Brokers STP : Meilleurs Courtiers STP en France 2021

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AnnĂ©e après annĂ©e, le trading se dĂ©mocratise. Autrefois rĂ©servĂ© Ă  certains investisseurs, les plateformes rivalisent aujourd’hui d’imagination pour proposer des conditions de trading plus adaptĂ©es Ă  tout type de public. Pour pouvoir trader, il est nĂ©cessaire de choisir un broker adaptĂ© Ă  sa pratique. Aujourd’hui, nous allons voir ensemble la notion de broker STP.

Il sera question dans cet article de dĂ©finir clairement ce qu’est un broker STP et ce qui le diffĂ©rencie des autres types de brokers. Nous tâcherons Ă©galement de prendre plusieurs exemples de brokers qui fonctionnent avec le protocole STP et d’en analyser les principales forces et faiblesses.

Qu’est-que qu’un broker STP ?

Qu’est-que qu’un broker STP ?Le STP broker, aussi connu sous l’appellation de “pur broker”, est un courtier qui utilise le système “Straight Through Processing“. Il est Ă  ranger, comme les brokers ECN dans la catĂ©gorie des brokers NDD (No Dealing Desk), Ă©tant donnĂ© qu’il permet aussi l’accès direct au marchĂ© interbancaire. 

Les brokers en ligne sont à classer parmi 3 catégories très simples :

  • Dealing Desk (DD) : ces brokers agissent en tant que market maker, c’est Ă  dire qu’ils contribuent Ă  rendre les marchĂ©s plus liquides en proposant systĂ©matiquement un prix Ă  l’achat et un prix Ă  la vente pour de nombreux actifs.
  • No Dealing Desk (NDD) : ces courtiers exĂ©cutent les ordres passĂ©s par les clients. Ils utilisent notamment les mĂ©thodes STP et ECN que nous dĂ©taillerons plus bas.
  • Les mĂ©thodes mixtes : elles jonglent entre les deux premières catĂ©gories

Comprendre ce qu’est un broker STP nĂ©cessite avant toute chose de bien comprendre la diffĂ©rence entre un broker Dealing Desk et un broker No Dealing Desk. Un trade nĂ©cessite en rĂ©alitĂ© systĂ©matiquement une contrepartie. En effet, pour acheter 100 actions Ă  un prix donnĂ©, il est nĂ©cessaire qu’une contrepartie accepte de vendre ces 100 actions au prix en question. Dans le cadre d’un broker Dealing Desk, le courtier sera votre contrepartie. C’est Ă  dire qu’il pourra vous vendre les 100 actions si vous souhaitez acheter ou bien racheter ces 100 actions si vous souhaitez les vendre. Le broker No Dealing Desk (broker STP et broker ECN) n’est quant Ă  lui pas une contrepartie des trades de ses clients. Il est alors un intermĂ©diaire entre l’ordre passĂ© par le trader et les marchĂ©s interbancaires.

Une grande partie des brokers que nous allons voir dans ce guide sont en réalité des brokers qui utilisent des méthodes hybrides et jonglent entre Dealing Desk et No Dealing Desk.

Comment fonctionne un broker STP ?

Le fonctionnement d’un broker STP est très simple. Celui-ci reçoit les ordres du trader et enverra directement ces ordres Ă  l’attention de contreparties. Ces contre-parties pourront ĂŞtre des hedges funds, des fonds d’investissement, des banques ou un autre courtier. Il s’agit alors d’une intervention directe entre l’ordre du trader et le passage de celui-ci. Aucune intervention humaine n’est nĂ©cessaire en passant par un broker STP.

Ce type de modèle de broker est de plus en plus courant sur les marchĂ©s, par la simplicitĂ© de la solution mais aussi et surtout par la transparence de cette solution. Contrairement aux idĂ©es reçues, les traders ne sont pas plus souvent gagnants avec un modèle STP qu’avec tout autre modèle dans lequel le broker serait un market-maker.

Bon Ă  savoir : Un courtier Ă©tant un market maker peut aussi ĂŞtre un broker STP sous rĂ©serve que l’exĂ©cution des ordres soit effectuĂ©e par un logiciel et non de manière manuelle.

