L’EUR/USD déraille face à un déluge de facteurs baissiers, cap sur l’emploi US la semaine prochaine

Après un début de semaine positif, l’EUR/USD a rapidement pris le chemin de la baisse sur le Forex, et la paire de devise a affiché de nouvelles pertes ce vendredi, alors que le Dollar continuait de se renforcer.

Rappelons que le billet vert s’est vu renforcé cette semaine par plusieurs interventions hawkish du patron de la Fed Jerome Powell, ainsi que par toute une série de statistiques américaines supérieures aux attentes.

On citera notamment le cas de la dernière estimation du PIB T1 publiée jeudi, et qui a été l’occasion d’une solide révision en hausse surprise, la croissance ayant finalement été annoncée à 2% contre 1.4% lors de la précédente estimation.

Les statistiques et les banquiers centraux pénalisent l’EUR/USD

Plus tôt dans la semaine, le patron de la Fed avait à plusieurs reprises réitéré une position hawkish, jugeant que « plus de restrictions sont à prévoir » alors que « la récession n’est pas le scénario le plus probable » pour l’économie US selon lui.

En ce qui concerne la journée de ce vendredi, l’EUR/USD a reculé dans la matinée face à la publication de chiffres de l’inflation inférieurs aux attentes dans la zone euro (5.4% contre 5.5% anticipé pour l’IPC Core annuel), ce qui nourrit l’espoir que la BCE ne se montre pas aussi hawkish que prévu au cours des prochains mois.

Cela favorise la hausse des indices européens, mais cela pénalise la monnaie européenne face au Dollar sur le Forex, puisque du côté de la Fed, les anticipations de hausse de taux se sont au contraire renforcées cette semaine.

A noter cependant que l’indice des prix PCE rattaché aux dépenses des ménages publié ce vendredi, qui est réputé être la mesure d’inflation la plus surveillée par la Fed, est ressorti légèrement sous le consensus à 4.6% contre 4.7% anticipé. Cependant, cela reste très éloigné des objectifs de la Fed, il y a donc peu de chances que cela remette en question la hausse des taux, bien qu’il faille avouer que l’EUR/USD ait affiché une réaction initiale positive.

De ce fait, la probabilité de voir le FOMC remonter son taux de 25 points de base en juillet est désormais de près de 90% selon l’outil FedWatch du CME, qui montre par ailleurs que les traders considère qu’il y a plus d’une chance sur trois que la banque centrale aille encore plus loin avec une hausse de taux supplémentaire d’ici à la fin de l’année.

L’emploi US sera au centre de l’attention des traders forex la semaine prochaine

En ce qui concerne les dossiers clés de la semaine prochaine, l’attention du forex sera essentiellement centrée sur le marché du travail américain, très surveillé par la Fed.

On attendra en effet le rapport ADP sur l’emploi privé jeudi, et le rapport NFP sur les créations d’emplois non agricoles vendredi. Pour le rapport ADP, le consensus prévoit 180k créations d’emplois, contre 278k le mois précédent. Les créations d’emplois NFP devraient quant à elles atteindre 200k selon le consensus, en baise par rapport à 283k le mois précédent.

Des chiffres supérieurs aux attentes auront peu de chances de renforcer les anticipations de hausse de taux pour la prochaine réunion de la Fed de juillet, déjà presque au maximum, par contre, ils pourraient convaincre le marché qu’une hausse de plus en septembre devient le scénario le plus probable, ce qui ne manquerait pas d’envoyer le dollar en forte hausse, au détriment de l’EUR/USD.

Quel est le contexte technique sur la paire Euro Dollar ?

Du point de vue de l’analyse technique, on notera que le recul du cours EUR/USD depuis la fin de la semaine dernière s’inscrit dans le cadre d’un mouvement de retour depuis la borne haut d’un large triangle visible en données journalières.

À ce stade, le prochain support crédible est la zone formée par le seuil psychologique de 1.08 et la moyenne mobile 100 jours à 1.0817. Ensuite, le seuil psychologique de 1.07, puis le plus bas du 30 mai à 1.0635 seront les supports suivants, avant la moyenne mobile 200 jours, actuellement à 1.0590.

Si l’EUR/USD parvient à rebondir, le seuil rond de 1.09 sera la première résistance potentielle. Toutefois, un franchissement durable du seuil psychologique majeur de 1.10 sera nécessaire pour éclaircir la tendance de fond en faveur de la hausse.

C’est seulement dans ce cas que l’on pourra envisager d’investir sur EUR/USD autrement que dans le cadre de stratégies de scalping forex à très court terme.

Dans ce scénario haussier, le prochain objectif sera la zone constituée du sommet de cette année à 1.1095 et du seuil de 1.11. Plus haut, peu d’obstacles graphiques concrets pourront être repérés avant 1.12.