Moody’s a assigné la notation crédit provisoire « Ba2 » à Aperam, pour une perspective « stable ». La note concerne le crédit corporate (CFR) et la probabilité de défaut (PDR). Cette décision s’appuie sur la solidité des positions de la société en Europe et au Brésil, un endettement modéré (mais qui devrait s’accroître après un second semestre 2010 plus difficile), une liquidité conforme aux besoins, un solide actionnaire principal, des plans de croissance prudents et un engagement de politique de dividende conservatrice. A l’inverse, la société sera dans un premier temps très dépendante de la contribution du Brésil, subira des prix de production volatils et la concurrence chinoise, mais aussi des risques de surcapacité et de change.
Charles Ledoux