Les meilleurs brokers STP 

Dans cette partie, nous allons vous prĂ©senter plusieurs brokers STP. Pour chacun d’entre eux, il sera question d’en prĂ©senter les principales forces et faiblesses. Ceci, afin de guider chaque trader dans le choix du meilleur broker Forex STP.

Voici donc une liste de broker STP Forex pour 2021 : 

  • eToro
  • Libertex
  • Admiral Markets
  • Saxo Banque
  • Alvexo
  • FXCM
  • Trading 212
  • XM
  • Trading360

Ces brokers ont Ă©tĂ© classĂ©s via diffĂ©rents paramètres comme la sĂ©curitĂ© de la plateforme, le nombre d’utilisateurs, la rĂ©putation du broker, le montant des frais ou encore les produits disponibles. Un broker comme eToro nous apparait alors comme Ă©tant le meilleur broker sur le marchĂ© utilisant le protocole STP.

1. eToro : l’un des courtiers leader du marché 

eToro : l'un des courtiers leader du marché Le courtier eToro est prĂ©sent sur les marchĂ©s depuis 2007. Aujourd’hui, il compte environ 11 millions de clients Ă  travers le monde. Il est aussi l’un des fers de lance du trading social qui consiste Ă  suivre les placements financiers des meilleurs investisseurs de la plateforme. Via le broker eToro, il est aussi possible de trader un certain nombre d’actifs comme les cryptomonnaies, les matières premières, les ETF, les actions mais aussi le Forex. En tout, ce ne sont pas moins de 2 000 actifs diffĂ©rents qui sont disponibles sur eToro. 

Le courtier utilise des mĂ©thodes mixtes, comme le stipulent ses conditions gĂ©nĂ©rales d’utilisation. Le broker utilise les mĂ©thodes STP du modèle NDD pour les trades exĂ©cutĂ©s en temps rĂ©el. Mais Ă©galement le modèle de market maker pour assurer le fractionnement des actifs. Avec une cotation en temps rĂ©el de l’ensemble des actifs de la plateforme, le modèle Market Maker permet une plus grande liquiditĂ© des actifs.

Sur eToro, il n’y a pas de commission. La plateforme se rĂ©munère en prĂ©levant un spread sur les opĂ©rations d’achat et de vente de titres. Certains frais fixes peuvent aussi exister comme les frais de retrait (5 $) ou encore les frais d’inactivitĂ© sur la plateforme.

Avantages Ă  utiliser eToro :

  • Un broker rĂ©gulĂ© et sĂ©curisĂ© depuis 2007
  • La possibilitĂ© de trader un grand nombre d’actifs (plus de 2 000) et amorcer une stratĂ©gie de diversification de son portefeuille
  • Les fonctionnalitĂ©s de copy trading
  • PossibilitĂ© d’ouvrir un compte dĂ©mo utilisable sans limitation de temps
  • Plateforme très intuitive et visuellement rĂ©ussie
  • Les actions sont Ă  la fois disponibles en trade physique mais aussi via des CFD

Inconvénients à utiliser eToro :

  • Le broker n’est pas le plus adaptĂ© aux investisseurs ayant dĂ©jĂ  de l’expĂ©rience
  • L’offre de formation est plus limitĂ©e que de nombreux concurrents
  • Spreads Ă©levĂ©s sur certains produits
  • Frais d’inactivitĂ© après 12 mois sans connexion sur la plateforme (10 $ par mois)

2. Libertex : s’inscrire chez un courtier avec plus de 20 ans d’expĂ©rience

Le broker Libertex existe depuis 1997. Avec une expĂ©rience solide de plus de 20 ans sur les marchĂ©s financiers, la plateforme propose plusieurs centaines d’actifs disponibles pour le trading. Elle est aujourd’hui utilisĂ©e par plus de 2 millions d’utilisateurs dans le monde, rĂ©partis dans plus de 110 pays. Via Libertex, chaque trader pourra ainsi investir sur l’or et un large panel de matières premières mais aussi sur des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l’Ethereum.

