avance, sans frais mensuels ou annuels additionnels, ce qui signifie que, comme vous connaissez les résultats potentiels et le moment où ils peuvent être obtenus, vous prenez par défaut en considération l’impact de tous les frais.

Diversifier son portefeuille

Alors que les fonds actifs, gérés par des gestionnaires de fonds professionnels, prennent des risques pour surperformer le marché, et que les autres investissements passifs suivent par nature le marché, les produits structurés offrent une protection du marché et parfois du capital.

Cela signifie qu’ils constituent un bon complément aux portefeuilles d’investissement pour diversifier le risque.

Croissance du Marché non Essentielle pour Réaliser un Gain

L’obtention d’un rendement positif en investissant sur les marchés des actions dépend généralement de la croissance des actions sous-jacentes aux investissements. Un produit structuré traditionnel a généralement besoin que l’actif sous-jacent à un anniversaire prédéterminé soit supérieur au niveau initial pour offrir un gain à expiration.

Par conséquent, les produits structurés peuvent réaliser un gain sur des marchés stagnants ou en légère hausse.

Comment Investir dans les Meilleurs Produits Structurés ?

Compte Titre Produits Dérivés

Un compte titre ordinaire (CTO) classique ouvert auprès de votre banque ou de votre courtier en ligne peut vous permettre d’investir dans un produit structuré. Le compte titre vous offrira la plus grande liberté dans le choix de vos produits structurés, mais c’est aussi un compte qui n’offre aucun avantage fiscal.

Plan Épargne Actions

Un Plan Épargne Actions peut également servir d’enveloppe pour investir dans des produits structurés. L’offre dans le cadre d’un PEA est toutefois plus restreinte pour des raisons de réglementation. L’avantage du PEA est sa défiscalisation après 5 ans de détention.

Assurance vie

Un produit structuré peut également s’inclure dans un contrat d’assurance vie. Notons qu’au niveau des avantages fiscaux, le contrat d’assurance vie est encore plus intéressant que le PEA. Le choix de produits structurés sera toutefois encore plus restreint.

Vous ne disposez pas des comptes ci-dessus ? Vous pouvez vous tourner vers un courtier en bourse à la place, tel que XTB. Ainsi, vous pourrez facilement y investir en actions, ETF et autres, quelque soit votre niveau.

Meilleurs Produits structurés : Quelles Stratégies ? 

1 – Construire sur mesure selon sa stratégie, ses convictions et objectifs

Pour construire un produit sur mesure vous avez deux possibilité :

• Les sous-jacents qu’il souhaite
• Ses objectifs, en ligne avec ses convictions et anticipations d’évolution du marché en question

2 – Approche offensive ou prudente ?

Il faut aussi choisir son approche : offensive ou prudente. Vous pouvez personnaliser le niveau de rendement/risque souhaités. Il peut chercher d’avantage de rendement, en prenant un peu plus de risques. Ou alors, limiter les risques en ciblant des gains moins importants.

Tout dépend donc de vos priorités et de votre objectif de temps. Les faible durée (moins d’une année) implique généralement plus de risques.

3 – Niveaux de barrières de protection

Les niveaux de barrières de protection peuvent permettre à l’investisseur de se protéger contre des variations inverses à ses anticipations des marchés.

Les profils les plus prudents pourront choisir des barrières de protection défensives donnant une protection du capital jusqu’à 50 % par exemple. Les plus agressifs pourront choisir des barrières à 30 % ou 40 %.

4 – Rendement voulu

Une approche pour créer son portefeuille peut également se baser sur le rendement voulu, en sélectionnant par exemple le sous-jacent et l’échéance. Les objectifs de gains sont généralement entre 6 % et 8 % par an.

Produits Structurés : Coût, Frais et Investissement à Prévoir

Les produits structurés sont des instruments financiers complexes et généralement couteux. Les frais pratiqués peuvent être très variables selon les fournisseurs et les produits, et sont à consulter avant la signature du contrat.

Cela-dit, la plupart des produits structurés sont vendues avec des commissions intégrées qui réduisent considérablement le rendement de votre investissement. La plupart des courtiers perçoivent des commissions importantes pour vendre ces produits.

Dans un portefeuille boursier, les produits structurés ne devraient pas dépasser 15 % de l’enveloppe total de l’investissement. Une part de 5 % à 15 % de l’ensemble du portefeuille constitue une allocation raisonnable pour investir dans des produits structurés.

Bon à savoir : Les brokers en ligne tels que XTB affichent des frais bien moins élevés que les émetteurs de produits structurés.

Combien peut-on Gagner avec un Produit Structuré ? 

Étant donné le haut degré de personnalisation, les rendements sur ce type de produits sont très aléatoires. En moyenne, les rendements sont de 6% par an. Cependant, les versements ne sont pas systématiques, et peuvent se cumuler pour un versement à expiration.

Par exemple, avec de bonne condition, un produit peut ne verser aucun rendement pendant 8 ans, puis permettre un profit de 40% à l’expiration lors de la huitième année.

Si votre objectif est de maximiser les gains à court terme, mieux vaut vous diriger vers le trading en ligne, par exemple avec XTB, qui offre un très large choix sur des marchés très volatiles à haut potentiel tels que le forex ou les crypto-monnaies.

Qui peut Investir en Produits Dérivés ?

