La chute de l’EUR/USD depuis le sommet annuel marqué le 2 février à 1.1030 approche les 500 pips, alors que la paire de devises évolue à 1.0550 ce lundi matin, non loin du plus bas de la semaine dernière à 1.0535.
Il faut en effet rappeler que l’EUR/USD a souffert d’une forte hausse du Dollar, le billet vert ayant été dopé par la progression des anticipations de taux de la Fed du marché. Après plusieurs statistiques américaines meilleures que prévues ces dernières semaines, l’indice des prix Core PCE de vendredi dernier a enfoncé le clou.
Pourquoi l’Euro Dollar continue de chuter ?
La mesure d’inflation préférée de la Fed a en effet affiché une hausse surprise, achevant de montrer que la maitrise de l’inflation sera plus compliquée que prévu. En conséquence, les investisseurs forex, qui avaient commencé à en envisager une Fed de plus en plus dovish au mois de janvier, ont revu leur copie tout au long du mois de février, laissant l’EUR/USD dans une situation délicate.
Cette semaine, l’évolution de l’Euro Dollar restera largement dépendante du calendrier économique, avec des indicateurs clés à attendre des deux côtés de l’Atlantique.
En Europe, c’est l’estimation flash de l’IPC du mois de février qui sera la donnée la plus importante, car elle pourrait largement influencer les anticipations pour la prochaine réunion de la BCE, qui devrait donner lieu à une hausse de taux de 0.50% d’après les attentes actuelles.
Aux États-Unis, ce sont les commandes de biens durables de mardi et l’indice ISM manufacturier de mercredi qui seront les indicateurs les plus importants pour la tendance de l’EUR/USD. De solides chiffres plaideraient encore davantage pour un retour à une Fed plus agressive. En conséquence, le Dollar progresserait, au détriment de l’EUR/USD.
Si au contraire les données économiques US déçoivent, l’Euro Dollar pourrait grimper, surtout si les chiffres de l’inflation de la zone euro se révèlent quant à eux solides, permettant d’anticiper un rétrécissement de l’écart de taux entre la Fed et la BCE.
L’EUR/USD va-t-il marquer de nouveaux points bas 2023 cette semaine ?
Du point de vue de l’analyse technique, on rappellera que la tendance de l’EUR/USD s’est nettement dégradée la semaine dernière, semblant confirmé le retournement baissier suggéré la semaine précédente. Rappelons en effet que la paire de devises a cassé sous une ligne de tendance haussière de long terme au milieu du mois, comme on le voit sur ce graphique :
Désormais, le prochain support clé qui pourrait arrêter la chute de l’Euro Dollar est la zone formée par le seuil psychologique majeur de 1.05 et par le point le plus bas atteint cette année, vers 1.0480. En dessous, plus aucun support crédible ne pourra être repéré avant la moyenne mobile 200 jours, actuellement à 1.0330.
À la hausse, le seuil de 1.06 est le premier obstacle potentiel, mais il faudrait pouvoir observer un retour au-dessus de la moyenne mobile 55 jours actuellement à 1.0723 pour que la pression baissière s’allège. Ensuite, le prochain objectif sera 1.08, après quoi on pourra considérer que la tendance de fond de l’Euro face au Dollar est de nouveau positive. Dans ce cas, les traders pourront envisager des positions de swing trading.
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David Marcel