La plateforme Libertex fonctionne de la mĂŞme manière que eToro, en jonglant entre le modèle STP et le fait d’ĂŞtre market maker. Concernant les frais, le broker mise sur des commissions Ă  chaque transaction plutĂ´t que sur un spread. Ces commissions dĂ©pendent des actifs et sont exprimĂ©es en pourcentage du montant du trade.

Avantages Ă  utiliser Libertex :

  • Une expĂ©rience de plus de 20 ans sur les marchĂ©s
  • PossibilitĂ© d’ouvrir un compte dĂ©mo
  • Service client parmi les plus rĂ©actifs du secteur
  • PossibilitĂ© d’accĂ©der Ă  des outils de trading avancĂ©s comme les plateformes MetaTrader 4 (MT4) et MetaTrader 5 (MT5).
  • Un broker particulièrement adaptĂ© au trading CFD et au Forex
  • Des rĂ©ductions sur les commissions pour les nouveaux traders

Inconvénients à utiliser Libertex :

  • L’offre de formation est limitĂ©e
  • Les actions de la plateforme sont uniquement disponibles via le trading CFD

3. Admiral Markets : miser sur un broker axé sur la formation

Admiral Markets : miser sur un broker axĂ© sur la formationLe broker Admiral Markets est prĂ©sent sur les marchĂ©s financiers depuis 2001. En Europe, il s’agit d’un broker rĂ©gulĂ© par la CySec et la FCA. Le courtier est aussi rĂ©gulĂ© sur d’autres continents comme l’OcĂ©anie avec une forte prĂ©sence en Australie. Admiral Markets se distingue de la concurrence par la large palette de formations que le courtier met Ă  disposition Ă  l’ensemble des courtiers.

Avec plus de 8 000 produits disponibles au trading, la plateforme est parmi les plus complètes du marchĂ©. Un trader pourra alors y trouver des produits comme les matières premières, des CFD d’actions, des ETF, des indices boursiers ou encore les cryptomonnaies.

Pour ce qui est des frais, Admiral Markets fonctionne aussi avec le système de spread entre l’achat et la revente d’un actif. Ces spreads sont pour la majoritĂ© des produits de la plateforme, assez compĂ©titifs.

Avantages Ă  utiliser Admiral Markets :

  • L’offre de formation est la plus complète parmi les plateformes de trading
  • Un broker avec une solide expĂ©rience des marchĂ©s
  • Service client très rĂ©actif
  • Des frais de trading rĂ©duits sur la plupart des actifs

Inconvénients à utiliser Admiral Markets :

  • L’ergonomie du site est Ă  revoir
  • Pas de possibilitĂ© de trader autrement qu’avec MT5
  • Les frais d’inactivitĂ©

4. Saxo Banque : investir avec le courtier aux plus de 40 000 instruments

Saxo Banque : investir avec le courtier aux plus de 40 000 instruments Saxo Banque est en rĂ©alitĂ© la filiale française de la maison mère danoise Saxo Bank. Ce courtier en bourse existe depuis 1992, faisant de lui l’un des plus expĂ©rimentĂ©s sur les marchĂ©s financiers. Grâce Ă  Saxo Banque, vous aurez aussi la possibilitĂ© d’ouvrir un PEA ou encore un compte titre.

Sur la plateforme Saxo Banque, on trouvera la possibilitĂ© d’investir dans les actions, les ETF, le Forex ou encore les matières premières. Mais l’offre Saxo Banque se distingue de la concurrence avec d’autres produits comme des obligations, des OPCVM ou encore des contrats Ă  terme. Il est aussi possible de trader des CFD sur de nombreux produits tout comme des turbos ou des options listĂ©es. Pour le seul marchĂ© des actions, ce ne sont pas moins de 19 000 rĂ©fĂ©rences disponibles.

En terme de frais, la plateforme fonctionne avec un spread mais aussi avec des commissions. Les modalitĂ©s sont très diffĂ©rentes selon les classes d’actifs. A noter que des frais d’inactivitĂ© pourront aussi ĂŞtre prĂ©levĂ©s et ils sont particulièrement Ă©levĂ©s : 100 $ après 6 mois d’inactivitĂ©.

