Brokers. Après la consolidation de ces derniers mois, la rentrée se déroule plutôt bien en Bourse pour le dossier Eurotunnel. Plusieurs brokers ne s’y sont d’ailleurs pas trompés à l’image de Crédit Suisse qui continue de voir un ‘gros potentiel’ sur le dossier Eurotunnel, valorisé 10,4 Euros par action, avec une poursuite de la ‘surperformance’ du groupe, fort de certains catalyseurs comme les gains de part de marché dans les navettes camion… Au sujet de la baisse des prix sur ce segment, Crédit Suisse juge les craintes exagérées alors que la situation financière tendue des compagnies maritimes ne devrait pas les inciter à engager une guerre commerciale avec Eurotunnel, loin de là !
Patient. Autre son de cloche favorable, Kepler vient aussi de confirmer son opinion à « acheter » sur le dossier en ajoutant au passage la valeur à sa liste de valeurs françaises préférées « small/mid-cap ». Le courtier a aussi rehaussé son cours cible de 8,06 à 9,35 euros sur le titre. Le scénario de la privatisation du tronçon de chemin de fer reliant Londres à l’entrée du tunnel sous la Manche progresse, les ferries s’enfoncent et le potentiel de redressement du trafic poids lourds sur 2011 reste important, après un rebond de plus de 30% du trafic déjà attendu cette année grâce à une reconquête de parts de marché… Au niveau des navettes passagers Eurostar, aussi, le rebond des revenus devrait être au rendez-vous, anticipé en hausse de plus de 10% de 2010 à 2011 et aidé par un gain de part de marché attendu sur le trajet Londres-Amsterdam… Que demander de plus ? Un réajustement du titre en Bourse en direction des 8 euros qui reste un objectif crédible selon nous en étant un peu patient…
Charles Ledoux
