Le leader mondial des puces informatiques Nvidia, presque unanimement considéré comme la meilleure action pour s’exposer à la révolution de l’intelligence artificielle, fera face à un test clé ce mercredi soir, avec la publication de ses résultats du second trimestre.
Cette publication sera surveillée de très près, et représente un risque majeur pour l’action compte tenu de sa valorisation qui atteint des niveaux stratosphériques, avec une hausse de plus de 200% depuis le début de l’année.
Acheter des actions de la société qui produit les composants indispensables au fonctionnement des systèmes complexes sur lesquels reposent les IA telles que chat GPT a en effet été un choix évident pour de nombreux investisseurs, qui attendent de pied ferme les chiffres de ce soir pour savoir s’ils ont eu raison.
Risque de déception accru pour les résultats de Nvidia face à des attentes extrêmes
À ce propos, on notera que le consensus table sur un bénéfice par action de 2.09 $, soit presque le double du BPA de 1.09 $ du trimestre précédent, et plus de 4 fois plus qu’au même trimestre de l’année précédente.
Pour le chiffre d’affaires, les analystes prévoient en moyenne un chiffre de 11.08 milliards de dollars, en croissance de +54% par rapport au trimestre précédent, et de +65% sur un an.
Ces prévisions, particulièrement optimistes, résultent en partie du fait qu’au premier trimestre, Nvidia a dépassé les estimations de bénéfices de 18.8%, et celles de revenus de 10%. En d’autres termes, les attentes sont particulièrement élevées, ce qui implique un risque accru de déception.
Cependant, il faut aussi tenir compte de la tendance historique de Nvidia à faire mieux que prévu, sachant que le BPA a dépassé les attentes au cours de 5 des 7 derniers trimestres, tandis que les revenus ont surpassé le consensus au cours des 7 derniers trimestres consécutifs.
Au-delà des chiffres du T2, les investisseurs s’intéresseront également aux commentaires de la société ainsi qu’à ses prévisions pour le reste de l’année. Là aussi, les attentes élevées du marché impliquent un risque de déception, et donc de plongeon de l’action Nvidia.
Au final, le risque est que les résultats de Nvidia de ce soir montrent aux investisseurs qu’ils ont péché par excès d’optimisme en ce qui concerne l’impact de l’IA sur l’économie, ce qui pourrait avoir des répercussions bien au-delà de l’action elle-même, dans la mesure où celle-ci est considérée comme un baromètre de l’impact de l’IA sur l’activité des entreprises.
Quels sont les seuils techniques à surveiller sur l’action Nvidia ?
Du point de vue de l’analyse graphique, on rappellera que l’action a marqué un nouveau record historique à 481.87 $ hier à l’ouverture, avant de reculer.
Ce nouveau record est donc désormais le premier obstacle potentiel sur le chemin de la hausse de l’action Nvidia. Ensuite, le prochain objectif sera le seuil psychologique majeur de 500 $. À la baisse, la zone de 420 $ est le premier support probable, avant le seuil psychologique de 400 $.
On soulignera par ailleurs que l’indicateur RSI 7 jours s’est retourné à la baisse depuis la borne de sur-achat hier, ce qui constitue un signal baissier.
Enfin, en ce qui concerne les prévisions des analystes, on notera que le consensus estime que l’action est actuellement proche d’une valorisation juste, ce qui implique un potentiel haussier limité.
En effet, l’objectif moyen à horizon 12 mois des nombreux analystes qui publient régulièrement leur avis sur Nvidia n’est que 530 $, soit à peine 16% au-dessus du cours de clôture d’hier soir, sachant que la fourchette de prévision des analystes s’étale de 300 $ (potentiel de -34%) à 1000 $ (potentiel de +119%).
Pour résumer, les attentes élevées pour les résultats de Nvidia ce soit et le caractère étiré de la puissante tendance haussière visible depuis le début de l’année font qu’intégrer l’action Nvidia à son portefeuille boursier immédiatement, en vue des résultats, semble être une décision risquée.
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David Marcel
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