Avantages Ă  utiliser Saxo Banque :

  • Plus de 40 000 instruments Ă  trader sur la plateforme
  • PossibilitĂ© d’ouvrir un PEA ou un compte titre
  • Des frais plus bas que les offres concurrentes, notamment sur les actions

Inconvénients à utiliser Saxo Banque :

  • Plateforme plus adaptĂ©e aux traders expĂ©rimentĂ©s
  • Montant minimum de dĂ©pĂ´t de 2 000 euros
  • Les cryptomonnaies ne sont pas disponibles

5. Alvexo : faire confiance à un broker Forex qualifié

La plateforme Alvexo existe depuis 2014. Si elle possède moins d’expĂ©rience que des leaders du marchĂ© comme eToro ou Libertex, elle reste particulièrement adaptĂ©e au trading Forex en sa qualitĂ© de broker STP. En passant par ce broker, il sera aussi possible d’investir sur d’autres actifs et d’acheter des actions, des cryptomonnaies ou encore des matières premières comme le pĂ©trole. Les indices boursiers comme le CAC 40 sont aussi Ă  porter de clic via la solution Alvexo.

Concernant les frais, la plateforme prĂ©lève Ă  la fois des spreads mais aussi des commissions. Celles-ci varient en fonction des produits concernĂ©s mais aussi en fonction du type de compte ouvert. En effet, sur Alvexo, il est possible d’ouvrir plusieurs types de comptes diffĂ©rents : Standard, Gold, Premium, Platine et Elite. Avec ce dernier type de compte, il est aussi possible de trader des obligations.

Avantages Ă  utiliser Alvexo :

  • Des spreads plus compĂ©titifs que la plupart des autres brokers STP
  • La possibilitĂ© d’ouvrir un compte dĂ©mo
  • Plusieurs comptes disponibles en fonction de son profil d’investisseur
  • La disponibilitĂ© d’une plateforme de trading comme MT4

Inconvénients à utiliser Alvexo :

  • Faible diversitĂ© des actifs, notamment sur les cryptomonnaies
  • Les montants minimum de dĂ©pĂ´t pour certains comptes sont très Ă©levĂ©s
  • Des frais d’inactivitĂ© sont prĂ©levĂ©s chaque mois après 3 mois sans utiliser la plateforme.
  • Pas de possibilitĂ© d’utiliser Paypal pour alimenter son compte ou pour retirer de l’argent

6. FXCM : investir sur un courtier STP mondialement connu

FXCM pour Forex Capital Markets. La plateforme FXCM est donc tout naturellement un spĂ©cialiste de l’Ă©change de devises. CrĂ©Ă©e en 1999, son expertise sur le marchĂ© des changes n’est plus Ă  dĂ©montrer. Elle compte aujourd’hui plusieurs millions d’utilisateurs Ă  travers le monde. En investissant chez FXCM, outre les devises, il sera possible de trouver des produits comme des matières premières, des cryptomonnaies, des indices boursiers ou encore des CFD d’actions.

La plateforme utilise Ă©galement les protocoles STP. Le broker travaille d’ailleurs avec plus d’une dizaine de fournisseurs de liquiditĂ©. Chez FXCM, les trades sont sans commission, la plateforme se rĂ©munĂ©rant exclusivement par les spreads.

Avantages Ă  utiliser FXCM :

  • Des spreads plutĂ´t compĂ©titifs
  • Le compte dĂ©mo n’est pas limitĂ© dans le temps
  • Un courtier spĂ©cialiste du Forex
  • Une expĂ©rience de plus de 20 ans sur les marchĂ©s financiers
  • Pas de frais de retrait comme chez d’autres brokers
  • La possibilitĂ© de recourir Ă  des plateformes comme MetaTrader

Inconvénients à utiliser FXCM :

  • Pas de possibilitĂ© de trader autre chose que des CFD sur les actions
  • Le service client est parfois peu rĂ©actif
  • DiversitĂ© de l’offre assez faible sur certains produits comme les cryptomonnaies

7. Trading 212 : investir via un courtier STP spécialiste du Forex

Le protocole STP est aussi celui qui est utilisĂ© par le broker Trading 212. La plateforme existe d’ailleurs depuis 2006. Sur Trading 212, il est possible d’investir dans des cryptomonnaies, de trader des indices boursiers, des trackers ETF, des actions via des CFD et Ă©videmment le Forex. La plateforme est d’ailleurs particulièrement reconnue pour le trading Forex.

