En 2008, la Salvepar a réalisé 37,7 Millions d’Euros d’investissements « afin de transformer et rééquilibrer son portefeuille suite aux cessions intervenues », notamment via la souscription à l’augmentation de capital de la société Touax, portant sa participation à 6,4%, des investissements dans Thermador (8 ME) et Stef-TFE (8,8 ME), mais aussi Norbert Dentressangle (14,5 ME) et GL Events (4,9 ME). Au cours de la même période, la société a également cédé le solde de sa participation historique dans Geodis (plus-value de 34,23 ME), ainsi que de la majeure partie des titres Faiveley (plus-value de 17,7 ME).
Prenant en compte la situation de l’environnement économique et la dégradation des marchés boursiers, Salvepar a décidé de constituer, sur ses participations, des dépréciations exceptionnelles sur la base des cours de clôture au 31 décembre 2008. Dès lors, le résultat net de l’exercice 2008 s’élève à 12,08 ME, dont un résultat net de gestion de 2,71 ME, contre 2,38 ME en 2007 et un résultat net des opérations sur valeurs immobilisées de 9,38 ME après une dépréciation impactant diverses lignes du portefeuille pour un montant de 36,09 ME.
L’actif net réévalué de la société a été grevé par la chute des marchés boursiers, puisque l’entreprise est exposée sur plus de 50% de son portefeuille à des sociétés cotées. L’ANR ressortait fin 2008 à 144,3 ME, soit 92,20 Euros par action, en diminution de 21 % par rapport à fin 2007. « Si l’évolution baissière des marchés financiers se poursuivait, cela pourra de nouveau affecter la valeur d’utilité des participations cotées et conduire Salvepar à constituer des dépréciations additionnelles au titre du premier semestre 2009 », explique l’entreprise.
La direction proposera aux actionnaires un coupon de 4 Euros par action qui serait mis en paiement le 17 juin 2009, contre 0,50 Euro un an avant.
La Société a investi dans la société Socotec en souscrivant en janvier 2009 à hauteur de 5 ME d’Obligations à Bons de Souscription d’Actions (OBSA) aux cotés d’autres investisseurs financiers, et a encaissé en février le solde de la cession des titres Faiveley pour un montant de 6,1 ME, dégageant une plus-value de 3,65 ME. « Salvepar entend poursuivre une politique de gestion active se concrétisant par de nouveaux investissements en 2009 ainsi que par la mise en oeuvre de cessions », indique l’entreprise.
Charles Ledoux