Les produits structurés sont des véhicules d’investissement complexes, qui ne sont pas accessibles à tous. Le première condition pour accéder à des produits structurés concerne le capital investi. Il est par exemple impossible d’investir 200 euros sur un produit structuré, alors qu’il est facile d’ouvrir un compte chez un broker en ligne avec cette somme, voire moins.

La complexité de ce type de produits les rends accessibles aux traders avertis, ou aux personne disposant d’un conseiller en gestion de patrimoine spécialisé pour les accompagner.

A l’inverse, si vous êtes débutant et à la recherche de rendement à court terme, vous pouvez préférer investir avec des courtiers forex ou diversifier en ligne comme XTB. Le faible capital minimum et l’ergonomie de la plateforme sont des avantages non négligeables.

Comment choisir le Meilleur Produit Structuré ?

1 – Bien définir ses besoins et objectifs

Avant d’investir, assure-vous que ce type de produit convient à vos objectifs d’épargne et d’investissement. Souhaitez-vous investir à moyen ou long terme ? Désirez-vous épargner pour une retraite ou pour réaliser un achat ?

2 – Choisir le niveau de protection adéquat

Si vous êtes un investisseur plutôt averse au risque, privilégiez les produits structurés qui offrent les barrières de protection les plus défensives. À l’inverse, ceux qui cherchent du rendement et sont prêts à prendre davantage de risques de perte, peuvent s’orienter vers des protections moins défensives.

3 – Privilégier un sous-jacent facile à comprendre et à suivre

L’indice boursier français CAC 40 et l’indice paneuropéen EURO STOXX 50 sont souvent les sous-jacents les plus utilisés par les investisseurs. Ils sont en effet faciles à comprendre. Aussi, et leurs cours de bourse est facile à connaître et suivre même au jour le jour.

Les sous-jacents actions sont également faciles, mais généralement moins utilisés car plus spécialisés et moins diversifiés.

4 – S’engager avec émetteur solide

L’émetteur du produit structuré, doit être solide et fiable. En effet, il faut supprimer tout risque supplémentaire émanent de la contrepartie. Comme nous l’avons vu dans ce guide, l’un des principaux risque des produits structurés est la défaillance de l’émetteur.

Produits Structurés : Quelle Fiscalité ? 

Produits structurés dans un CTO et fiscalité

Dans le cadre d’un compte titres ordinaire, les gains générés par un produit structuré se font taxer au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) ou à l’Impôt sur le Revenu (IR) comme les profits sur action. C’est à vous de choisir le mode d’imposition :

• Le PFU est de 30 % (12,8 % de prélèvement fiscal et 17,2 % de prélèvement social).
• Tandis que l’IR dépende de votre Taux Marginal d’Imposition (TMI) qui varie entre 0 % et 45 % selon les revenus du foyer fiscal.
• Le TMI peut aller jusqu’à 49 % si vous êtes redevable de la Contribution Exceptionnelle sur les Hauts Revenus (CEHR).

Assurance vie, produits structurés et taxation

Avec une assurance vie, l’imposition dépend de la durée du contrat. Les plus-values réalisées avant 8 ans se font imposer à hauteur du PFU de 30 %. Au-delà du seuil de 8 ans, le PFU baisse à 24,7 % dans la limite de 150 000 euro de versements. Cela après un abattement annuel de 4 600 € pour un célibataire et 9 600 euro pour un couple.

Fiscalité des produits structurés dans un PEA

Enfin, le PEA présente la fiscalité la plus avantageuse. Mais il faut noter que les produits disponibles ont plus de limites dans le cadre du PEA. Le PEA devient non imposable après 5 ans de détention. Ceci dit, les plus-values restent soumises aux prélèvements sociaux de 17,2 %). En cas de clôture du PEA avant la cinquième année, les gains réalisés se font imposer à 30 % (comme une action).

Conclusion : faut-il investir dans un produit structuré en 2024 ? 

Investir dans les produits structurés peut s’avérer un pari rentable, mais qui correspond avant tout aux investisseurs expérimentés. D’autant qu’il n’existe pas de meilleurs produits structurés. Ceux-ci doivent s’adapter à votre portefeuille d’investisseur. Pour les moins expérimentés, des produits boursiers plus classiques comme les actions et les obligations conviennent mieux.

Questions Fréquentes

Un produit structuré comporte-t-il des risques ?

Un produit structuré est en effet un investissement boursier à risque. En effet, il peut comporter un risque de perte totale ou partielle du capital. Une gestion de risque adéquate peut néanmoins réduire les risques. Surtout s'il y a possibilité de choix du profil de risque selon les produits.

Pourquoi investir dans un produit structuré ?

Les produits structurés peuvent faire office d’excellent support de diversification dans le cadre d’un portefeuille d’investissement boursier global. Ils offrent notamment généralement un très bon rapport risque/bénéfice.

Combien investir dans des produits structurés ?

Généralement les traders investissent entre 5 % et 15 % de leur capital boursier dans les produits structurés. Vous ne devriez pas investir plus de 20 % de votre enveloppe dans des produits structurés.

Quelles sont les performances des produits structurés ?

Les produits structurés offrent généralement une performance annuelle comprise entre 6 % et 8 %. Les protections sur des baisses vont jusqu’à 30 % à 50 % du sous-jacent.

Où acheter des produits structurés ?

Les produits structurés peuvent se rajouter dans une enveloppe d’un compte titres, d’un PEA ou encore d’une assurance vie. Ainsi, vous pouvez investir dans des produits structurés auprès des banques et des courtiers qui proposent ces produits.