Pour sa rĂ©munĂ©ration, la plateforme Trading 212 opte Ă©galement pour la mĂ©thode des spreads plutĂ´t que celle des commissions. Le broker ne facture aucun frais de retrait ni aucun frais d’inactivitĂ© sur sa plateforme.

Avantages Ă  utiliser Trading 212 :

  • Broker ayant une rĂ©elle expertise dans le trading Forex
  • Spreads parmi les plus compĂ©titifs du marchĂ©
  • PossibilitĂ© d’avoir accès Ă  de nombreuses news Ă©conomiques et financières
  • Plus de 1 800 produits disponibles
  • PossibilitĂ© d’ouvrir un compte dĂ©mo pour les investisseurs dĂ©butants
  • Pas de frais de retrait ni de frais d’inactivitĂ©

Inconvénients à utiliser Trading 212 :

  • Pas d’accès aux plateformes de trading comme MT4 ou MT5
  • Pas de plateforme de trading unique et sĂ©paration entre Trading 212 CFD et Trading 212 Invest
  • Gamme limitĂ©e sur certaines classes d’actifs.

8. XM : faire confiance à un broker STP présent partout dans le monde

XM : faire confiance Ă  un broker STP prĂ©sent partout dans le monde Le broker XM existe depuis 2009. Il est une entitĂ© du groupe Trading Point Holding. Il s’agit d’un courtier prĂ©sent dans près de 190 pays du monde et qui compte aujourd’hui près de 3.5 millions d’utilisateurs. Plus d’un millier d’actifs sont disponibles au trade sur XM : des devises en passant par les indices boursiers et jusqu’aux CFD.

La politique de rĂ©munĂ©ration du broker se fait Ă©galement par le spread. Le passage d’ordre se fait donc sans aucune commission. La plateforme prĂ©lève Ă©galement des frais aux comptes inactifs depuis plus de 90 jours. Ces frais sont de 5 euros par mois.

Avantages Ă  utiliser XM :

  • FonctionnalitĂ©s de compte dĂ©mo pour tester la plateforme
  • Des outils pour tous les publics : pour les traders dĂ©butants comme pour les plus expĂ©rimentĂ©s
  • PossibilitĂ© de passer par MetaTrader
  • Spreads plutĂ´t compĂ©titifs
  • Mise Ă  disposition d’outils pĂ©dagogiques

Inconvénients à utiliser XM :

  • Moins d’actifs disponibles que la plupart des concurrents
  • Pas de possibilitĂ© de trader les cryptomonnaies
  • PrĂ©sence de frais d’inactivitĂ©

9. Trade360 : trader chez un broker axé sur le trading social

Trade360 : trader chez un broker axé sur le trading social La plateforme Trade360 est présente sur les marchés depuis 2013. Pour assurer une meilleur exécution des ordres passés, elle fonctionne également avec le protocole STP. Sur Trade360, il sera possible de trader le Forex mais aussi les matières premières, des ETF, les indices boursiers ou encore les actions via plus de 500 CFD différents.

La plateforme offre aussi la possibilitĂ© d’ouvrir plusieurs types de compte. Avec pour chaque type de compte, des volumes annuels de trading Ă  respecter. Comme bon nombre de plateformes en ligne, Trade360 ne se rĂ©munère pas via des commissions mais via des spreads. Selon les produits, ceux-ci sont parfois assez Ă©levĂ©s, comme pour certaines paires de devises.

Avantages Ă  utiliser Trade360 :

  • Les fonctionnalitĂ©s de “sentiment de marchĂ©” et de trading social sont très bien dĂ©veloppĂ©es avec CrowdTrading
  • PossibilitĂ© de trader avec MetaTrader 5
  • Une offre d’actifs plus faible que la plupart des concurrents
  • Un service client très rĂ©actif

Inconvénients à utiliser Trade360 :

  • DĂ©pĂ´t minimum Ă©levĂ©
  • Volume de trade minimum sur l’ensemble des comptes, mĂŞme avec le compte le plus basique
  • Des spreads plus Ă©levĂ©s que la concurrence, notamment sur les paires de devises les plus Ă©changĂ©es comme l’EUR/USD

Comment choisir un broker STP ?

