Avec une baisse de près de 4% à 18,09 Euros, le titre SES souffre en matinée sur la place parisienne, dans le sillage de ses résultats 2010. Si les comptes sont plutôt en haut de fourchette des prévisions, les perspectives n’enchantent pas vraiment les investisseurs. « La solide performance enregistrée en 2010 est ternie, dans cette publication, par des perspectives 2011 et moyen terme prudentes » sur le chiffre d’affaires, selon Benjamin Rousseau, du CM-CIC Securities, qui a dégradé en conséquence de « accumuler » à « conserver » sa recommandation, en conservant cependant sa valorisation à 19,50 Euros. SES table en effet sur 3% de progression organique là où le courtier espérait 4,9%, et sur « 4 à 5% » de hausse annuelle moyenne sur 2010/2012, contre 5% précédemment projeté.
Chez Cheuvreux, on trouve également les perspectives un peu faibles, même si la recommandation reste à « surperformance » et l’objectif à 20,50 Euros. Le bureau d’études rappelle cependant sa préférence pour Eutelsat dans le secteur.
Charles Ledoux