Le type de broker choisit est une dĂ©cision importante et qui sera l’un des facteurs clĂ©s de votre rĂ©ussite en tant que trader. Ici, nous allons voir plusieurs Ă©lĂ©ments qui vont permettre de choisir au mieux son broker STP.

Privilégier un broker mettant à disposition un compte démo sans limite de temps

Pour tester sa stratĂ©gie d’investissement et tester dans le mĂŞme temps les fonctionnalitĂ©s d’une plateforme, un compte dĂ©mo est l’outil idĂ©al. En effet, via ce type de compte, le trader est en mesure d’investir avec de l’argent fictif. Sans aucun risque de perte en capital.

Si la plupart des brokers proposent la possibilitĂ© d’utiliser un compte demo, l’utilisation de ceux-ci est bien souvent limitĂ©e dans le temps. Ainsi, nous vous conseillons de recourir Ă  un broker qui ne limite pas le compte dĂ©mo Ă  une pĂ©riode d’utilisation. Le broker eToro propose d’accĂ©der Ă  un compte dĂ©mo sans limitation de temps. 

Choisir une plateforme avec laquelle vous vous sentez Ă  l’aise

Choisir une plateforme avec laquelle vous vous sentez Ă  l'aiseCe point dĂ©pend surtout des attentes de chaque trader. Mais aussi du niveau de compĂ©tence de chacun. Pour un trader expĂ©rimentĂ©, il est plus judicieux de passer par des courtiers qui offrent l’accès Ă  des plateformes comme MT4 ou MT5. A l’inverse, le trader dĂ©butant se sentira certainement plus Ă  l’aise avec des plateformes plus intuitives et faciles d’utilisation. Un broker avec lequel vous vous sentirez Ă  l’aise est avant tout un broker adaptĂ© Ă  votre niveau de connaissance du trading. 

Dans tous les cas, il peut ĂŞtre intĂ©ressant de tester diffĂ©rentes plateformes via un compte demo et de choisir celle avec laquelle vous vous sentez le plus Ă  l’aise.

Comparer les coûts et les frais des plateformes

Si l’ergonomie et l’aspect pratique sont des arguments de choix, un trader cherchera aussi toujours Ă  optimiser le rendement de ses prises de position. Cela passe inĂ©luctablement par laisser le moins d’argent aux brokers. Il est donc important de comparer les diffĂ©rentes offres sous l’angle du prix.

Dans le monde du trading, deux types de frais peuvent apparaitre sur les trades :

  • Des commissions
  • Les spreads

Si les brokers STP offrent en règle gĂ©nĂ©ral des spreads plus compĂ©titifs que d’autres types de brokers, il est essentiel de comparer les offres entre elles. Parfois, il y a des diffĂ©rentiels très importants sur certains actifs. Notamment en ce qui concerne les spreads pour les devises.

Bon à savoir : Chez certains brokers, la rémunération se fait par le prélèvement de commissions mais aussi par les spreads. Il faut alors intégrer ces deux éléments pour comparer les offres entre elles.

Miser sur un courtier sécurisé

Il va aussi s’en dire qu’il est important de choisir un broker qui soit rĂ©gulĂ© par des organismes indĂ©pendants. La sĂ©curisation de la plateforme est aussi un paramètre Ă  prendre en considĂ©ration. Il est donc important de chercher Ă  savoir si le broker que vous souhaitez rejoindre a dĂ©jĂ  fait l’objet d’une attaque sur son rĂ©seau. Se renseigner sur les protocoles de sĂ©curisation de la plateforme est Ă©galement un point important avant de s’inscrire.

Certains outils peuvent vous assister dans vos recherches comme le site Regafi. Cet outil vous permettra notamment de déterminer les courtiers qui sont habilités à exercer en France.

Prendre en considération les services annexes

Prendre en considĂ©ration les services annexesSi les coĂ»ts de la plateforme sont un point Ă  considĂ©rer, d’autres paramètres doivent aussi ĂŞtre intĂ©grĂ©s pour choisir au mieux son broker. Ces paramètres peuvent ĂŞtre :

  • La qualitĂ© et la disponibilitĂ© du service client
  • Les garanties bancaires du broker
  • Les modes de paiement et de retrait acceptĂ©es
  • Le dĂ©pĂ´t minimum requis

Les produits disponibles sur les plateformes sont aussi des éléments de comparaison. En effet, plus une plateforme propose des actifs différenciés et plus il sera simple de mettre en place une stratégie de diversification du portefeuille. 

Quelles différences entre un broker STP et un broker ECN ?

Les diffĂ©rences sont minimes entre les brokers STP et ECN. Un broker STP fonctionne en direct entre le trader et le marchĂ© interbancaire. Concernant le broker ECN, celui-ci fonctionne Ă  la manière d’une place financière.

Pour le broker ECN, il existe alors un système de carnet d’ordres. Cela implique que les contreparties sur un broker ECN ne sont pas nĂ©cessairement des banques ou des fournisseurs de liquiditĂ© comme avec le broker STP. Via un broker ECN, il est alors possible d’avoir d’autres clients comme contrepartie. Ainsi, avec un broker ECN, si un client A souhaite acheter pour 10 000 euros d’une action, il peut acheter ces 10 000 euros d’actions Ă  un fournisseur de liquiditĂ© mais aussi Ă  un client B qui lui souhaite vendre pour 10 000 euros d’actions.

Pour schĂ©matiser, le processus du broker STP est un processus Ă  sens unique : du trader vers le broker et Ă  destination des contreparties externes (fonds, banques ou fournisseurs de liquiditĂ© par exemple). Le broker ECN ne fonctionne pas sur le principe d’un processus Ă  sens unique. Son organisation est similaire Ă  celle d’une bourse. 

Les avantages des brokers STP

Trader via un broker STP revêt de nombreux intérêts pour les clients. Voyons ensemble quelques-uns de ces avantages.

Broker STP : plus de transparence pour le trader

Le broker STP est un broker beaucoup plus transparent que les autres modèles. Le passage d’ordre Ă©tant direct, il n’offre pas la possibilitĂ© aux brokers de potentiellement gagner sur les pertes de ses clients en jouant sur les contreparties. En passant par un courtier STP, il n’y a pas de conflit potentiel entre le broker et les utilisateurs.

Néanmoins, étant donné que la plupart des brokers pratiquant le protocole STP sont aussi parfois market maker, cet argument reste à nuancer.

Des délais de transaction compressés au maximum

Etant donnĂ© que les brokers STP (purs brokers) ne cherchent pas Ă  matcher les ordres de leurs clients, le dĂ©lai de traitement d’un ordre est beaucoup plus rapide qu’avec un broker ECN. Ce dĂ©lai de traitement extrĂŞmement court permet d’assurer que l’ordre sera bien passĂ© au cours observĂ© en direct. 

Ce type de brokers se rĂ©munèrent donc sur le volume de transaction des clients de la plateforme, mais aussi sur le spread (diffĂ©rence entre le prix d’achat et le prix de vente d’un actif).

Bon Ă  savoir : Très souvent, sur le marchĂ© du Forex, ce spread se matĂ©rialise par l’ajout d’un pip Ă  l’achat et le retrait d’un pip Ă  la vente de l’actif. C’est ce que l’on nomme communĂ©ment le markup.

Des spreads réduits

Etant donnĂ© que les courtiers STP obtiennent les prix directement sur le marchĂ© interbancaire, les spreads proposĂ©s aux clients sont en gĂ©nĂ©ral beaucoup plus compĂ©titifs. C’est ici un point commun avec les courtiers ECN.

De plus, ces courtiers ne limitent pas les pratiques comme le scalping ou encore le trading à haute fréquence.

Le modèle STP est particulièrement adapté au trading sur un horizon court

Lorsque l’on cherche Ă  faire du trading Forex, on le fait gĂ©nĂ©ralement sur un horizon de temps relativement court. Le Forex est un marchĂ© particulièrement bien adaptĂ© au day trading ou au scalping qui sont des formes court-termistes de trading. Le day trading consiste Ă  ouvrir et clĂ´turer des positions au sein d’une mĂŞme journĂ©e, tandis que le scalping dispose d’un horizon encore plus court : parfois de l’ordre de quelques secondes ou minutes entre la prise et la vente d’une position.

Avec des délais de traitement raccourcis et des spreads limités, le protocole STP est très recherché par les traders sur horizon court.

Les inconvénients des brokers STP

Si de très nombreuses plateformes proposent des offres en ligne via le modèle STP, celui-ci dispose néanmoins de quelques inconvénients.

Les spreads sont des spreads variables

Si il ne s’agit pas d’un inconvĂ©nient Ă  proprement parlĂ©, le spread variable peut ĂŞtre particulièrement dangereux pour le trader. Notamment en pĂ©riode de forte volatilitĂ© sur un actif. Dans pareil cas de figure, le spread peut reprĂ©senter un poste de frais très important.

De plus, il n’est pas rare qu’avec un spread variable, les brokers ajoutent des commissions sur le volume de transaction. Ces commissions viennent Ă©roder la marge des traders, il est donc important de les identifier Ă  l’inscription chez un broker.

Un dépôt initial souvent plus élevé

Bien que cela ne soit pas rĂ©el pour l’ensemble des brokers utilisant le protocole STP, l’argument reste valable dans le cas gĂ©nĂ©ral. En effet, le dĂ©pĂ´t minimum demandĂ© pour l’ouverture d’un compte chez un broker STP est plus Ă©levĂ© que chez d’autres brokers utilisant des protocoles diffĂ©rents.

Chez eToro, Ă  l’inscription, il est demandĂ© un dĂ©pĂ´t minimum de 200 euros. Pour d’autres brokers et parfois avec d’autres types de comptes, le dĂ©pĂ´t minimum pourra ĂŞtre de plusieurs milliers d’euros.

Conclusion : quel est le meilleur broker STP ?

A la fois plus rapide dans le traitement des ordres mais Ă©galement moins couteux pour les traders, les brokers STP disposent de solides atouts pour convaincre le grand public. Ce sont d’ailleurs ces atouts qui poussent la majoritĂ© des plateformes Ă  adopter ce protocole très simple et beaucoup plus transparent. A noter que parmi les courtiers en ligne, beaucoup utilisent des mĂ©thodes hybrides et jonglent entre modèle STP et modèle dans lesquels ils deviennent market maker.

Compte tenu des caractĂ©ristiques d’eToro, ce broker nous semble ĂŞtre le meilleur broker STP disponible sur le marchĂ©. Le broker eToro, c’est l’accès Ă  une multitude d’actifs, des frais qui sont raisonnables, une plateforme facile Ă  utiliser mais aussi très sĂ©curisĂ©e.

Questions fréquentes 

Qu'est ce qu'un broker forex NDD ?

Il s'agit d'un broker No Dealing Desk. Cela signifie qu'il fournit un accès direct au marché interbancaire. Un broker NDD peut être un broker STP ou ECN. Pour sa rémunération, le broker NDD peut prélever une commission sur chaque trade ou se rémunérer via un spread.

Comment savoir si mon broker est un broker STP ?

Les conditions générales d'utilisation du broker peuvent renseigner sur sa méthodologie. Le broker eToro indique ainsi être un broker market maker qui utilise les techniques STP. Il est possible de vérifier les informations du courtier sur le site Regafi qui est un registre des agents financiers.

Qu'est ce que le principe de last look?

Sur un broker STP ou ECN, lorsqu'une institution comme une banque reçoit un ordre, celle-ci peut décider d'accepter ou de rejeter la transaction concernée. C'est le principe du last look. C'est donc l'institution en question qui dispose systématiquement du dernier mot sur la validation ou l'invalidation d'une transaction.

Qu'est ce qu'un broker MTF ?

Le broker MTF fonctionne de manière analogue aux brokers ECN. Une des différences fondamentales est qu'il n'existe pas de last look sur des transactions passées via un broker MTF.

Romain Boyer
Après une licence en économie, un master en management stratégique et un voyage de près de 18 mois à travers le monde, je me suis lancé dans la rédaction web. Toujours en veille des aspects techniques et de nouvelles pratiques sur mon métier, j’écris principalement sur les thématiques naturellement liées à ma formation : finance, économie, immobilier.